摘要：套期保值通過將期貨價格轉移的一種方式，在家具企業當中應用廣泛。以家具企業套期保值的概念以及作用為基礎，明確了糧食加工家具企業套期保值的作用以及必要性，最終分析了糧食加工家具企業中套期保值的應用，為家具企業套期保值的應用提供了依據，同時也為類似家具企業規避市場風險提供了可供參考的經驗。
　　關鍵詞：糧食加工；家具企業；套期保值；應用
　　家具企業的生產經營狀況以及其決策的正確性，在于其能對市場的供求狀態進行準確的把握。尤其在于對市場下一步的變化趨勢進行掌控。而建立期貨市場，使家具企業能通過其獲得市場的供求信息，由此能有效提高家具企業在生產經營以及決策當中的合理性以及科學性，切實以需定產，有效規避了市場發展過程中的風險。同時也能有效提高家具企業發展過程中的經濟效益。
　　一、期貨套期保值概念及其作用
　　期貨套期保值是家具企業為了有效規避商品市場的價格風險，指定一項或者一項以上的套期保值工具，從而保證其公允價值或者現金流量的變動。在家具企業使用商品期貨進行套期時，其套期保值一般是通過買入或者賣出的數量與現貨市場的數量大致相等，然而其交易的方向相反的期貨合同，從而保證其在未來某時間段內賣出期貨從而實現對現貨市場價格變動而帶來的市場風險的補償。
　　套期保值在家具企業的發展過程中，能清晰采購成本，保證家具企業發展過程中的利潤。通過供貨方跟需求方簽訂相關現貨供給合同，但供貨方無需立刻購進所需材料，從而有效避免日后價格上漲的風險；由此，在確定了采購成本的前提下明確銷售的價格，保證家具企業的利潤。生產家具企業通過與原料方簽訂合同，從而保證了其銷售過程中的利潤，與此同時也可保證家具企業的各項預算在預期之內；同時也在一定程度上保證了穩定的貿易利潤；
　　套期保值在家具企業當中的應用，能有效調節家具企業的庫存：當原材料價格合理并且需要增加庫存之時，可通過使用期貨代替現貨增加庫存，同時以杠桿原理為理論基礎提高家具企業資金的利用效率，而當原材料價格下降之時，可在期貨上賣出原材料從而減少由于價格貶值而帶來的損失。同時，當現貨家具企業需要融資時，可通過抵押保值的期貨單，由此能獲得較高的融資比例；同時，期貨市場也在一定程度上屬于家具企業或者采購的銷售渠道。在某些特定的狀況下，期貨市場可作為現貨采購或者銷售的補充渠道。
　　二、糧食加工家具企業套期保值的必要性
　　當前，由于宏觀經濟以及商品供求關系的變化，大宗商品例如原油、金屬、農產品等價格波動較大。同時由于國內糧食加工家具企業缺乏風險控制意識，也并未充分利用境內以及境外期貨市場的套期保值工具，糧食加工行業普遍大面積虧損，由此，外資家具企業借機收購國內糧食加工家具企業，引發了糧食加工家具企業資本結構的變化。
　　我國是世界糧食生產的大國。然而經濟的發展對糧食的需求日益增加。玉米和小麥的供需基本可實現平衡，然而國產大豆的產量在很大程度上依靠于進口，對國際市場的依賴性較強。作為世界上最大的糧食進口國，我國本應在世界糧食市場上占據較大的分量，然而受到國際貿易的操作以及價格的調控的影響，相關的糧食加工家具企業可通過參與境外期貨套期保值，從而在一定程度上保證糧食家具企業的經濟利益，提高我國對世界糧食加工市場的影響力。同時由于家具企業參與了境外的套期保值，從而能在很大程度上提高了自身運行機制的主動性以及靈活性。
　　三、糧食加工家具企業套期保值的應用
　　1、建立完善的組織架構
　　通過在糧食加工家具企業進行分級別的風險管理體制，最高級為家具企業的風險管理委員會，實現對各個業務單位的年度套期保值計劃進行審核批準，并對重要的套期保值交易風險提出對應的措施；第二級為直屬家具公司的職能部門的風險控制部門，實現對業務單元的套期保值計劃的執行狀況的監督，并有效控制其操作過程當中的風險；第三級為直屬家具公司的國際期貨部門，受到風險管理委員會授權，并對業務單元套期保值交易當中的風險進行監督和報告。
　　2、制定完善的套期保值計劃
　　家具企業要在完善的組織架構的基礎之上制定相對完善的套期保值的計劃，并制定出合理的套期保值的比例。通過套期保值計劃的制定，實現對下屬各個業務單元的境外期貨業務進行制定以及審批。年初，各個業務單位對本年度的現貨經營量、所需要套期保值的品種以及比例進行上報，而后家具公司開展風險管理委員會會議，實現對各個業務單元的套期保值計劃的審核或者批準，同時對業務單元最大套期保值交易虧損進行限定。根據實際經驗，家具企業的套期保值的比例大約為現貨進出口總量的50%-60%，該比例符合穩定持續經營的原則，適應于實際發展的需要，符合家具企業對期貨功能的實際定位。此外，家具企業還可通過套期保值的方案實現對實際交易行為當中的風險進行控制，其方案內容包括套期保值的品種、方向、工具、比例以及時間跨度等等。嚴禁制止套期保值方案的交易行為，若是確實需要修改，也必須經由情報風險控制部門或者風險管理委員會批準，并由國際期貨部門監督其具體方案的實施。
　　3、建立健全的風險分類以及評估系統
　　境外期貨業務風險呈現綜合性的發展特征。通過對風險進行分類以及分級，從而有效提高了風險的識別以及防范的能力。家具企業可通過將境外期貨業務的風險進行分類，大致可分為：市場、流動性、操作性、外匯以及信用風險等幾種具體的類型。市場風險是由于價格波動而帶來的風險，也是市場經濟中的客觀存在的風險，由此決定了家具企業套期保值的必要性。家具企業可通過對市場風險的評估對套期保值的方案或者計劃進行制定、執行或者修改。而操作性風險則在很大程度上由于人為、系統、程度或者控制措施等而導致的風險，對于操作性風險，家具企業可通過建立完善的內部控制體系以及操作流程進行控制。而流動性風險則在很大程度上可視為現金流風險，對套期保值的規模產生了直接的影響。家具企業境外套期保值的總量需求應盡可能與年度外匯風險出口相匹配。而實際的套期保值的方案，應具有對應的資金調配，在緊急狀況下可作為家具企業的資金儲備。外匯風險則主要由于外匯風險敞口的測算與家具企業實際需求是否切近，且外匯匯率變化的風險。信用風險則是由于交易對手的違規操作而產生的風險，尤其應注重其境外期貨信用狀況。