摘 要：Build Transfer即是建設(shè)移交，縮寫為BT，這是我國進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)項目的領(lǐng)域中所主要使用的一種工程建設(shè)模式。本篇文章主要針對施工家具企業(yè)在參與BT項目的過程中如何對其中所存的風(fēng)險控制進(jìn)行了闡述。
關(guān)鍵詞：BT項目；風(fēng)險；控制
中圖分類號：TU7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1671-3362（2013）08-119-01
1 BT模式特點
BT模式主要就是指，業(yè)主對BT承包商進(jìn)行授權(quán)，承包商再利用授權(quán)的項目來進(jìn)行融資建設(shè)，在工程完全建設(shè)完畢之后，承包商直接將整個工程交給授權(quán)的業(yè)主，業(yè)主利用工程在進(jìn)行建設(shè)的過程中以及建設(shè)工程建設(shè)完畢之后所籌募的相關(guān)資金，以此來償付家具企業(yè)對于該工程項目建設(shè)所進(jìn)行的融資本金以及期間所產(chǎn)生的利息，這是一種現(xiàn)代化的工程項目管理方式。
2 市場風(fēng)險
BT模式的工程建設(shè)項目雖然是屬于基礎(chǔ)工程設(shè)施的一個類別，但這其中所存在的各項風(fēng)險都較低，但也僅僅只是相對較低，其同樣會面臨著利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、政策風(fēng)險等。而家具企業(yè)在作為項目投資方的情況下，應(yīng)當(dāng)利用評估以及分析的方式來對整個建設(shè)工程所涉及到的各項風(fēng)險進(jìn)行全面詳細(xì)的了解，只要發(fā)現(xiàn)任何潛在的風(fēng)險，就應(yīng)當(dāng)?shù)谝粫r間將風(fēng)險完全規(guī)避或盡量避免。在經(jīng)過科學(xué)合理的分析之后，發(fā)現(xiàn)BT項目中所主要存在的風(fēng)險有以下幾個方面：
BT項目面臨的市場風(fēng)險主要是指取得BT項目過程的風(fēng)險。因為大多數(shù)項目都必須要經(jīng)歷一個漫長的談判或招標(biāo)的程序，所以，如何把握項目及戰(zhàn)勝競爭對手非常重要。在處理這個問題時，投資方必須保持良好的合作意愿，與政府（業(yè)主）進(jìn)行充分的溝通，宣講自身的優(yōu)勢，了解政府的意圖，并且通過增值服務(wù)來贏得政府的信任，最終獲取項目。
3 建設(shè)風(fēng)險
依照常規(guī)的BT項目所簽訂的相關(guān)合同，投資者只有在完全完成工程建設(shè)并且已經(jīng)進(jìn)行竣工驗收之后，業(yè)務(wù)才能夠?qū)贤兴s定好的支付回扣款協(xié)議進(jìn)行執(zhí)行。所以，工程項目在進(jìn)行建設(shè)的過程中，如果工程項目任何一個方面所出現(xiàn)的進(jìn)度、安全、質(zhì)量等問題，都會致使工程項目無法按時完成建設(shè)，從而也就無法在規(guī)定的時間范圍之內(nèi)進(jìn)行竣工驗收，這對于項目的回購協(xié)議來說有著極其重要的影響。
為解決這一問題，投資方必須將項目的風(fēng)險控制在事前，并選擇合理的項目管理模式，制定詳細(xì)的管理制度，并在以下3個方面進(jìn)行有效控制。
3.1 投資控制
設(shè)計質(zhì)量，概算，預(yù)算把關(guān)，設(shè)計變更簽證等。
3.2 施工控制
施工單位的標(biāo)后管理，工、料、機(jī)的管理，質(zhì)量、安全、進(jìn)度、文明施工等管理。
3.3 竣工管理
竣工時間控制、備案歸檔等。
4 利率風(fēng)險
對BT項目而言，利率風(fēng)險主要存在于項目的回購期。回購期內(nèi)，人民銀行公布的同期貸款利率發(fā)生變化，可能導(dǎo)致融資成本上升，并影響到回購方支付的回購款的金額，從而影響到BT項目的投資收益，形成利率風(fēng)險。因此，在項目模式設(shè)計之初，就應(yīng)充分考慮到這些，將回購方須支付的項目投資收益率設(shè)定為浮動利率，即在一定范圍內(nèi)（央行貸款基準(zhǔn)利率在0～100BP內(nèi)），利率可不作調(diào)整。但一旦超出這一范圍，雙方應(yīng)必須按新的利率調(diào)整投資收益率，并相應(yīng)修改每年的回購金額，這樣基本上可以有效避免投資方的重大利率風(fēng)險。
5 回購風(fēng)險
回購最終投資者在約定時間內(nèi)一次性或分期向BT投資方支付預(yù)定的回購金額，進(jìn)而擁有該項目的所有權(quán)。在回購中風(fēng)險是顯而易見的本人對此有以下分析。
工程項目的回購?fù)顿Y者在事先所簽訂的合同約定的時間范圍之內(nèi)，向建設(shè)工程承包隊伍通過分期支付或一次性全款的方式對BT投資方進(jìn)行支付相應(yīng)的回購金額，也只有按照合同所協(xié)定好的方案進(jìn)行資金支付之后，才能夠擁有工程項目的產(chǎn)權(quán)。但是從實際情況來看，回購過程中所呈現(xiàn)出的風(fēng)險是顯而易見的，主要有以下幾個方面：
在工程項目進(jìn)行回購的過程中，投資者自身最為主要的風(fēng)險便是信用風(fēng)險，也就是說，相關(guān)單位能夠按照合同所約定的時間進(jìn)行BT項目回購款支付。所以，工程的投資方在面對這類風(fēng)險時，必須要保持高度的謹(jǐn)慎性，同時，評估的方式可以借鑒部分商業(yè)銀行所采用的風(fēng)險評估方式。依照合理的數(shù)據(jù)來看，警戒值可以設(shè)置成為60分，在對相關(guān)政府部門的各項風(fēng)險進(jìn)行綜合評估之后，如果其競技分?jǐn)?shù)超過警戒值60分，就代表著當(dāng)前政府自身有著充足的資金，并且其回購風(fēng)險得到了極大的降低。如經(jīng)評估，低于警戒值的則認(rèn)為該項目信用較低。針對政府信用較低的項目，則必須要求政府方以擔(dān)保的方式進(jìn)行彌補(bǔ)。
6 實例分析
根據(jù)項目概況：某港區(qū)老07省道改建BT工程1合同段進(jìn)行分析此項目風(fēng)險。
項目背景介紹：某港區(qū)老07省道改建BT工程1合同段位于城東部，全長為1984m，含28m 2座橋梁，本工程在原07省道基礎(chǔ)上進(jìn)行拓寬改造主要含道路橋梁排水路燈等配套工程。總合同造價2726萬，投資收益在內(nèi)，2008年開工2009年竣工。
控制風(fēng)險如下：
6.1 編制工程計量流程
項目部上報當(dāng)月的工程量→總承包部現(xiàn)場管理人員簽字確認(rèn)→監(jiān)理方簽字確認(rèn)→業(yè)主方簽字確認(rèn)→總承包部審核。
6.2 工程款撥付控制方式
按產(chǎn)值應(yīng)撥付工程款，如果超過資金投入計劃，則在當(dāng)月同比例由各出資方追加投資額度；如果按產(chǎn)6.3 資金撥付流程
請撥付單位工程款支付申請最終撥付到項目部。
7 總體評價
在實際操作過程中，投資者也可以結(jié)合以上不同風(fēng)險，設(shè)計出一個能全面體現(xiàn)對BT項目風(fēng)險進(jìn)行評估的模型。模型關(guān)注內(nèi)容包含上述風(fēng)險中涉及的幾個子方面，如回購主體信用評價、項目擔(dān)保的擔(dān)保方式、地方土地政策、工程條件等，并設(shè)置不同的權(quán)重。最后根據(jù)模型對項目進(jìn)行風(fēng)險評估，分值高的風(fēng)險低，分值低風(fēng)險高。
8 結(jié)語
綜上所述，在BT建設(shè)項目實際進(jìn)行實施的過程中，投資者要對各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行計算，利用這一方式能夠更為全面的認(rèn)識到BT項目，從而設(shè)計出一個良好的評估體系模型。此外，所設(shè)計的模型還應(yīng)當(dāng)對其中所涉及到的多個方面根據(jù)實際情況情況來設(shè)置不同的權(quán)重。在完成這些工作之后，再利用模型來對BT建設(shè)項目進(jìn)行風(fēng)險評估。
參考文獻(xiàn)
[1] 王光榮.城市基礎(chǔ)設(shè)施BOT/BT項目招商若干問題研究[J].浙江大學(xué)，2012.
[2] 周繼紅.我國BOT投資發(fā)展特點與前瞻[J].深圳大學(xué)學(xué)報，2000（5）.
關(guān)鍵詞：BT項目；風(fēng)險；控制
中圖分類號：TU7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1671-3362（2013）08-119-01
1 BT模式特點
BT模式主要就是指，業(yè)主對BT承包商進(jìn)行授權(quán)，承包商再利用授權(quán)的項目來進(jìn)行融資建設(shè)，在工程完全建設(shè)完畢之后，承包商直接將整個工程交給授權(quán)的業(yè)主，業(yè)主利用工程在進(jìn)行建設(shè)的過程中以及建設(shè)工程建設(shè)完畢之后所籌募的相關(guān)資金，以此來償付家具企業(yè)對于該工程項目建設(shè)所進(jìn)行的融資本金以及期間所產(chǎn)生的利息，這是一種現(xiàn)代化的工程項目管理方式。
2 市場風(fēng)險
BT模式的工程建設(shè)項目雖然是屬于基礎(chǔ)工程設(shè)施的一個類別，但這其中所存在的各項風(fēng)險都較低，但也僅僅只是相對較低，其同樣會面臨著利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、政策風(fēng)險等。而家具企業(yè)在作為項目投資方的情況下，應(yīng)當(dāng)利用評估以及分析的方式來對整個建設(shè)工程所涉及到的各項風(fēng)險進(jìn)行全面詳細(xì)的了解，只要發(fā)現(xiàn)任何潛在的風(fēng)險，就應(yīng)當(dāng)?shù)谝粫r間將風(fēng)險完全規(guī)避或盡量避免。在經(jīng)過科學(xué)合理的分析之后，發(fā)現(xiàn)BT項目中所主要存在的風(fēng)險有以下幾個方面：
BT項目面臨的市場風(fēng)險主要是指取得BT項目過程的風(fēng)險。因為大多數(shù)項目都必須要經(jīng)歷一個漫長的談判或招標(biāo)的程序，所以，如何把握項目及戰(zhàn)勝競爭對手非常重要。在處理這個問題時，投資方必須保持良好的合作意愿，與政府（業(yè)主）進(jìn)行充分的溝通，宣講自身的優(yōu)勢，了解政府的意圖，并且通過增值服務(wù)來贏得政府的信任，最終獲取項目。
3 建設(shè)風(fēng)險
依照常規(guī)的BT項目所簽訂的相關(guān)合同，投資者只有在完全完成工程建設(shè)并且已經(jīng)進(jìn)行竣工驗收之后，業(yè)務(wù)才能夠?qū)贤兴s定好的支付回扣款協(xié)議進(jìn)行執(zhí)行。所以，工程項目在進(jìn)行建設(shè)的過程中，如果工程項目任何一個方面所出現(xiàn)的進(jìn)度、安全、質(zhì)量等問題，都會致使工程項目無法按時完成建設(shè)，從而也就無法在規(guī)定的時間范圍之內(nèi)進(jìn)行竣工驗收，這對于項目的回購協(xié)議來說有著極其重要的影響。
為解決這一問題，投資方必須將項目的風(fēng)險控制在事前，并選擇合理的項目管理模式，制定詳細(xì)的管理制度，并在以下3個方面進(jìn)行有效控制。
3.1 投資控制
設(shè)計質(zhì)量，概算，預(yù)算把關(guān)，設(shè)計變更簽證等。
3.2 施工控制
施工單位的標(biāo)后管理，工、料、機(jī)的管理，質(zhì)量、安全、進(jìn)度、文明施工等管理。
3.3 竣工管理
竣工時間控制、備案歸檔等。
4 利率風(fēng)險
對BT項目而言，利率風(fēng)險主要存在于項目的回購期。回購期內(nèi)，人民銀行公布的同期貸款利率發(fā)生變化，可能導(dǎo)致融資成本上升，并影響到回購方支付的回購款的金額，從而影響到BT項目的投資收益，形成利率風(fēng)險。因此，在項目模式設(shè)計之初，就應(yīng)充分考慮到這些，將回購方須支付的項目投資收益率設(shè)定為浮動利率，即在一定范圍內(nèi)（央行貸款基準(zhǔn)利率在0～100BP內(nèi)），利率可不作調(diào)整。但一旦超出這一范圍，雙方應(yīng)必須按新的利率調(diào)整投資收益率，并相應(yīng)修改每年的回購金額，這樣基本上可以有效避免投資方的重大利率風(fēng)險。
5 回購風(fēng)險
回購最終投資者在約定時間內(nèi)一次性或分期向BT投資方支付預(yù)定的回購金額，進(jìn)而擁有該項目的所有權(quán)。在回購中風(fēng)險是顯而易見的本人對此有以下分析。
工程項目的回購?fù)顿Y者在事先所簽訂的合同約定的時間范圍之內(nèi)，向建設(shè)工程承包隊伍通過分期支付或一次性全款的方式對BT投資方進(jìn)行支付相應(yīng)的回購金額，也只有按照合同所協(xié)定好的方案進(jìn)行資金支付之后，才能夠擁有工程項目的產(chǎn)權(quán)。但是從實際情況來看，回購過程中所呈現(xiàn)出的風(fēng)險是顯而易見的，主要有以下幾個方面：
在工程項目進(jìn)行回購的過程中，投資者自身最為主要的風(fēng)險便是信用風(fēng)險，也就是說，相關(guān)單位能夠按照合同所約定的時間進(jìn)行BT項目回購款支付。所以，工程的投資方在面對這類風(fēng)險時，必須要保持高度的謹(jǐn)慎性，同時，評估的方式可以借鑒部分商業(yè)銀行所采用的風(fēng)險評估方式。依照合理的數(shù)據(jù)來看，警戒值可以設(shè)置成為60分，在對相關(guān)政府部門的各項風(fēng)險進(jìn)行綜合評估之后，如果其競技分?jǐn)?shù)超過警戒值60分，就代表著當(dāng)前政府自身有著充足的資金，并且其回購風(fēng)險得到了極大的降低。如經(jīng)評估，低于警戒值的則認(rèn)為該項目信用較低。針對政府信用較低的項目，則必須要求政府方以擔(dān)保的方式進(jìn)行彌補(bǔ)。
6 實例分析
根據(jù)項目概況：某港區(qū)老07省道改建BT工程1合同段進(jìn)行分析此項目風(fēng)險。
項目背景介紹：某港區(qū)老07省道改建BT工程1合同段位于城東部，全長為1984m，含28m 2座橋梁，本工程在原07省道基礎(chǔ)上進(jìn)行拓寬改造主要含道路橋梁排水路燈等配套工程。總合同造價2726萬，投資收益在內(nèi)，2008年開工2009年竣工。
控制風(fēng)險如下：
6.1 編制工程計量流程
項目部上報當(dāng)月的工程量→總承包部現(xiàn)場管理人員簽字確認(rèn)→監(jiān)理方簽字確認(rèn)→業(yè)主方簽字確認(rèn)→總承包部審核。
6.2 工程款撥付控制方式
按產(chǎn)值應(yīng)撥付工程款，如果超過資金投入計劃，則在當(dāng)月同比例由各出資方追加投資額度；如果按產(chǎn)6.3 資金撥付流程
請撥付單位工程款支付申請最終撥付到項目部。
7 總體評價
在實際操作過程中，投資者也可以結(jié)合以上不同風(fēng)險，設(shè)計出一個能全面體現(xiàn)對BT項目風(fēng)險進(jìn)行評估的模型。模型關(guān)注內(nèi)容包含上述風(fēng)險中涉及的幾個子方面，如回購主體信用評價、項目擔(dān)保的擔(dān)保方式、地方土地政策、工程條件等，并設(shè)置不同的權(quán)重。最后根據(jù)模型對項目進(jìn)行風(fēng)險評估，分值高的風(fēng)險低，分值低風(fēng)險高。
8 結(jié)語
綜上所述，在BT建設(shè)項目實際進(jìn)行實施的過程中，投資者要對各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行計算，利用這一方式能夠更為全面的認(rèn)識到BT項目，從而設(shè)計出一個良好的評估體系模型。此外，所設(shè)計的模型還應(yīng)當(dāng)對其中所涉及到的多個方面根據(jù)實際情況情況來設(shè)置不同的權(quán)重。在完成這些工作之后，再利用模型來對BT建設(shè)項目進(jìn)行風(fēng)險評估。
參考文獻(xiàn)
[1] 王光榮.城市基礎(chǔ)設(shè)施BOT/BT項目招商若干問題研究[J].浙江大學(xué)，2012.
[2] 周繼紅.我國BOT投資發(fā)展特點與前瞻[J].深圳大學(xué)學(xué)報，2000（5）.
