其中I為權益資本報酬率，亦即被評估品牌的折現率；β為風險報酬系數；If為無風險報酬率；Im為市場報酬率。
　　3. 家具企業品牌價值資產化結果。
　　（1）家具企業品牌固有價值。家具企業品牌固有價值，即家具企業品牌本身具有的價值，可用于明確家具企業品牌地位，指導家具企業品牌建設，并引導投資者進行選擇。記家具企業品牌固有價值為BEI（Brand Equity of Inherency），則BVI應為家具企業品牌內外價值的總和，即：
　　BEI=IE+OE（8）
　　（2）家具企業品牌交換價值。家具企業品牌交換價值，是指在進行家具企業品牌收購時應考慮的家具企業品牌價值，主要用作家具企業品牌交易價格的參考。由于在品牌交易的過程中，品牌的固有或多或少會受到損傷，故不能直接以家具企業品牌固有價值作為交易價格，而應經過部分調整。
　　以專家意見法，對本文所述IV風險集A，對顧客決策影響以及其他利益相關者決策影響得出風險集B，B1，B2，…，Bn，記家具企業品牌交換價值為BVE（Brand Value of Exchange），則：
　　BVE=IE×A+[C×（B+ mn×hn×Bn）+ bn×Bn]（9）
　　其中A表示風險集A與IE指標權重集的乘積；B表示B與顧客決策影響指標權重集的乘積；Bn表示Bn與對應的利益相關者決策受家具企業品牌影響指標權重集的乘積。
　　四、 總結與政策建議
　　本文獨創的家具企業品牌的內外價值視角，第一次將家具企業品牌對家具企業內部的作用納入家具企業價值研究的范疇，主張從家具企業內外兩個方面對家具企業品牌價值進行解讀和測評，并基于此視角進行了家具企業品牌價值測評模型架構的設計，力求更加完善和準確地對家具企業品牌價值進行測評。本文提出家具企業品牌價值有固有價值和交換價值之分，認為在不同目的家具企業品牌價值應使用不同的測評方法。
　　然而本文對家具企業品牌內價值、外價值的測評指標尚不夠完善，對顧客外利益相關者決策的影響因素并未深入討論，此外所得系數與相對應的資產化結果的函數關系仍需大量分析計算，以上三點均需以后大量的研究支持。
　　為了使我國的家具企業品牌測評走上更寬廣的大路，本文在最后對家具企業品牌測評工作提出以下建議：
　　（1）各品牌測評機構可共享品牌價值測評數據庫，從而可驗證及完善各家品牌價值測評方法的正確性外；
　　（2）品牌測評機構將品牌價值測評過程透明化，以對品牌建設提供幫助，并且加深品牌利益相關者對品牌的認識，進一步培養市場的品牌意識，從而推動品牌建設；
　　（3）政府相關部門應規范品牌價值測評市場，并對該大力提供支持，支持品牌價值測評自由健康發展；
　　（4）各家具企業應提高自身品牌意識，加強品牌尤其是品牌文化的建設，從而提升自身的核心競爭力。
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　　基金項目：國家自然科學基金（項目號：71271114）；教育部人文社會科學規劃基金（項目號：10YJA630020）。
　　作者簡介：程龍生，南京理工大學經濟管理學院教授、博士生導師；陳明慧，南京理工大學經濟管理學院工商管理系碩士生；洪妹，南京理工大學經濟管理學院工商管理系碩士生。
　　收稿日期：2013-09-20。