摘 要：供應(yīng)鏈金融立足于中小家具企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，在優(yōu)化信息不對(duì)稱、節(jié)約各方交易成本、降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。從目前實(shí)踐來(lái)看，供應(yīng)鏈金融融資模式主要有應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉(cāng)融資模式和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式，筆者對(duì)每一種具體的融資方式都結(jié)合了山東省的實(shí)際情況作了具體分析，能夠覆蓋相當(dāng)一部分的中小家具企業(yè)。
　　關(guān)鍵詞：中小家具企業(yè)融資；供應(yīng)鏈金融；供應(yīng)鏈融資案例分析
　　一、中小家具企業(yè)市場(chǎng)概況及融資現(xiàn)狀
　　（一）中小家具企業(yè)的市場(chǎng)概況
　　總體來(lái)看，截至2012年底，山東省第二、三產(chǎn)業(yè)的80萬(wàn)戶左右的法人家具企業(yè)中，按照中國(guó)銀行的標(biāo)準(zhǔn)界定，符合中國(guó)銀行中小家具企業(yè)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)（年?duì)I業(yè)收入在5000萬(wàn)元至3億元之間）的家具企業(yè)僅有2萬(wàn)多戶，其中工業(yè)家具企業(yè)17456戶，批發(fā)業(yè)1520戶、零售業(yè)970戶、物流業(yè)800戶，這四大門(mén)類(lèi)的潛在客戶數(shù)量合計(jì)20740戶，工業(yè)領(lǐng)域依然是最大的目標(biāo)市場(chǎng)。
　　在工業(yè)方面，山東省年?duì)I業(yè)額在5000萬(wàn)元至1億元之間的家具企業(yè)有9740戶，在1-3億元之間的家具企業(yè)有7716戶，后者的數(shù)量龐大且家具企業(yè)質(zhì)量更優(yōu)，發(fā)展中小家具企業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)首先從這部分家具企業(yè)入手為宜。
　　在服務(wù)業(yè)方面，山東省小家具企業(yè)眾多，年?duì)I業(yè)額在5000萬(wàn)元至1億元之間的家具企業(yè)僅有3770戶，在1-3億元之間的家具企業(yè)有2411戶，合計(jì)6181戶，符合規(guī)模條件的家具企業(yè)數(shù)量不多，且行業(yè)集中，以批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、物流業(yè)為主。另外，山東省商貿(mào)業(yè)的一個(gè)特征是專(zhuān)業(yè)交易市場(chǎng)數(shù)量多且規(guī)模大，有不少市場(chǎng)在全國(guó)同類(lèi)市場(chǎng)中排名領(lǐng)先，入駐的中小家具企業(yè)數(shù)量較多、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，且市場(chǎng)管理規(guī)范。
　　此外，山東省產(chǎn)業(yè)集群數(shù)量眾多，但真正形成完整的產(chǎn)業(yè)配套體系、產(chǎn)品技術(shù)水平和品牌效應(yīng)顯著、在全國(guó)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群并不多，多數(shù)是依托工農(nóng)業(yè)資源和廉價(jià)勞動(dòng)力發(fā)展起來(lái)的初級(jí)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)，上下游配套尚不完善，議價(jià)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)性較差。但也有少數(shù)產(chǎn)業(yè)集群已進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段，具有良好的發(fā)展前景。
　　（二）中小家具企業(yè)融資現(xiàn)狀
　　目前，中小家具企業(yè)融資難集中表現(xiàn)為小家具企業(yè)貸款難，山東省小家具企業(yè)占全省近70萬(wàn)戶中小家具企業(yè)的比例為99%，同時(shí)貢獻(xiàn)了全省60%以上的GDP，但與之形成鮮明反差的是，小家具企業(yè)貸款余額僅占山東省家具企業(yè)貸款總額的23%，從這種反差就能看出中小家具企業(yè)的融資難。
　　供應(yīng)鏈金融作為一種全新的金融融資模式，具有很大的優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)是傳統(tǒng)融資模式所不具備的。供應(yīng)鏈金融融資模式結(jié)合了中小家具企業(yè)資金需求的特點(diǎn)，將物流倉(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)、供應(yīng)鏈上下游的中小家具企業(yè)和銀行三者創(chuàng)新且巧妙地結(jié)合起來(lái)，對(duì)中小家具企業(yè)而言，突破了傳統(tǒng)融資方式的瓶頸，解決了傳統(tǒng)的融資難問(wèn)題；對(duì)銀行而言，實(shí)現(xiàn)了融資模式的創(chuàng)新，從全新角度推動(dòng)了金融市場(chǎng)的發(fā)展；對(duì)物流倉(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)而言，在自己的物流傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外，探索了全新的業(yè)務(wù)延伸方式，為中小家具企業(yè)和銀行搭建了暢通的金融隧道。供應(yīng)鏈金融立足于中小家具企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，在優(yōu)化信息不對(duì)稱、節(jié)約各方交易成本、降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。
　　二、預(yù)付賬款模式的成功案例分析
　　這種融資模式主要針對(duì)商品在采購(gòu)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的資金短缺問(wèn)題。此模式的具體操作方式為：由第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)或者上游生產(chǎn)家具企業(yè)提供擔(dān)保，然后由銀行等金融機(jī)構(gòu)代中小融資家具企業(yè)向上游生產(chǎn)家具企業(yè)墊付貨款，從而緩解家具企業(yè)的貨款支付和資金短缺壓力，之后由中小融資家具企業(yè)直接將銷(xiāo)售貨款支付給銀行，獨(dú)立的第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)扮演的角色主要是信用擔(dān)保和貨物監(jiān)管。一般來(lái)說(shuō)，物流倉(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)對(duì)上游生產(chǎn)家具企業(yè)和下游的中小融資家具企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況都比較了解，能偶有效防范信用擔(dān)保和家具企業(yè)篩查的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能有效解決銀行等金融機(jī)構(gòu)的控制風(fēng)險(xiǎn)。
　　應(yīng)用案例：
　　淄博鋼鐵貿(mào)易家具公司是一家鋼鐵加工和貿(mào)易兼具的家具企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱淄博鋼貿(mào)家具公司），由于地域關(guān)系，淄博鋼貿(mào)家具公司與萊蕪鋼鐵集團(tuán)一直保持著著良好的合作關(guān)系。淄博鋼貿(mào)家具公司現(xiàn)有員工300多人，年?duì)I業(yè)收入超過(guò)5億元，但與上游家具企業(yè)萊蕪鋼鐵相比，在其所處的供應(yīng)鏈中還處于弱勢(shì)地位，淄博鋼貿(mào)家具公司與萊蕪鋼鐵主要采用現(xiàn)款現(xiàn)貨的方式進(jìn)行結(jié)算。2010年，淄博鋼貿(mào)家具公司由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張的原因，流動(dòng)資金壓力較大，無(wú)法按時(shí)向萊鋼支付預(yù)付款，從而給家具企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)造成很大影響。2010年底，淄博鋼貿(mào)家具公司開(kāi)始就此事項(xiàng)和淄博商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱“淄商行”）開(kāi)展洽談。淄商行在詳細(xì)考察淄博鋼貿(mào)家具公司的具體經(jīng)營(yíng)情況后，與淄博當(dāng)?shù)氐奈锪鱾}(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)展開(kāi)合作，在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)就設(shè)計(jì)出了一套融資方案，具體流程如下：由物流倉(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)提供擔(dān)保，并對(duì)其負(fù)責(zé)運(yùn)輸?shù)呢浳镞M(jìn)行監(jiān)管，淄商行給予淄博鋼貿(mào)家具公司5億元的授信額度，并后續(xù)開(kāi)展了存貨質(zhì)押和預(yù)付款融資等業(yè)務(wù)模式，給淄博鋼貿(mào)家具公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了很大幫助。在獲得淄商行的授信額度以后，當(dāng)淄博鋼貿(mào)家具公司需要向萊鋼預(yù)付貨款的時(shí)候，淄商行會(huì)將資金替淄博鋼貿(mào)家具公司先行墊付給萊鋼，或代替淄博鋼貿(mào)開(kāi)出銀行承兌匯票。與淄商行合作以來(lái)，淄博鋼貿(mào)家具公司的資金狀況得到了極大改善，增加了合作的鋼廠和經(jīng)營(yíng)的品種，銷(xiāo)售收入也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。
　　上述案例成功的關(guān)鍵在于：首先，融資的預(yù)付賬款用途是向萊鋼進(jìn)口原材料，淄商行的融資是直接付給萊鋼，這就是在供應(yīng)鏈的鏈條上借助上游生產(chǎn)家具企業(yè)的信譽(yù)為下游家具企業(yè)進(jìn)行了融資；其次，當(dāng)?shù)匚锪鱾}(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)同意為淄博鋼貿(mào)的授信額度提供擔(dān)保，并對(duì)負(fù)責(zé)運(yùn)輸?shù)呢浳镞M(jìn)行監(jiān)管，使銀行可以降低借貸風(fēng)險(xiǎn)，在融資時(shí)通過(guò)第三方的物流倉(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)獲得了對(duì)原材料的控制。
　　三、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式的成功案例分析
　　動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式主要針對(duì)中小家具企業(yè)核心環(huán)節(jié)，即日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段，主要特征是以存貨等動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押物貸款的方式，將存貨或倉(cāng)單等動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押給銀行從而取得貸款。如有必要，上游生產(chǎn)家具企業(yè)還會(huì)與銀行簽訂質(zhì)押物的回購(gòu)協(xié)議，而第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)提供質(zhì)物監(jiān)管和拍賣(mài)等一系列后續(xù)服務(wù)。
　　這種模式使“死”的權(quán)利憑證或物資轉(zhuǎn)變?yōu)榱恕盎睢钡馁Y產(chǎn)，加速了動(dòng)產(chǎn)流動(dòng)，緩解了中小家具企業(yè)現(xiàn)金短缺的壓力。由于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的標(biāo)的物具有很大的流動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)比較，第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)家具企業(yè)和上游生產(chǎn)家具企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，可有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行等金融機(jī)構(gòu)參與供應(yīng)鏈金融服務(wù)的積極性。