摘要：家具企業的績效評價一直是家具企業管理的核心，尋找一種有效的家具企業績效評價方法對管理者尤為重要。EVA是一種新型的家具企業績效衡量指標，它克服了傳統績效評價指標的缺陷，較好地體現了“家具企業價值最大化”的理財目標。
關鍵詞：EVA、家具企業績效
家具企業的可持續發展是家具企業的長遠戰略目標，要實現這一戰略目標，家具企業必須不斷提高競爭力和創造更大附加值的能力來實現家具企業的經濟價值，這是全面衡量家具企業發展水平的主要評價要素。因而，對家具企業經濟價值的考核選擇“經濟增加值（EVA）”考核體系，是當前國內外家具企業績效考核引入的一個新概念，它是一個系統的、科學的考核方法，能夠適應家具企業的戰略要求，有效地實施家具企業戰略步驟、戰略重點和戰略措施，以此實現家具企業的戰略目標。
一、EVA作為業績評價指標的優點
1、EVA評價指標考慮了家具企業全部資本成本，真實反映家具企業業績
傳統的會計利潤只考慮了債務成本而未考慮股權成本，忽略了權益資金的機會成本，導致最終的盈利與實際盈利水平有差距，不利于家具企業重視資本的運作效率。EVA考慮了家具企業的所有資本及與之相關的資本成本，并從會計實務的角度對會計報表各項目進行調整后計算得到經濟增加值，真實地反映了家具企業的業績，消除了傳統會計利潤計算中由權責發生制和謹慎性原則對經營業績評價所造成的影響。
2、EVA評價指標能夠真實反映股東財富
EVA指標從股東價值的角度出發，真正反映了股東價值的增加。家具企業產生的凈利潤并不一定能夠為股東創造價值，在計算EVA時剔除了股東投入資本的機會成本，當EVA為正值時，表明家具企業在一定時期的經營成果促進了股東財富的增加，反之，使股東財富減少。
3、EVA評價指標在一定程度上消除了操縱會計利潤的行為
由于會計準則本身固有的局限性，經營者可以通過選擇不同的會計方法來操縱會計利潤進而改變各種績效評價指標值，導致難以真實反映家具企業的經營水平。比如，對固定資產采用不同的折舊方法將對當期的凈利潤產生很大影響。
4、EVA評價指標促進了家具企業長期目標和短期目標的結合
新家具企業會計準則要求家具企業將研發支出區分為研究階段和開發階段的支出，符合資本化條件的予以資本化。事實上，研發支出對于提高家具企業的勞動生產率和擴大未來市場份額都具有深遠意義。EVA指標在調整稅后利潤時，鼓勵家具企業進行研發費用的支出，著眼于家具企業長期發展，如新產品的研究和發展，品牌的拓展，人力資源的培訓等，從而使代理人真正代表股東和債權人的利益，不再是只追求短期內會計利潤最大化，而是將長期目標與短期目標有效結合起來，有利于家具企業的可持續發展。
5、EVA評價指標有利于建立有效的薪酬激勵系統
現代家具企業制度要求家具企業所有權與經營權相分離，由此產生了委托代理關系。EVA評價體系與管理者的薪酬直接相關，可以將管理者與股東的利益緊密結合起來，為家具企業建立完善的薪酬激勵制度。同時，也解決了股東與管理者之間信息不對稱和“道德風險”問題，使管理者朝著獲取最大資本收益的目標邁進。
二、EVA作為業績評價指標的缺點
1、EVA評價指標要對會計信息進行調整
EVA評價指標在計算過程中需要對會計報表內容進行調整，需要調整的項目達到100多項。導致調整過程繁瑣，同時需要過硬的會計專業知識，大大增加了調整難度，不符合會計的成本效益原則。
2、EVA評價指標仍然是對家具企業過去經營業績的反映
EVA指標仍然是以各種會計數據為基礎的財務指標，雖然EVA剔除了會計信息扭曲的因素，但無法擺脫財務指標滯后的局限性。它只能反映過去某一期間所創造的價值的高低，但不能預測家具企業未來的現金流量，也就無法制定戰略決策，不利于投資者進行決策。
3、EVA評價指標難以確定權益資本成本
家具企業的債務成本是根據稅后利息計算的，是借款利息的實際發生額，但權益資本成本是根據資本資產定價模型計算的，是一個期望值，同時，資本資產定價模型是建立在一系列嚴格的假設條件基礎上的，比如該模型假設不存在信息不對稱及通貨膨脹情形，這是與市場經濟條件相背離的。因此，我們無法準確計算家具企業的權益資本成本。
4、EVA評價指標對非財務指標重視不夠
EVA指標主是從財務指標的角度來考慮家具企業的經營業績，但對非財務指標，如人力資本、家具企業文化等無法進行評價。隨著市場經濟的發展，無形資產已經成為家具企業增強競爭力的重要因素，這些因素無法在財務指標中完全體現出來。因此，僅僅使用財務指標無法反映家具企業經營運作和戰略調整之間的關系。家具企業應當充分考慮非財務指標在EVA評價指標中的應用，以更準確地評價家具企業股東、員工、經營者在家具企業發展中發揮的作用。
5、EVA指標適用范圍的局限性
一般認為，EVA指標只適用于有限范圍的家具企業，而不適用于金融機構，新成立家具公司、周期性家具企業和自然資源家具公司等家具企業。
三、EVA績效指標在家具企業業績評價中的應用
1、將EVA與平衡計分卡結合使用
EVA自身的局限性是僅對家具企業的財務資本進行計量，沒有將非財務指標納入其中。而平衡計分卡主要是采用非財務指標，綜合考慮了財務、客戶、家具企業的內部流程和創新與學習四大方面。若能借鑒平衡計分卡，那么家具企業就可以對自己的無形資產、創新能力、人力資本等進行相應的考核。
2、把供應商做為一個項目設計到EVA綜合計分卡中
EVA與平衡計分卡兩者相互結合，各取其長，補對方之短，構成了一個較為完善的業績評價系統──EVA綜合計分卡。在此基礎上，借鑒供應商關系管理理論，對EVA綜合計分卡進行改進，加入供應商關系評價緯度，可以使EVA綜合計分卡更加全面。隨著制造商、供應商關系逐漸由互相競爭的關系轉變為互相合作，管理并不斷改善與供應商的關系成為提高家具企業業績的重要環節，因此站在供應鏈角度，評估供應商關系，是家具企業綜合績效評價的一個重要方面。而目前EVA綜合計分卡僅僅只考慮了財務、客戶、內部流程、學習成長四個層面，存在局限。改進的具體做法是：把供應商單獨作為一個緯度，融入到EVA綜合計分卡中，并且與客戶層面并列排列在EVA綜合計分卡的價值鏈關系圖中。改進后的EVA綜合計分卡的家具企業業績評價體系是以平衡計分卡為基本框架，用EVA統一平衡計分卡財務方面的指標，將供應商作為與財務、客戶、內部流程、學習與成長并列的第五個緯度的綜合評價系統。
該系統將平衡計分卡在家具企業長期戰略中的作用和EVA評價系統的導向作用相結合，將家具公司的戰略轉化為具體的、可測度的目標，并用EVA這一綜合性財務指標作為檢驗家具企業戰略或使命的重要標尺。該評價系統具有五個方面的特點：一是關注其他相關者的利益，是以因果關系為紐帶的戰略實施系統。二是使用EVA作為核心財務指標，考慮了所有者的投入資本的成本，能更準確地計算出家具企業為所有者創造的財富，使經營者更加關注經濟增長的質量。三是揭示了如何保持長期財務績效和競爭優勢。四是把供應商擺在更為突出的位置，實現了家具企業上下游關系的平衡，有利于實現制造商和供應商的合作共贏。五是有利于實現業績評價與激勵的有機結合，形成閉環的管理控制系統。關于EVA綜合計分卡指標體系的設計，應遵循一定的原則和設計方法。層次分析法在確定各層次評價指標相對權重方面具有一定優勢。
在我國基于EVA的業績評價還有很多問題需要突破，比如資本市場的有效性、家具公司治理結構和會計信息失真等問題，從一個家具企業的角度來講，EVA貫穿家具企業管理全過程需要幾個前提條件：第一，EVA業績評價不僅僅是財務指標，應該上升到戰略層級，得到充分的關注與支持。第二，圍繞EVA，應該再造工作流程，并且實現信息的充分傳遞，以保證家具企業與員工有充分的溝通，這樣才能為了一個共同的目標努力。第三，建立與EVA掛鉤的激勵機制，管理者的決策在保證股東財富最大化的同時，也能使個人收益達到最大化，實現和諧雙贏。
參考文獻：
1、李山：《EVA理論研究的進展探析》，商業研究 ，2005年3期；
2、李琴，李文耀：《家具企業經濟增加值業績評價指標的利弊分析》，武漢職業技術學院學報（綜合版），2007，（2）
關鍵詞：EVA、家具企業績效
家具企業的可持續發展是家具企業的長遠戰略目標，要實現這一戰略目標，家具企業必須不斷提高競爭力和創造更大附加值的能力來實現家具企業的經濟價值，這是全面衡量家具企業發展水平的主要評價要素。因而，對家具企業經濟價值的考核選擇“經濟增加值（EVA）”考核體系，是當前國內外家具企業績效考核引入的一個新概念，它是一個系統的、科學的考核方法，能夠適應家具企業的戰略要求，有效地實施家具企業戰略步驟、戰略重點和戰略措施，以此實現家具企業的戰略目標。
一、EVA作為業績評價指標的優點
1、EVA評價指標考慮了家具企業全部資本成本，真實反映家具企業業績
傳統的會計利潤只考慮了債務成本而未考慮股權成本，忽略了權益資金的機會成本，導致最終的盈利與實際盈利水平有差距，不利于家具企業重視資本的運作效率。EVA考慮了家具企業的所有資本及與之相關的資本成本，并從會計實務的角度對會計報表各項目進行調整后計算得到經濟增加值，真實地反映了家具企業的業績，消除了傳統會計利潤計算中由權責發生制和謹慎性原則對經營業績評價所造成的影響。
2、EVA評價指標能夠真實反映股東財富
EVA指標從股東價值的角度出發，真正反映了股東價值的增加。家具企業產生的凈利潤并不一定能夠為股東創造價值，在計算EVA時剔除了股東投入資本的機會成本，當EVA為正值時，表明家具企業在一定時期的經營成果促進了股東財富的增加，反之，使股東財富減少。
3、EVA評價指標在一定程度上消除了操縱會計利潤的行為
由于會計準則本身固有的局限性，經營者可以通過選擇不同的會計方法來操縱會計利潤進而改變各種績效評價指標值，導致難以真實反映家具企業的經營水平。比如，對固定資產采用不同的折舊方法將對當期的凈利潤產生很大影響。
4、EVA評價指標促進了家具企業長期目標和短期目標的結合
新家具企業會計準則要求家具企業將研發支出區分為研究階段和開發階段的支出，符合資本化條件的予以資本化。事實上，研發支出對于提高家具企業的勞動生產率和擴大未來市場份額都具有深遠意義。EVA指標在調整稅后利潤時，鼓勵家具企業進行研發費用的支出，著眼于家具企業長期發展，如新產品的研究和發展，品牌的拓展，人力資源的培訓等，從而使代理人真正代表股東和債權人的利益，不再是只追求短期內會計利潤最大化，而是將長期目標與短期目標有效結合起來，有利于家具企業的可持續發展。
5、EVA評價指標有利于建立有效的薪酬激勵系統
現代家具企業制度要求家具企業所有權與經營權相分離，由此產生了委托代理關系。EVA評價體系與管理者的薪酬直接相關，可以將管理者與股東的利益緊密結合起來，為家具企業建立完善的薪酬激勵制度。同時，也解決了股東與管理者之間信息不對稱和“道德風險”問題，使管理者朝著獲取最大資本收益的目標邁進。
二、EVA作為業績評價指標的缺點
1、EVA評價指標要對會計信息進行調整
EVA評價指標在計算過程中需要對會計報表內容進行調整，需要調整的項目達到100多項。導致調整過程繁瑣，同時需要過硬的會計專業知識，大大增加了調整難度，不符合會計的成本效益原則。
2、EVA評價指標仍然是對家具企業過去經營業績的反映
EVA指標仍然是以各種會計數據為基礎的財務指標，雖然EVA剔除了會計信息扭曲的因素，但無法擺脫財務指標滯后的局限性。它只能反映過去某一期間所創造的價值的高低，但不能預測家具企業未來的現金流量，也就無法制定戰略決策，不利于投資者進行決策。
3、EVA評價指標難以確定權益資本成本
家具企業的債務成本是根據稅后利息計算的，是借款利息的實際發生額，但權益資本成本是根據資本資產定價模型計算的，是一個期望值，同時，資本資產定價模型是建立在一系列嚴格的假設條件基礎上的，比如該模型假設不存在信息不對稱及通貨膨脹情形，這是與市場經濟條件相背離的。因此，我們無法準確計算家具企業的權益資本成本。
4、EVA評價指標對非財務指標重視不夠
EVA指標主是從財務指標的角度來考慮家具企業的經營業績，但對非財務指標，如人力資本、家具企業文化等無法進行評價。隨著市場經濟的發展，無形資產已經成為家具企業增強競爭力的重要因素，這些因素無法在財務指標中完全體現出來。因此，僅僅使用財務指標無法反映家具企業經營運作和戰略調整之間的關系。家具企業應當充分考慮非財務指標在EVA評價指標中的應用，以更準確地評價家具企業股東、員工、經營者在家具企業發展中發揮的作用。
5、EVA指標適用范圍的局限性
一般認為，EVA指標只適用于有限范圍的家具企業，而不適用于金融機構，新成立家具公司、周期性家具企業和自然資源家具公司等家具企業。
三、EVA績效指標在家具企業業績評價中的應用
1、將EVA與平衡計分卡結合使用
EVA自身的局限性是僅對家具企業的財務資本進行計量，沒有將非財務指標納入其中。而平衡計分卡主要是采用非財務指標，綜合考慮了財務、客戶、家具企業的內部流程和創新與學習四大方面。若能借鑒平衡計分卡，那么家具企業就可以對自己的無形資產、創新能力、人力資本等進行相應的考核。
2、把供應商做為一個項目設計到EVA綜合計分卡中
EVA與平衡計分卡兩者相互結合，各取其長，補對方之短，構成了一個較為完善的業績評價系統──EVA綜合計分卡。在此基礎上，借鑒供應商關系管理理論，對EVA綜合計分卡進行改進，加入供應商關系評價緯度，可以使EVA綜合計分卡更加全面。隨著制造商、供應商關系逐漸由互相競爭的關系轉變為互相合作，管理并不斷改善與供應商的關系成為提高家具企業業績的重要環節，因此站在供應鏈角度，評估供應商關系，是家具企業綜合績效評價的一個重要方面。而目前EVA綜合計分卡僅僅只考慮了財務、客戶、內部流程、學習成長四個層面，存在局限。改進的具體做法是：把供應商單獨作為一個緯度，融入到EVA綜合計分卡中，并且與客戶層面并列排列在EVA綜合計分卡的價值鏈關系圖中。改進后的EVA綜合計分卡的家具企業業績評價體系是以平衡計分卡為基本框架，用EVA統一平衡計分卡財務方面的指標，將供應商作為與財務、客戶、內部流程、學習與成長并列的第五個緯度的綜合評價系統。
該系統將平衡計分卡在家具企業長期戰略中的作用和EVA評價系統的導向作用相結合，將家具公司的戰略轉化為具體的、可測度的目標，并用EVA這一綜合性財務指標作為檢驗家具企業戰略或使命的重要標尺。該評價系統具有五個方面的特點：一是關注其他相關者的利益，是以因果關系為紐帶的戰略實施系統。二是使用EVA作為核心財務指標，考慮了所有者的投入資本的成本，能更準確地計算出家具企業為所有者創造的財富，使經營者更加關注經濟增長的質量。三是揭示了如何保持長期財務績效和競爭優勢。四是把供應商擺在更為突出的位置，實現了家具企業上下游關系的平衡，有利于實現制造商和供應商的合作共贏。五是有利于實現業績評價與激勵的有機結合，形成閉環的管理控制系統。關于EVA綜合計分卡指標體系的設計，應遵循一定的原則和設計方法。層次分析法在確定各層次評價指標相對權重方面具有一定優勢。
在我國基于EVA的業績評價還有很多問題需要突破，比如資本市場的有效性、家具公司治理結構和會計信息失真等問題，從一個家具企業的角度來講，EVA貫穿家具企業管理全過程需要幾個前提條件：第一，EVA業績評價不僅僅是財務指標，應該上升到戰略層級，得到充分的關注與支持。第二，圍繞EVA，應該再造工作流程，并且實現信息的充分傳遞，以保證家具企業與員工有充分的溝通，這樣才能為了一個共同的目標努力。第三，建立與EVA掛鉤的激勵機制，管理者的決策在保證股東財富最大化的同時，也能使個人收益達到最大化，實現和諧雙贏。
參考文獻：
1、李山：《EVA理論研究的進展探析》，商業研究 ，2005年3期；
2、李琴，李文耀：《家具企業經濟增加值業績評價指標的利弊分析》，武漢職業技術學院學報（綜合版），2007，（2）