摘要：實(shí)證分析表明，我國(guó)小微家具企業(yè)發(fā)展很快，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度很高，但其所得到的金融支持與其貢獻(xiàn)度明顯不相稱。形成這一困境的制度性因素是我國(guó)金融結(jié)構(gòu)與小微家具企業(yè)不匹配。為此，應(yīng)發(fā)展多種類型的金融中介，增加其競(jìng)爭(zhēng)程度，穩(wěn)步推進(jìn)直接融資的同時(shí)優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
　　關(guān)鍵詞：金融結(jié)構(gòu)；不完全契約；小微家具企業(yè)
　　文章編號(hào)：1003-4625（2014）01-0019-05 中圖分類號(hào)：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A
　　一、序言
　　2013年3月29日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于深化小微家具企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》，強(qiáng)調(diào)了要“完善服務(wù)體系，強(qiáng)化正向激勵(lì)，引導(dǎo)銀行業(yè)深化小微家具企業(yè)金融服務(wù)”。如果我們將此視為一種“制度誘導(dǎo)”（Noah，1990）的話，恰恰說(shuō)明我國(guó)在為小微家具企業(yè)這類弱勢(shì)群體提供服務(wù)特別是金融支持方面是存在制度安排缺陷的。事實(shí)上，小微家具企業(yè)融資難一直是困擾各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的難題，我國(guó)自然也不例外。正是因?yàn)槿绱耍�破解小微家具企業(yè)融資難成為理論界與實(shí)務(wù)部門(mén)致力攻克的難題之一。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2012年底，全國(guó)用于小微家具企業(yè)的貸款增量比上年同期多19.6億元，增量比全部貸款的增速高出2.62個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期多增19.6億元，然而，這一數(shù)字與小微家具企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)做所的貢獻(xiàn)相比，是微不足道的。不可否認(rèn)的是，一個(gè)時(shí)期以來(lái)，我國(guó)的監(jiān)管部門(mén)在促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)特別是銀行類金融機(jī)構(gòu)為小微家具企業(yè)提供金融服務(wù)方面做了大量工作，甚至調(diào)整了監(jiān)管尺度——對(duì)銀行類金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于中小家具企業(yè)所接受考核指標(biāo)可有別于服務(wù)于大型家具企業(yè)的考核指標(biāo)。但小微家具企業(yè)依然沒(méi)能跳出融資難的“緊箍咒”。這種狀況不得不促使我們從制度安排的層面進(jìn)一步深思，究竟何種金融制度供給才能真正滿足小微家具企業(yè)發(fā)展的需求？本文將對(duì)此做一淺探。性。迄今為止，這種銀行體系間接融資為主的融資格局對(duì)大中型家具企業(yè)絕對(duì)有利而對(duì)小微家具企業(yè)絕對(duì)不利。以銀行融資為主的社會(huì)融資格局對(duì)小微家具企業(yè)的掣肘主要體現(xiàn)為銀行市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)與家具企業(yè)結(jié)構(gòu)的匹配度很差，銀行結(jié)構(gòu)與家具企業(yè)結(jié)構(gòu)不兼容，體現(xiàn)為廣義金融市場(chǎng)的高集中度（黃小云，2012）：一方面，銀行市場(chǎng)是壟斷的，銀行的結(jié)構(gòu)是單一的；另一方面，家具企業(yè)是開(kāi)放的，結(jié)構(gòu)是多元化的，從巨型家具企業(yè)到微型家具企業(yè)，從跨國(guó)家具公司到家庭作坊一應(yīng)俱全，正是在這樣的銀家具企業(yè)雙方不匹配、不對(duì)稱的金融格局下，位于家具企業(yè)結(jié)構(gòu)末端的弱勢(shì)群體——小微家具企業(yè)自然處于“金融排斥”的圈子當(dāng)中。因?yàn)殂y行無(wú)論從信用中介、支付中介還是信用創(chuàng)造者的角色來(lái)看，都要求實(shí)行集約化、規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)營(yíng)，故無(wú)論從產(chǎn)品定價(jià)、市場(chǎng)細(xì)分、還是客戶甄別等，小微家具企業(yè)都是處于被排斥的地位。這種排斥通常體現(xiàn)為評(píng)估排斥、價(jià)格排斥、條件排斥、營(yíng)銷排斥等（徐哲，2008），特別是基于我國(guó)金融體系正在轉(zhuǎn)軌的現(xiàn)狀，原有的專業(yè)銀行絕大多數(shù)都是以追求利潤(rùn)最大化的“商業(yè)銀行”主體出現(xiàn)的，在銀行體系當(dāng)中，政策性金融機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量少，實(shí)力弱，業(yè)務(wù)覆蓋面狹窄，且近一段時(shí)間以來(lái)又在朝著“開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)”方向發(fā)展，距扶助弱者的職能與角色漸行漸遠(yuǎn)，更是導(dǎo)致小微家具企業(yè)處于社會(huì)金融支持的末梢，能夠獲得的金融服務(wù)匱乏。因?yàn)闊o(wú)論采用信息不對(duì)稱原理來(lái)分析還是采用規(guī)模經(jīng)濟(jì)的模型推演，相對(duì)集中而壟斷的銀行體系都具有天然趨近大家具企業(yè)而背棄小家具企業(yè)傾向。