2.完善拆借市場監管機制。加強同業拆借市場的透明度管理、事后監督檢查等市場化管理措施。嚴格信息披露管理,增強市場透明度,加強拆借市場法制建設,對違規機構和違規行為給予相應懲罰,降低信用風險對市場穩定的不利影響,建立一個規范、有效的市場機制,提高市場運營效率。同時,針對同業拆借市場的無標度特征,對少數金融機構進行重點管理,以防止發生局部危機,進而避免由此引發的整個市場危機。
3.一方面,逐步放松對拆借市場期限管理、限額管理等方面的限制,充分發揮市場的引導作用;另一方面,貨幣當局應當逐步放松或放棄對同業拆借利率的限制,根據市場的資金供求情況來對拆借利率實行調控,從而促進拆借市場的靈活運轉,增強市場活力,加快我國利率市場化的進程,更好地促進我國的經濟增長。
參考文獻:
[1]孫雷,何鐵林.利率市場化對我國商業銀行的影響和對策研究[J].商情(財經研究),2008,(3):37-38.
[2]孫晶.我國貨幣市場的政策傳導渠道及其效應觀察[J].改革,2010,(11):65-73.
[3]鄧向榮,楊彩麗等.我國銀行間同業拆借市場有效性分析[J].財經理論與實踐,2010,(5):19-23.
[4]李宗怡.我國銀行同業拆借市場“傳染”風險的實證研究[J].財貿研究,2005,(6):50-58.
[5]姜淮.中國銀行同業拆借市場發展研究[J].金融領域,2008,(9):38-39.
[6]宋芳秀.我國貨幣市場的基準利率及其管制因素[J].改革,2010,(11):91-96.
[7]任兆璋,彭化非.我國同業拆借利率決定模型研究[J].上海金融,2005,(2):36-38.
[8]張娜.我國同業拆借市場利率的波動性[J].統計與決策,2006,(4):121-123.
[9]蔣竟.中國基準利率選擇的實證分析[J].四川理工學院學報,2007,(8):61-63.
[10]馮科.同業拆借利率的ARMA-GARCH模型及VAR度量研究[J].中央財經大學學報,2009,(11):36-46.
[11]王麗英.我國銀行同業拆借市場資金變動對股票市場影響的實證分析[J].當代經濟研究,2005,(3):49-53.
[12]Sidrauski,Miguel.Rational choice and patterns of growth in a monetary economic theory[J]. American Economic Renew,1967,(2):534-544.
[13]戰明華.基礎貨幣供給、銀行同業拆借利率的變動與利率市場化改革[J].統計研究,2006,(11):48-53.
[14]方先明.Shibor能成為中國貨幣市場基準利率嗎基于2007.1~2008.3間Shibor數據的經驗分析[J].經濟學家,2009,(1):85-92.
[15]高麗.基于SVAR模型的貨幣市場Shibor基準地位研究[J].商業研究,2012,(2):97-101.
[16]時光,高珂.對Shibor作為我國貨幣市場基準利率的有效性檢驗[J].財經科學,2012,(2):20-28.
[17]郭進利.探討動態復雜網絡的新途徑[J].系統工程理論與實踐,2006,7:33-40
[18]李守偉,何建敏,莊亞明,施亞明.銀行同業拆借市場的網絡模型構建及穩定性[J].系統工程,2010,(5):20-24.
[19]Albert R, Barabasi A L. Statistical mechanics of complex networks[J]. Rev. Mod. Phys. 2002,74(1):47
[20]Albert R, Jeong H. Attack and error tolerance in complex networks[J].Nature,2001,(406):387-482.
[21]Well S.UK interbank exposure:systemic risk implications[J].Bank of England Financial Stability Review,2002,(13):175-182.
[22]Upper C, Worms A. Estimating bilateral exposures in the German interbank market: Is there a danger ofo contagion?[J]. European Economic Review,2004,48(4):827-849.
[23]約翰,斯科特.劉軍譯.社會網絡分析法[M].重慶:重慶大學出版社, 2007.
[24]蔣先玲,蘇日娜,孫倩.Shibor作為我國基準利率的可行性研究[J].金融論壇,2012,(9):25-32.
[25]李社環.國外利率自由化時期的銀行危機及其對中國的啟示[J].改革,2001,(4):84-88.
[26]廖樂一.我國同業拆借市場的現狀、問題與建議[J].經濟師,2010,(1):99-100.
(責任編輯:寧曉青)
A Study on Features of Interbank Market Based on Complex Network TheoryFor Data Around Financial Crisis(2007~2009)
LIU Chao,WU mingwen, MA Yujie
(Shandong University of Finance on Economics, Jinan, Shandon 250000,China)
Abstract: Using the complex network analysis and selecting relevant data of the chinese interbank market in 2007~2009 during the financial crisis, we build an interbank lending network for empirical research on the interbank market. We find that interbank Market possesses the smallworld and scalefree characters. Meanwhile, the Interbank interest rate shows the stability and marketability which belong to the Benchmark interest rate.
Key words:Interbank; Interest Rate Marketization; Complex Network; Benchmark Interest Rate; Financial Crisis
3.一方面,逐步放松對拆借市場期限管理、限額管理等方面的限制,充分發揮市場的引導作用;另一方面,貨幣當局應當逐步放松或放棄對同業拆借利率的限制,根據市場的資金供求情況來對拆借利率實行調控,從而促進拆借市場的靈活運轉,增強市場活力,加快我國利率市場化的進程,更好地促進我國的經濟增長。
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[18]李守偉,何建敏,莊亞明,施亞明.銀行同業拆借市場的網絡模型構建及穩定性[J].系統工程,2010,(5):20-24.
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[21]Well S.UK interbank exposure:systemic risk implications[J].Bank of England Financial Stability Review,2002,(13):175-182.
[22]Upper C, Worms A. Estimating bilateral exposures in the German interbank market: Is there a danger ofo contagion?[J]. European Economic Review,2004,48(4):827-849.
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[26]廖樂一.我國同業拆借市場的現狀、問題與建議[J].經濟師,2010,(1):99-100.
(責任編輯:寧曉青)
A Study on Features of Interbank Market Based on Complex Network TheoryFor Data Around Financial Crisis(2007~2009)
LIU Chao,WU mingwen, MA Yujie
(Shandong University of Finance on Economics, Jinan, Shandon 250000,China)
Abstract: Using the complex network analysis and selecting relevant data of the chinese interbank market in 2007~2009 during the financial crisis, we build an interbank lending network for empirical research on the interbank market. We find that interbank Market possesses the smallworld and scalefree characters. Meanwhile, the Interbank interest rate shows the stability and marketability which belong to the Benchmark interest rate.
Key words:Interbank; Interest Rate Marketization; Complex Network; Benchmark Interest Rate; Financial Crisis