摘 要：財政收入是衡量一國政府財力的重要指標(biāo)。為了探究廣州市財政收入的影響因素，以1978—2011年廣州市的相關(guān)數(shù)據(jù)為例，應(yīng)用VAR模型分析影響廣州市財政收入的因素。研究結(jié)果表明，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資和稅收水平對財政收入存在長期穩(wěn)定的協(xié)同關(guān)系，且這種均衡協(xié)同關(guān)系具有反向修正機(jī)制，各因素對財政收入的影響程度存在差異。
關(guān)鍵詞：廣州市；財政收入；VAR模型；脈沖響應(yīng)；方差分解
中圖分類號：F81 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）15-0104-04
一、引言
財政收入是政府支配的使其公共政策、公共職能得以落實(shí)和公共服務(wù)得以實(shí)現(xiàn)的財力保障[1]。自從1994年分稅制改革后廣州市財政收入得到迅速增長，但與其他發(fā)達(dá)城市相比無論是總量上還是增長速度上相差甚遠(yuǎn)。為保證廣州市在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期財政收入總量的平穩(wěn)增長，有必要研究廣州市財政收入的影響因素，這對于促進(jìn)中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會長期穩(wěn)定發(fā)展具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。
二、廣州市財政收入影響因素的實(shí)證分析
近年來，廣州市財政收入的總體規(guī)模逐年上升，但與其他大城市的財政收入水平相比還有一定的差距。本文建立模型分析影響廣州市財政收入水平的因素，并進(jìn)一步分析其影響程度。
（一）變量的選擇和數(shù)據(jù)處理
財政收入的影響因素很多，依據(jù)相關(guān)理論及文獻(xiàn)，結(jié)合廣州市實(shí)際情況，以廣州市國內(nèi)生產(chǎn)總值（X1）表示經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以第二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比（X2）表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，再考慮社會從業(yè)人數(shù)（X3）和固定資產(chǎn)投資額（X4），以稅收收入（X5）和稅收收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值（X6）表示稅收水平，以上6個為解釋變量；以廣州市財政收入（Y）為被解釋變量，為了消除Y與X序列的異方差，對上述序列均取自然對數(shù)，為了后續(xù)工作的方便，對數(shù)據(jù)處理后均采用原符號表示。初步構(gòu)建廣州市財政收入影響因素回歸模型：
Y=β0+∑βiXi +μ （1）
式中，Y表示廣州市財政收入，Xi，（i=1，2，……，6）為影響財政收入的各種因素，β0是常數(shù)項(xiàng)，βi，（i=1，2，……，6）分別是Xi，（i=1，2，……，6）對財政收入的彈性系數(shù)，μ是殘差項(xiàng)。
所有數(shù)據(jù)來源于歷年的《廣州市統(tǒng)計年鑒》和《廣州市財政統(tǒng)計年鑒》，時間跨度為1978—2011年，采用Eviews7.2軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和計量實(shí)證研究。
（二）單位根檢驗(yàn)
為防止出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，在5%的顯著性水平下，對序列Y與Xi分別進(jìn)行ADF檢驗(yàn)。根據(jù)單位根檢驗(yàn)結(jié)果，Y與Xi序列的ADF值在1%的顯著性水平上大于Mackinnon臨界值，不能拒絕單位根假設(shè)。但經(jīng)過一階差分后除了X1其他均平穩(wěn)，X1經(jīng)過二階差分后平穩(wěn)，故在5%的顯著性水平下，時間序列Y與Xi均二階單整，服從I（2）過程。
（三）VAR 模型的估計與穩(wěn)定性檢驗(yàn)
向量自回歸模型（VAR）是一種非結(jié)構(gòu)化的模型，即變量之間的關(guān)系不是以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)的[2]。VAR模型把系統(tǒng)每一個內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后項(xiàng)的函數(shù)來構(gòu)造模型，其一般形式為：
Yt=A1Yt-1+A2Yt-2+……+ApYt-p+B0Xt+……+BrXt-r+ηt （2）
其中，Yt 是k維內(nèi)生變量向量，Yt-i（i=1，2，…p）是滯后內(nèi)生變量向量，Xt-i （i=0，1，…r）是d維外生變量向量或滯后外生變量向量，p，r分別是內(nèi)生變量和外生變量的滯后階數(shù)。At 是k×k維系數(shù)矩陣，Bi 是k×d 維系數(shù)矩陣，這些矩陣都是待估計的參數(shù)矩陣。ηt 是由k維隨機(jī)誤差項(xiàng)構(gòu)成的向量。根據(jù)AIC信息準(zhǔn)則和SC準(zhǔn)則取值確定VAR模型最優(yōu)的滯后項(xiàng)數(shù)為3階，本文VAR模型結(jié)果由于篇幅原因不在此輸出。再對VAR模型進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)，經(jīng)檢驗(yàn)VAR所有根的倒數(shù)的模都小于1，AR特征多項(xiàng)式的根全部位于單位圓內(nèi)，說明所設(shè)定的VAR模型是穩(wěn)定。
（四）協(xié)整檢驗(yàn)
通過ADF檢驗(yàn)可知，時間序列Y與Xi都是I（2）的時間序列，符合協(xié)整檢驗(yàn)的條件，利用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)對上述時間序列是否存在長期均衡關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。在無約束VAR模型條件下，VAR模型滯后期為3，所以協(xié)整檢驗(yàn)的VAR模型滯后項(xiàng)數(shù)為2。選取“協(xié)整方程有截距項(xiàng)和線性趨勢向”的Johansen協(xié)整檢驗(yàn)形式，其檢驗(yàn)結(jié)果（如表1所示）。
從表1可知，在5%顯著水平下，Y與X1、X2、X3、X4、X5、X6之間存在4個協(xié)整向量，一般而言，第一個協(xié)整向量具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)解釋能力，對該協(xié)整向量進(jìn)行正規(guī)化后，得到標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)整向量和協(xié)整方程如下：
Y= 37.06864-12.64184X1+2.296903X2-0.285105X3+0.825545X4+
8.242711X5-10.91818X6+0.281870t
標(biāo)準(zhǔn)誤差=（0.71743） （0.04888） （0.15337） （0.02446）
（0.67747） （0.69787） （0.00704） （3）
上述協(xié)整方程Xi（i=1，2，……，6）的系數(shù)都顯著地進(jìn)入?yún)f(xié)整方程，這表明，廣州市財政收入與國內(nèi)生產(chǎn)總值、第二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比、社會從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資額、稅收收入、稅收收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值之間存在某種長期均衡關(guān)系。從各變量的系數(shù)絕對值來看，國內(nèi)生產(chǎn)總值對財政收入的影響最大，其次是稅收收入和稅收占國內(nèi)生產(chǎn)總值比，二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比對財政收入影響較小，對財政收入影響最小的是社會從業(yè)人數(shù)和固定資產(chǎn)投資額。也就是說，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和稅收水平對財政收入影響很大，其次是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，社會從業(yè)人數(shù)和固定投資影響很小。
（五）向量誤差修正模型
由于解釋變量和被解釋變量之間存在協(xié)整關(guān)系，也就說存在長期均衡關(guān)系。不過，從短期來看這種關(guān)系可能失衡。下面通過VEC模型來進(jìn)一步檢驗(yàn)廣州市國內(nèi)生產(chǎn)總值、二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比、社會從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資額、稅收水平對廣州市財政收入的長期和短期關(guān)系。運(yùn)用Eviews7.2軟件對這7個變量進(jìn)行VEC模型的結(jié)果，可得如下向量誤差修正模型：
關(guān)鍵詞：廣州市；財政收入；VAR模型；脈沖響應(yīng)；方差分解
中圖分類號：F81 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）15-0104-04
一、引言
財政收入是政府支配的使其公共政策、公共職能得以落實(shí)和公共服務(wù)得以實(shí)現(xiàn)的財力保障[1]。自從1994年分稅制改革后廣州市財政收入得到迅速增長，但與其他發(fā)達(dá)城市相比無論是總量上還是增長速度上相差甚遠(yuǎn)。為保證廣州市在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期財政收入總量的平穩(wěn)增長，有必要研究廣州市財政收入的影響因素，這對于促進(jìn)中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會長期穩(wěn)定發(fā)展具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。
二、廣州市財政收入影響因素的實(shí)證分析
近年來，廣州市財政收入的總體規(guī)模逐年上升，但與其他大城市的財政收入水平相比還有一定的差距。本文建立模型分析影響廣州市財政收入水平的因素，并進(jìn)一步分析其影響程度。
（一）變量的選擇和數(shù)據(jù)處理
財政收入的影響因素很多，依據(jù)相關(guān)理論及文獻(xiàn)，結(jié)合廣州市實(shí)際情況，以廣州市國內(nèi)生產(chǎn)總值（X1）表示經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以第二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比（X2）表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，再考慮社會從業(yè)人數(shù)（X3）和固定資產(chǎn)投資額（X4），以稅收收入（X5）和稅收收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值（X6）表示稅收水平，以上6個為解釋變量；以廣州市財政收入（Y）為被解釋變量，為了消除Y與X序列的異方差，對上述序列均取自然對數(shù)，為了后續(xù)工作的方便，對數(shù)據(jù)處理后均采用原符號表示。初步構(gòu)建廣州市財政收入影響因素回歸模型：
Y=β0+∑βiXi +μ （1）
式中，Y表示廣州市財政收入，Xi，（i=1，2，……，6）為影響財政收入的各種因素，β0是常數(shù)項(xiàng)，βi，（i=1，2，……，6）分別是Xi，（i=1，2，……，6）對財政收入的彈性系數(shù)，μ是殘差項(xiàng)。
所有數(shù)據(jù)來源于歷年的《廣州市統(tǒng)計年鑒》和《廣州市財政統(tǒng)計年鑒》，時間跨度為1978—2011年，采用Eviews7.2軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和計量實(shí)證研究。
（二）單位根檢驗(yàn)
為防止出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，在5%的顯著性水平下，對序列Y與Xi分別進(jìn)行ADF檢驗(yàn)。根據(jù)單位根檢驗(yàn)結(jié)果，Y與Xi序列的ADF值在1%的顯著性水平上大于Mackinnon臨界值，不能拒絕單位根假設(shè)。但經(jīng)過一階差分后除了X1其他均平穩(wěn)，X1經(jīng)過二階差分后平穩(wěn)，故在5%的顯著性水平下，時間序列Y與Xi均二階單整，服從I（2）過程。
（三）VAR 模型的估計與穩(wěn)定性檢驗(yàn)
向量自回歸模型（VAR）是一種非結(jié)構(gòu)化的模型，即變量之間的關(guān)系不是以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)的[2]。VAR模型把系統(tǒng)每一個內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后項(xiàng)的函數(shù)來構(gòu)造模型，其一般形式為：
Yt=A1Yt-1+A2Yt-2+……+ApYt-p+B0Xt+……+BrXt-r+ηt （2）
其中，Yt 是k維內(nèi)生變量向量，Yt-i（i=1，2，…p）是滯后內(nèi)生變量向量，Xt-i （i=0，1，…r）是d維外生變量向量或滯后外生變量向量，p，r分別是內(nèi)生變量和外生變量的滯后階數(shù)。At 是k×k維系數(shù)矩陣，Bi 是k×d 維系數(shù)矩陣，這些矩陣都是待估計的參數(shù)矩陣。ηt 是由k維隨機(jī)誤差項(xiàng)構(gòu)成的向量。根據(jù)AIC信息準(zhǔn)則和SC準(zhǔn)則取值確定VAR模型最優(yōu)的滯后項(xiàng)數(shù)為3階，本文VAR模型結(jié)果由于篇幅原因不在此輸出。再對VAR模型進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)，經(jīng)檢驗(yàn)VAR所有根的倒數(shù)的模都小于1，AR特征多項(xiàng)式的根全部位于單位圓內(nèi)，說明所設(shè)定的VAR模型是穩(wěn)定。
（四）協(xié)整檢驗(yàn)
通過ADF檢驗(yàn)可知，時間序列Y與Xi都是I（2）的時間序列，符合協(xié)整檢驗(yàn)的條件，利用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)對上述時間序列是否存在長期均衡關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。在無約束VAR模型條件下，VAR模型滯后期為3，所以協(xié)整檢驗(yàn)的VAR模型滯后項(xiàng)數(shù)為2。選取“協(xié)整方程有截距項(xiàng)和線性趨勢向”的Johansen協(xié)整檢驗(yàn)形式，其檢驗(yàn)結(jié)果（如表1所示）。
從表1可知，在5%顯著水平下，Y與X1、X2、X3、X4、X5、X6之間存在4個協(xié)整向量，一般而言，第一個協(xié)整向量具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)解釋能力，對該協(xié)整向量進(jìn)行正規(guī)化后，得到標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)整向量和協(xié)整方程如下：
Y= 37.06864-12.64184X1+2.296903X2-0.285105X3+0.825545X4+
8.242711X5-10.91818X6+0.281870t
標(biāo)準(zhǔn)誤差=（0.71743） （0.04888） （0.15337） （0.02446）
（0.67747） （0.69787） （0.00704） （3）
上述協(xié)整方程Xi（i=1，2，……，6）的系數(shù)都顯著地進(jìn)入?yún)f(xié)整方程，這表明，廣州市財政收入與國內(nèi)生產(chǎn)總值、第二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比、社會從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資額、稅收收入、稅收收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值之間存在某種長期均衡關(guān)系。從各變量的系數(shù)絕對值來看，國內(nèi)生產(chǎn)總值對財政收入的影響最大，其次是稅收收入和稅收占國內(nèi)生產(chǎn)總值比，二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比對財政收入影響較小，對財政收入影響最小的是社會從業(yè)人數(shù)和固定資產(chǎn)投資額。也就是說，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和稅收水平對財政收入影響很大，其次是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，社會從業(yè)人數(shù)和固定投資影響很小。
（五）向量誤差修正模型
由于解釋變量和被解釋變量之間存在協(xié)整關(guān)系，也就說存在長期均衡關(guān)系。不過，從短期來看這種關(guān)系可能失衡。下面通過VEC模型來進(jìn)一步檢驗(yàn)廣州市國內(nèi)生產(chǎn)總值、二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比、社會從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資額、稅收水平對廣州市財政收入的長期和短期關(guān)系。運(yùn)用Eviews7.2軟件對這7個變量進(jìn)行VEC模型的結(jié)果，可得如下向量誤差修正模型：