摘 要：加入WTO后，伴隨木門企業(yè)的“走出去”，中國金融業(yè)的開放力度也隨之進(jìn)一步加大，國有控股商業(yè)銀行國際化過程中在哪里布局和如何布局就成為了一個核心問題。依據(jù)對內(nèi)外部條件和現(xiàn)狀的評估，提出以亞洲作為國際化推進(jìn)的主陣地、審慎對待在歐美、高度關(guān)注新興市場的發(fā)展的總體布局戰(zhàn)略；并提出逐步以跨國并購為主，可考慮按先易后難、先小后大的的具體思路。
關(guān)鍵詞：銀行；國際化；路徑選擇
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）15-0112-02
一、中國國有控股商業(yè)銀行國際化的地域布局
中國國有控股商業(yè)銀行的國際化進(jìn)程始終是圍繞國際貿(mào)易和對外投資兩大主題展開的，通過追隨客戶提供便捷的跨境支付結(jié)算手段來鞏固與客戶的合作關(guān)系和追求利潤的最大化是中國國有控股商業(yè)銀行經(jīng)營的終極目的。因此，在確定國際化地域布局時既要考慮各行的實際情況和銀行國際化過程中的諸多因素，更要考慮各區(qū)域市場現(xiàn)實和潛在的市場機會，統(tǒng)籌兼顧、積極穩(wěn)妥地確定目標(biāo)市場的布局戰(zhàn)略。
（一）以亞洲作為國際化推進(jìn)的主陣地
1.以香港、新加坡為橋頭堡，帶動周邊業(yè)務(wù)發(fā)展
香港和新加坡兩地是國際主要的金融中心，擁有完善的法律法規(guī)、監(jiān)管體系和成熟的金融市場，這里的文化與我們同宗同源，文化之間的相互認(rèn)同度非常高，這也是當(dāng)初所有國有控股商業(yè)銀行首選在這兩地開設(shè)分行并在較短時間融入到當(dāng)?shù)亟鹑谑袌鲋械闹匾蛑弧＝鼛啄辏瑖锌毓缮虡I(yè)銀行在兩地的業(yè)務(wù)發(fā)展較快，以香港為例，中國銀行不僅是傳統(tǒng)的三大發(fā)鈔行之一，更在IPO、銀團貸款、資產(chǎn)證券化、衍生產(chǎn)品等新業(yè)務(wù)上攻城拔寨，取得不俗業(yè)績。工行控股的工商東亞成為了香港主板和創(chuàng)業(yè)板市場上最活躍、最成功的投行之一，而建設(shè)銀行在香港地區(qū)機構(gòu)的資產(chǎn)和利潤更是占到了2012年其整個海外資產(chǎn)和利潤的80%以上。①
2.以日韓為東北亞區(qū)域重點，完善相關(guān)分支機構(gòu)服務(wù)功能
近年來中國和日韓的經(jīng)貿(mào)往來持續(xù)增長，作為近鄰雙方在經(jīng)濟上的互補性和依存度不斷增強。一方面日、韓的跨國木門企業(yè)在中國的廣泛地區(qū)設(shè)立了不同類型的分支機構(gòu)，全球500強木門企業(yè)中，日、韓兩國合計78家，占了15.6%，其中在中國設(shè)立木門公司的達(dá)70%，截至2009年末，日、韓分別是中國第三和第六大貿(mào)易伙伴，在區(qū)域經(jīng)濟中的影響很大；②另一方面，日、韓國政府也打破以前的種種限制，歡迎中國木門企業(yè)直接投資和并購其本國木門企業(yè)。國有控股商業(yè)銀行應(yīng)該抓住這一難得的歷史機遇期，加快在日、韓經(jīng)營機構(gòu)設(shè)立的步伐，盡快將辦事處等非經(jīng)營性機構(gòu)升格為分行，已設(shè)有分行的，要不斷完善服務(wù)功能，提升服務(wù)能力，帶動在東北亞區(qū)域的業(yè)務(wù)開展。
3.以東盟作為國際化的新拓展區(qū)域
近年來中國和東盟之間的經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密，東盟已成為中國的第四大貿(mào)易伙伴國，越來越多的中資木門企業(yè)把東盟國家作為主要投資目的地，特別是在對外承包工程和勞務(wù)合作領(lǐng)域。客觀地講，目前中國國有控股商業(yè)銀行尚不具備和國際知名跨國銀行在成熟金融市場展開競爭的能力，而在東盟這樣的新興市場，它具有潛力大、成本低、競爭不充分等特征，這些客觀條件的存在使國有控股商業(yè)銀行國際化發(fā)展具備了非常難得的市場環(huán)境。
（二）量力而行，審慎對待在歐洲、北美等金融中心的布局
多數(shù)銀行在海外開設(shè)分支機構(gòu)時通常都會首選紐約、倫敦、東京等國際金融中心，因為在那里有最成熟的金融市場、最廣泛的金融資源、最先進(jìn)的金融產(chǎn)品和技術(shù)等等。跨國銀行是這樣，中國國有控股商業(yè)銀行過去也是這樣布局的，以國際化程度最高的中國銀行為例，目前其在海外27個國家建立的分支機構(gòu)中，除了少數(shù)因地理優(yōu)勢而布局的機構(gòu)外，其他幾乎無一例外地都布局在主要金融中心。③
誠然，在一般意義上金融中心布局的優(yōu)勢是明顯的，但這絕非是適用于一切金融機構(gòu)的普遍原則，尤其是對剛剛開始大規(guī)模涉足國際化的中國國有控股商業(yè)銀行更是如此，一定要量力而行，切忌冒進(jìn)。金融危機前，美國、英國等金融監(jiān)管機構(gòu)視中國為非市場經(jīng)濟國家，對中國國有控股商業(yè)銀行在這些地方設(shè)立機構(gòu)設(shè)置了非常高的門檻，當(dāng)時除中行在美設(shè)有分行外，其余各行均為代表處，各行提出的升格申請有的長達(dá)十年都未獲通過，金融危機后，美國為刺激經(jīng)濟，重塑市場信心才調(diào)整了政策，批準(zhǔn)了建行成立紐約分行的申請，從這一艱辛的過程可以看出，對于中國的金融機構(gòu)，特別是中國國有控股商業(yè)銀行這樣帶有濃厚國資背景的木門企業(yè)，要想在歐美成熟金融市場布局，可能花費的時間成本和機會成本是巨大的，它所存在的不確定性也是明顯高于其他區(qū)域的。
從中國國有控股商業(yè)銀行自身看也存在問題，在國際金融中心設(shè)立了分支機構(gòu)并不意味就國際化了，由于中國國有控股商業(yè)銀行不具備強大的國際化競爭實力，即使在國際金融中心成功設(shè)立了分支機構(gòu)，但經(jīng)營管理能力跟不上，得不到當(dāng)?shù)乜蛻舻恼J(rèn)同，也很難成功地進(jìn)入金融市場，時間長了恐怕也只是一副空架子。所以對于希望在國際化進(jìn)程中有所作為的國有控股商業(yè)銀行來說，一定要根據(jù)自身的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略和開展國際化經(jīng)營的準(zhǔn)備情況，穩(wěn)步推進(jìn)這項工作。
（三）高度關(guān)注新興市場的發(fā)展，擇機介入
2008年金融危機爆發(fā)后，歐美等主要經(jīng)濟體出現(xiàn)了嚴(yán)重的內(nèi)需下滑，失業(yè)加劇，經(jīng)濟增長乏力的困局，而與之相反的卻是以中國、巴西、印度、南非等為代表的新興經(jīng)濟體經(jīng)濟持續(xù)增長，為全球經(jīng)濟走出低靡，走向復(fù)蘇做出了重大貢獻(xiàn)。由于這些國家資源稟賦條件優(yōu)越，與中國在經(jīng)濟上存在良好的互補性，因此可以發(fā)現(xiàn)在近十年的時間，雙邊經(jīng)貿(mào)得到了持續(xù)快速的發(fā)展，中國國有控股商業(yè)銀行有必要抓住這個機遇，及時掌握新興市場國家的經(jīng)濟發(fā)展動態(tài)、監(jiān)管規(guī)則，一旦時機成熟，既可在這些國家直接設(shè)立機構(gòu)，也可通過并購的方式迅速進(jìn)入，搶占市場。
二、中國國有控股商業(yè)銀行國際化的路徑選擇
1.按先易后難，先小后大的原則優(yōu)先選擇新興市場的中小金融機構(gòu)開展并購
關(guān)鍵詞：銀行；國際化；路徑選擇
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）15-0112-02
一、中國國有控股商業(yè)銀行國際化的地域布局
中國國有控股商業(yè)銀行的國際化進(jìn)程始終是圍繞國際貿(mào)易和對外投資兩大主題展開的，通過追隨客戶提供便捷的跨境支付結(jié)算手段來鞏固與客戶的合作關(guān)系和追求利潤的最大化是中國國有控股商業(yè)銀行經(jīng)營的終極目的。因此，在確定國際化地域布局時既要考慮各行的實際情況和銀行國際化過程中的諸多因素，更要考慮各區(qū)域市場現(xiàn)實和潛在的市場機會，統(tǒng)籌兼顧、積極穩(wěn)妥地確定目標(biāo)市場的布局戰(zhàn)略。
（一）以亞洲作為國際化推進(jìn)的主陣地
1.以香港、新加坡為橋頭堡，帶動周邊業(yè)務(wù)發(fā)展
香港和新加坡兩地是國際主要的金融中心，擁有完善的法律法規(guī)、監(jiān)管體系和成熟的金融市場，這里的文化與我們同宗同源，文化之間的相互認(rèn)同度非常高，這也是當(dāng)初所有國有控股商業(yè)銀行首選在這兩地開設(shè)分行并在較短時間融入到當(dāng)?shù)亟鹑谑袌鲋械闹匾蛑弧＝鼛啄辏瑖锌毓缮虡I(yè)銀行在兩地的業(yè)務(wù)發(fā)展較快，以香港為例，中國銀行不僅是傳統(tǒng)的三大發(fā)鈔行之一，更在IPO、銀團貸款、資產(chǎn)證券化、衍生產(chǎn)品等新業(yè)務(wù)上攻城拔寨，取得不俗業(yè)績。工行控股的工商東亞成為了香港主板和創(chuàng)業(yè)板市場上最活躍、最成功的投行之一，而建設(shè)銀行在香港地區(qū)機構(gòu)的資產(chǎn)和利潤更是占到了2012年其整個海外資產(chǎn)和利潤的80%以上。①
2.以日韓為東北亞區(qū)域重點，完善相關(guān)分支機構(gòu)服務(wù)功能
近年來中國和日韓的經(jīng)貿(mào)往來持續(xù)增長，作為近鄰雙方在經(jīng)濟上的互補性和依存度不斷增強。一方面日、韓的跨國木門企業(yè)在中國的廣泛地區(qū)設(shè)立了不同類型的分支機構(gòu)，全球500強木門企業(yè)中，日、韓兩國合計78家，占了15.6%，其中在中國設(shè)立木門公司的達(dá)70%，截至2009年末，日、韓分別是中國第三和第六大貿(mào)易伙伴，在區(qū)域經(jīng)濟中的影響很大；②另一方面，日、韓國政府也打破以前的種種限制，歡迎中國木門企業(yè)直接投資和并購其本國木門企業(yè)。國有控股商業(yè)銀行應(yīng)該抓住這一難得的歷史機遇期，加快在日、韓經(jīng)營機構(gòu)設(shè)立的步伐，盡快將辦事處等非經(jīng)營性機構(gòu)升格為分行，已設(shè)有分行的，要不斷完善服務(wù)功能，提升服務(wù)能力，帶動在東北亞區(qū)域的業(yè)務(wù)開展。
3.以東盟作為國際化的新拓展區(qū)域
近年來中國和東盟之間的經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密，東盟已成為中國的第四大貿(mào)易伙伴國，越來越多的中資木門企業(yè)把東盟國家作為主要投資目的地，特別是在對外承包工程和勞務(wù)合作領(lǐng)域。客觀地講，目前中國國有控股商業(yè)銀行尚不具備和國際知名跨國銀行在成熟金融市場展開競爭的能力，而在東盟這樣的新興市場，它具有潛力大、成本低、競爭不充分等特征，這些客觀條件的存在使國有控股商業(yè)銀行國際化發(fā)展具備了非常難得的市場環(huán)境。
（二）量力而行，審慎對待在歐洲、北美等金融中心的布局
多數(shù)銀行在海外開設(shè)分支機構(gòu)時通常都會首選紐約、倫敦、東京等國際金融中心，因為在那里有最成熟的金融市場、最廣泛的金融資源、最先進(jìn)的金融產(chǎn)品和技術(shù)等等。跨國銀行是這樣，中國國有控股商業(yè)銀行過去也是這樣布局的，以國際化程度最高的中國銀行為例，目前其在海外27個國家建立的分支機構(gòu)中，除了少數(shù)因地理優(yōu)勢而布局的機構(gòu)外，其他幾乎無一例外地都布局在主要金融中心。③
誠然，在一般意義上金融中心布局的優(yōu)勢是明顯的，但這絕非是適用于一切金融機構(gòu)的普遍原則，尤其是對剛剛開始大規(guī)模涉足國際化的中國國有控股商業(yè)銀行更是如此，一定要量力而行，切忌冒進(jìn)。金融危機前，美國、英國等金融監(jiān)管機構(gòu)視中國為非市場經(jīng)濟國家，對中國國有控股商業(yè)銀行在這些地方設(shè)立機構(gòu)設(shè)置了非常高的門檻，當(dāng)時除中行在美設(shè)有分行外，其余各行均為代表處，各行提出的升格申請有的長達(dá)十年都未獲通過，金融危機后，美國為刺激經(jīng)濟，重塑市場信心才調(diào)整了政策，批準(zhǔn)了建行成立紐約分行的申請，從這一艱辛的過程可以看出，對于中國的金融機構(gòu)，特別是中國國有控股商業(yè)銀行這樣帶有濃厚國資背景的木門企業(yè)，要想在歐美成熟金融市場布局，可能花費的時間成本和機會成本是巨大的，它所存在的不確定性也是明顯高于其他區(qū)域的。
從中國國有控股商業(yè)銀行自身看也存在問題，在國際金融中心設(shè)立了分支機構(gòu)并不意味就國際化了，由于中國國有控股商業(yè)銀行不具備強大的國際化競爭實力，即使在國際金融中心成功設(shè)立了分支機構(gòu)，但經(jīng)營管理能力跟不上，得不到當(dāng)?shù)乜蛻舻恼J(rèn)同，也很難成功地進(jìn)入金融市場，時間長了恐怕也只是一副空架子。所以對于希望在國際化進(jìn)程中有所作為的國有控股商業(yè)銀行來說，一定要根據(jù)自身的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略和開展國際化經(jīng)營的準(zhǔn)備情況，穩(wěn)步推進(jìn)這項工作。
（三）高度關(guān)注新興市場的發(fā)展，擇機介入
2008年金融危機爆發(fā)后，歐美等主要經(jīng)濟體出現(xiàn)了嚴(yán)重的內(nèi)需下滑，失業(yè)加劇，經(jīng)濟增長乏力的困局，而與之相反的卻是以中國、巴西、印度、南非等為代表的新興經(jīng)濟體經(jīng)濟持續(xù)增長，為全球經(jīng)濟走出低靡，走向復(fù)蘇做出了重大貢獻(xiàn)。由于這些國家資源稟賦條件優(yōu)越，與中國在經(jīng)濟上存在良好的互補性，因此可以發(fā)現(xiàn)在近十年的時間，雙邊經(jīng)貿(mào)得到了持續(xù)快速的發(fā)展，中國國有控股商業(yè)銀行有必要抓住這個機遇，及時掌握新興市場國家的經(jīng)濟發(fā)展動態(tài)、監(jiān)管規(guī)則，一旦時機成熟，既可在這些國家直接設(shè)立機構(gòu)，也可通過并購的方式迅速進(jìn)入，搶占市場。
二、中國國有控股商業(yè)銀行國際化的路徑選擇
1.按先易后難，先小后大的原則優(yōu)先選擇新興市場的中小金融機構(gòu)開展并購