目前若要確保中國經濟持續健康發展，就必須要系統性地全盤思考如何降低信貸在社會融資總量中的高比例等一系列現實課題。而實現這一設想，最根本的路徑即是推出商業銀行存款保險制度并允許銀行破產，賦予銀行存款本金風險，將超過一定限額的銀行存款從社會主體的“無風險資產”推動為“風險資產”，系統地削弱銀行體系的資產創造能力，并真正推動貨幣創造效應低的債券市場的健康發展。
�。ㄈ├适袌龌蔀榻鹑诟母镏髁�，推進存款保險制度勢在必行
作為我國金融業深化改革的一個方向，利率市場化無疑是提升金融市場效率的必然之舉。由于我國銀行和信貸市場占金融比重太大，只有利率市場化，才能真正改善信貸的質量、效率，提高風險價格，加強商業銀行的風險管控工作，強化商業銀行合規穩健的經營意識。
1996年我國以放開同業拆借市場利率為突破口，正式啟動了利率市場化改革。1997年放開銀行間債券回購和現券交易利率，1998年又放開銀行間市場政策性金融債、國債發行利率，放開債券市場利率被視為是推進利率市場化的重要一步。2003年之前，銀行貸款定價權浮動范圍限制在30%以內，而2004年貸款上浮范圍擴大到基準利率的1.7倍。同年10月，貸款上浮取消封頂，下浮的幅度為基準利率的0.9倍。與此同時，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設底，但不可較基準利率上浮，這也就是當時所謂的“貸款管下限，存款管上限”，商業銀行人民幣貸款定價權逐步放開，但人民幣存款定價權卻沒有得到有效釋放。截至2004年底，人民銀行采取分步走的方式逐步放開了國內商業銀行外幣存貸款利率，使得我國外幣存款較人民幣存款先實現利率市場化。2007年1月4日，上海銀行間同業拆借利率（SHIBOR）正式運行，標志著我國市場基礎利率建設工作進入實質摸索階段。
2012年我國人民幣利率市場化又邁出實質性步伐，人民銀行兩次降息，其中6月8日的降息規定，將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。2013年以來，央行決定啟用公開市場短期流動性調節工具（SLO），這被市場解讀為是利率市場化的繼續邁進。隨后，中國銀行間市場交易商協會取消了信用債發行價格在估值中樞上加點保護的措施，放開一級市場，采取市場競爭性的方式進行定價，也被市場認為是利率市場化的側面推進。這些舉措都無疑彰顯著中國央行推進利率市場化的信心和決心，因為利率市場化有利于價格發現，糾正資金價格“雙軌制”和市場的扭曲現象，促進商業銀行的公平競爭進而提升競爭力，并形成有效的貨幣政策傳導機制，對此業界已經達成廣泛共識。
進一步推進利率市場化，有利于強化金融機構財務約束，增強市場配置資金作用，促進經濟發展和經濟結構轉型。同樣，我們也應該正視利率市場化進程中亟待解決的一系列問題，要不斷加強SHIBOR基礎利率建設工作，早日確立統一的市場基準利率，提高債券市場的深度和廣度，構建完善的國債收益率曲線，為利率市場化提供市場定價基礎。
同時，我們也必須要前瞻性地意識到，利率市場化的深入推進必然要求商業銀行存款保險制度為其保駕護航。利率市場化后銀行間經營差異擴大，銀行業風險上升。通過建立完善的顯性存款保險制度，可有效降低擠兌風險，促進中小銀行與大型銀行公平競爭，維護金融穩定。從各國經驗看，部分國家均在利率市場化之前或利率市場化過程中建立了存款保險制度，從而有利于利率市場化以及金融自由化的進一步深入。正因如此，我國政府也必須在與金融機構和廣大金融消費者充分溝通的基礎上，盡快擇機推出存款保險制度，與金融機構破產制度共同作用，完善金融機構有序退出的機制和安排。
�。ㄋ模└淖儍魧︺y行存款的無風險認識，發揮市場在資金配置方面的基礎性作用，合理引導資金流向債券、股票等資本市場
中國向來是一個高儲蓄率的國家。目前中國儲蓄額占到GDP的50%左右。一般而言，在一個國家GDP強勁增長的同時，都將經歷儲蓄率的下降，其原因在于人們對未來的收入狀況有更好的預期。然而，中國在GDP增長保持強勁的同時，儲蓄率始終維持高位。顯然，中國傳統的儲蓄習慣、勤勞節儉的儒家文化和規避借貸的心理不能夠成為我國居民儲蓄率居高不下的唯一原因，普通民眾在不同人生階段面臨較大的財務支出壓力、政府對社會保障和教育體系的支持有待加強，以及銀行儲蓄存款以外的有限的投資渠道才是影響中國高儲蓄率的重要成因。
中國的儲戶幾乎不會懷疑商業銀行的信用問題，這并不表示國內的商業銀行運行穩健、風控嚴密，而是因為儲戶始終認為政府會為銀行的經濟行為承擔無限連帶擔保責任，因此儲戶的存款也會受到政府很好的保護，不會存在本金損失的風險。從這一層面而言，銀行就會因為逐利產生利益驅動，而一旦銀行由于經營不善而破產倒閉，政府為了穩定社會經濟和金融秩序，絕對不會袖手旁觀，這也會更加助長商業銀行的道德風險，進入利益驅動—信貸擴張—不良資產—政府救助的違背市場經濟基本規律的循環。因此，我國必須以盡快推進商業銀行存款保險制度為切入口，持續加強輿論宣傳教育，讓儲戶對商業銀行的風險有清楚的認識，盡快打消銀行存款是無風險資產的陳舊觀念，通過加強引導，逐步讓市場在資金配置中發揮基礎性作用，讓更多的非銀行金融機構能夠參與到公平競爭中來，讓民營資本參與到金融改革中來，進而增加我國金融機構的活力，提升金融機構抵御風險的控制力和市場化經營的競爭力，逐步提高直接融資在社會融資中所占的比重，積極培育和發展債券、股票等直接融資市場，拓寬社會公眾的資金投資渠道和方式，加強金融機構體系的全方位建設工作。
�。ㄎ澹┰鰪娚鐣妼ξ覈y行業的信心，維護儲戶的金融利益和金融系統的整體穩定
長期以來，我國商業銀行的盈利模式主要是通過凈息差實現的，零售業務和中間業務尚未構成商業銀行利潤的主要來源，正是由于這種高資本消耗、高成本投入、高風險投放的粗放型發展方式，使得我國銀行業利潤來源的維持面臨著極大的挑戰。在經濟環境趨好的時候，銀行通過增加信貸投放實現超額利潤，而當經濟環境惡化之時銀行不良資產增加，經營風險釋放，給金融體系的穩定帶來了極大的隱患。
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作為我國金融業深化改革的一個方向，利率市場化無疑是提升金融市場效率的必然之舉。由于我國銀行和信貸市場占金融比重太大，只有利率市場化，才能真正改善信貸的質量、效率，提高風險價格，加強商業銀行的風險管控工作，強化商業銀行合規穩健的經營意識。
1996年我國以放開同業拆借市場利率為突破口，正式啟動了利率市場化改革。1997年放開銀行間債券回購和現券交易利率，1998年又放開銀行間市場政策性金融債、國債發行利率，放開債券市場利率被視為是推進利率市場化的重要一步。2003年之前，銀行貸款定價權浮動范圍限制在30%以內，而2004年貸款上浮范圍擴大到基準利率的1.7倍。同年10月，貸款上浮取消封頂，下浮的幅度為基準利率的0.9倍。與此同時，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設底，但不可較基準利率上浮，這也就是當時所謂的“貸款管下限，存款管上限”，商業銀行人民幣貸款定價權逐步放開，但人民幣存款定價權卻沒有得到有效釋放。截至2004年底，人民銀行采取分步走的方式逐步放開了國內商業銀行外幣存貸款利率，使得我國外幣存款較人民幣存款先實現利率市場化。2007年1月4日，上海銀行間同業拆借利率（SHIBOR）正式運行，標志著我國市場基礎利率建設工作進入實質摸索階段。
2012年我國人民幣利率市場化又邁出實質性步伐，人民銀行兩次降息，其中6月8日的降息規定，將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。2013年以來，央行決定啟用公開市場短期流動性調節工具（SLO），這被市場解讀為是利率市場化的繼續邁進。隨后，中國銀行間市場交易商協會取消了信用債發行價格在估值中樞上加點保護的措施，放開一級市場，采取市場競爭性的方式進行定價，也被市場認為是利率市場化的側面推進。這些舉措都無疑彰顯著中國央行推進利率市場化的信心和決心，因為利率市場化有利于價格發現，糾正資金價格“雙軌制”和市場的扭曲現象，促進商業銀行的公平競爭進而提升競爭力，并形成有效的貨幣政策傳導機制，對此業界已經達成廣泛共識。
進一步推進利率市場化，有利于強化金融機構財務約束，增強市場配置資金作用，促進經濟發展和經濟結構轉型。同樣，我們也應該正視利率市場化進程中亟待解決的一系列問題，要不斷加強SHIBOR基礎利率建設工作，早日確立統一的市場基準利率，提高債券市場的深度和廣度，構建完善的國債收益率曲線，為利率市場化提供市場定價基礎。
同時，我們也必須要前瞻性地意識到，利率市場化的深入推進必然要求商業銀行存款保險制度為其保駕護航。利率市場化后銀行間經營差異擴大，銀行業風險上升。通過建立完善的顯性存款保險制度，可有效降低擠兌風險，促進中小銀行與大型銀行公平競爭，維護金融穩定。從各國經驗看，部分國家均在利率市場化之前或利率市場化過程中建立了存款保險制度，從而有利于利率市場化以及金融自由化的進一步深入。正因如此，我國政府也必須在與金融機構和廣大金融消費者充分溝通的基礎上，盡快擇機推出存款保險制度，與金融機構破產制度共同作用，完善金融機構有序退出的機制和安排。
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中國向來是一個高儲蓄率的國家。目前中國儲蓄額占到GDP的50%左右。一般而言，在一個國家GDP強勁增長的同時，都將經歷儲蓄率的下降，其原因在于人們對未來的收入狀況有更好的預期。然而，中國在GDP增長保持強勁的同時，儲蓄率始終維持高位。顯然，中國傳統的儲蓄習慣、勤勞節儉的儒家文化和規避借貸的心理不能夠成為我國居民儲蓄率居高不下的唯一原因，普通民眾在不同人生階段面臨較大的財務支出壓力、政府對社會保障和教育體系的支持有待加強，以及銀行儲蓄存款以外的有限的投資渠道才是影響中國高儲蓄率的重要成因。
中國的儲戶幾乎不會懷疑商業銀行的信用問題，這并不表示國內的商業銀行運行穩健、風控嚴密，而是因為儲戶始終認為政府會為銀行的經濟行為承擔無限連帶擔保責任，因此儲戶的存款也會受到政府很好的保護，不會存在本金損失的風險。從這一層面而言，銀行就會因為逐利產生利益驅動，而一旦銀行由于經營不善而破產倒閉，政府為了穩定社會經濟和金融秩序，絕對不會袖手旁觀，這也會更加助長商業銀行的道德風險，進入利益驅動—信貸擴張—不良資產—政府救助的違背市場經濟基本規律的循環。因此，我國必須以盡快推進商業銀行存款保險制度為切入口，持續加強輿論宣傳教育，讓儲戶對商業銀行的風險有清楚的認識，盡快打消銀行存款是無風險資產的陳舊觀念，通過加強引導，逐步讓市場在資金配置中發揮基礎性作用，讓更多的非銀行金融機構能夠參與到公平競爭中來，讓民營資本參與到金融改革中來，進而增加我國金融機構的活力，提升金融機構抵御風險的控制力和市場化經營的競爭力，逐步提高直接融資在社會融資中所占的比重，積極培育和發展債券、股票等直接融資市場，拓寬社會公眾的資金投資渠道和方式，加強金融機構體系的全方位建設工作。
�。ㄎ澹┰鰪娚鐣妼ξ覈y行業的信心，維護儲戶的金融利益和金融系統的整體穩定
長期以來，我國商業銀行的盈利模式主要是通過凈息差實現的，零售業務和中間業務尚未構成商業銀行利潤的主要來源，正是由于這種高資本消耗、高成本投入、高風險投放的粗放型發展方式，使得我國銀行業利潤來源的維持面臨著極大的挑戰。在經濟環境趨好的時候，銀行通過增加信貸投放實現超額利潤，而當經濟環境惡化之時銀行不良資產增加，經營風險釋放，給金融體系的穩定帶來了極大的隱患。