摘要：量化投資現已成為投資領域的主導發展方向，量化投資實驗教學設計是金融專業教學遇到的新問題。量化投資實驗是量化投資教學過程中培養學生理論聯系實際，塑造學生解決投資實際問題思維方式，強化學生投資策略程序實現能力和工程化觀念的重要環節。應該在整合現有金融實驗教學資源的基礎上通過設計自包容實驗項目，利用案例教學的優勢以及教學考核方式改革提升量化投資實驗教學效果。
關鍵詞：量化投資；實驗教學；課程設計
中圖分類號：F240文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2014）18-0061-02
量化投資是指借助現代統計學、數學方法構建投資模型，采用計算機技術實現模型，并優化為可重復使用的投資策略，以實踐投資理念，實施投資決策的過程。積極探索量化投資人才高效培養方式和實施途徑業已成為高校金融專業教學改革的熱點問題。
一、量化投資實驗教學現狀
量化投資在國外始于20世紀60年代，近十年發展迅猛，量化投資基金的數量增加速度遠遠超過了傳統投資基金，量化投資技術已覆蓋了投資的主要環節。隨著2010年股指期貨的推出，中國證券市場結構發生了深刻的變化，金融產品定價、風險規避的手段都發生了根本性的變革，面對日益復雜的投資市場，投資理念和投資技術開始趨于更精確、更數量化方向。然而，國內量化投資人才的極度匱乏，已經成為制約中國量化投資發展的瓶頸。
近年來，國內部分知名高校已認識到量化投資人才培養的重要性和緊迫性，并逐步開設了相關課程，舉辦了形式多樣的培訓和校際比賽。自2010年開始，國泰安金融學院、北京大學匯豐商學院、上海交通大學安泰管理學院相繼投入數百萬元資金建設了專業的量化投資金融實驗室，并開辦了量化投資高級研修班。對外經貿大學金融學院在碩士研究生培養計劃中設置了專門的量化投資方向，開設了“技術分析與高頻交易”、“金融工程與量化投資”、“統計套利與程序交易”等量化投資課程。2012年初，清華大學深圳研究生院、上海交通大學金融工程中心聯合國泰安沙發公司創辦了中國量化投資研究院，專門從事量化投資研究和人才培養。2012年6月該研究院為北京大學和清華大學的50多名碩士生開設了第一期量化投資策略研究與應用培訓班。2012年舉辦的“中國大學生量化投資策略大賽”，吸引了包括清華大學、北京大學、廈門大學、上海交通大學、浙江大學及華南理工大學多個代表隊參加了比賽，以模擬實際操盤的方式演練量化投資技術，改革了傳統教學方式，極大推動了參賽高校的量化投資教學和改革研究。
二、量化投資實驗教學設計理念
量化投資屬主動投資范疇，本質是定性投資的數量化實踐。《量化投資實驗》課程在《投資學》、《金融工程學》和《投資組合管理》等理論課程的基礎上，進一步融合了數理建模仿真、計算機高級語言編程和金融計量學等專業知識和操作技能，具有較強的綜合性和顯著的實務特征。因此在依托學校金融學專業課程建設和金融專業實驗室豐富的軟硬件資源的基礎上，通過整合各項金融工程類專業實驗資源的基礎上開展量化投資實驗課程的研究設計。這對于提升金融專業學生理論綜合應用能力，強化學生對量化投資實務工作的適應能力，以及探索培養滿足金融業實務需求的金融創新型和實踐型人才具有十分重要的意義。
1.量化投資實驗教學過程需要突出量化投資實務特點，強調投資策略的具體實現方法。量化投資實驗具有較強的投資實務特征，與現實投資活動聯系緊密。這就要求量化投資實驗教學在講授實驗現實背景和實驗原理的基礎上，更為注重培養學生綜合使用金融工具設計投資策略的能力。既要充分利用金融實驗室現有軟硬件資源提升學生借助多種數據庫，綜合使用建模工具軟件構造、實施量化投資決策的能力，尤其注重培養金融工程專業學生的投資策略程序實現能力和工程化觀念。
2.案例教學與建模操作相結合的教學方式。針對學生對量化投資實務陌生，難以理解復雜金融工具抽象概念的難題，通過結合案例前導教學和實際操作，深化學生對投資理論的理解和認識。
三、量化投資實驗課程設計實施路徑
《量化投資實驗》是一門綜合性實驗課程，其最終教學目標是培養學生依據特定的投資理念，利用數理建模知識和計算機編程技能，設計、實現以及優化量化選股、量化擇時、統計套利、高頻交易等交易算法，最終實施投資決策的綜合能力。因此，應在合理界定課程范疇，篩選、融合在教學過程中涉及的眾多理論知識點，統籌優化實驗操作能力的培養順序，強化教學重點的基礎上，構建一個高效合理的課程框架體系。
1.量化投資實驗設計的基本原則。（1）在厘清《量化投資實驗》課程框架的基礎上，依據教學目標設置教學模塊，合理分解實驗內容，最后針對各教學模塊設計實驗項目；根據金融實驗、實訓的特點，以及參與主體的目標特征，規劃、設計量化投資實驗課程的具體內容和實驗項目，合理劃分和設計實驗教學模塊；收集整理量化投資實務領域成熟的投資策略及著名投資事件，并以此為依據為相應各實驗項目編寫量化投資操作案例，可以幫助學生直觀了解復雜的金融量化投資過程，從總體上把握各種投資理念和投資策略，提升實驗教學效果。（2）建設模擬實驗網絡平臺。集成現有量化實驗軟件、數據庫及校園網金融服務器集群的基礎上，將設計好的實驗項目嵌入實驗網絡平臺。依托校園網較為成熟的光纖高速校園網，打破實驗室開放的空間和時間局限，實現所有實驗項目在校園網上全天候操作運行。（3）改革量化投資實驗課程考核形式。探索以分組模擬實盤操作比賽進行課程考核形式的可行性以及具體實施途徑，比較研究不同課程考核形式對改進教學效果的影響大小及作用機制。探索高效的實驗教學實施方式方法，優化量化投資實驗課程考核方式，為開設金融量化投資實驗課程奠定基礎。
2.量化投資實驗設計的實施要點。（1）量化投資實驗項目設計應當在同學已修讀學習過相關課程，具備相關理論知識和基本操作技能的基礎上，通過設計4~5個自包容的綜合實驗項目，以體現量化投資實施的全過程，強化投資決策系統性和工程化觀念。（2）量化投資實驗前導案例編寫。收集整理現有成熟的投資策略和著名的投資事件的實施過程，依據實驗項目，編寫具有較強針對性的案例材料，幫助學生直觀了解復雜投資流程，豐富投資決策實踐知識。（3）量化投資實驗課程考核方式創新。比較研究多種實驗課程考核方式的具體效果，探索新型考核方式的實現途徑。
四、結語
量化投資理論雖然在國外已有近五十余年的發展歷史，但其實務界的廣泛應用只是在近十年間計算機軟硬裝備、計算能力突破原有技術瓶頸后才得以迅速發展，引入中國金融投資界的時間較遲。但是量化投資已然成為現代金融投資領域的未來主導發展方向，各類金融機構對量化投資專業人才需求更是呈現井噴式增長，這就對高校金融專業教學提出了新的要求。
由于量化投資要求更高的動手操作能力和解決實際問題的能力，量化投資實驗課程作為培養金融專業學生理論應用于實踐、指導投資實務的重要環節，這就對量化投資實驗課程的革新提出了更高的要求。因此，應該依據量化投資的自身特點，在遵循教育教學自身規律的基礎上，開展研究設計金融專業本科量化投資實驗課程具有重要的意義。
參考文獻：
[1]馬欣.金融實驗教學中創新項目設計研究[J].實驗室研究與探索，2011，(7)：123-127.
[2]黃華繼，文忠橋.金融實驗教學嵌入式研究型設計的思考[J].中國證券期貨，2012，(8)：264-265.
[3]方浩文.量化投資發展趨勢及其對中國的啟示[J].管理現代化，2012，(5)：3-5.
[4]許紅偉，吳沖鋒，張翔.中國量化(對沖)基金業績表現的比較分析[J].投資研究，2013，(2)：72-87.
[5]柴洪，楊林娟.論金融實驗教學建設的定位與發展[J].實驗科學與技術，2013，(3)：150-152.
[6]徐晟.金融實驗實訓教學改革探索[J].金融教學與研究，2013，(4)：67-69.
[責任編輯 陳丹丹]
收稿日期：2014-03-19
基金項目：安徽財經大學教研項目（ACJYYB2013013）
作者簡介：高志（1976-），男，安徽蚌埠人，講師，博士研究生，從事資本市場理論研究。
關鍵詞：量化投資；實驗教學；課程設計
中圖分類號：F240文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2014）18-0061-02
量化投資是指借助現代統計學、數學方法構建投資模型，采用計算機技術實現模型，并優化為可重復使用的投資策略，以實踐投資理念，實施投資決策的過程。積極探索量化投資人才高效培養方式和實施途徑業已成為高校金融專業教學改革的熱點問題。
一、量化投資實驗教學現狀
量化投資在國外始于20世紀60年代，近十年發展迅猛，量化投資基金的數量增加速度遠遠超過了傳統投資基金，量化投資技術已覆蓋了投資的主要環節。隨著2010年股指期貨的推出，中國證券市場結構發生了深刻的變化，金融產品定價、風險規避的手段都發生了根本性的變革，面對日益復雜的投資市場，投資理念和投資技術開始趨于更精確、更數量化方向。然而，國內量化投資人才的極度匱乏，已經成為制約中國量化投資發展的瓶頸。
近年來，國內部分知名高校已認識到量化投資人才培養的重要性和緊迫性，并逐步開設了相關課程，舉辦了形式多樣的培訓和校際比賽。自2010年開始，國泰安金融學院、北京大學匯豐商學院、上海交通大學安泰管理學院相繼投入數百萬元資金建設了專業的量化投資金融實驗室，并開辦了量化投資高級研修班。對外經貿大學金融學院在碩士研究生培養計劃中設置了專門的量化投資方向，開設了“技術分析與高頻交易”、“金融工程與量化投資”、“統計套利與程序交易”等量化投資課程。2012年初，清華大學深圳研究生院、上海交通大學金融工程中心聯合國泰安沙發公司創辦了中國量化投資研究院，專門從事量化投資研究和人才培養。2012年6月該研究院為北京大學和清華大學的50多名碩士生開設了第一期量化投資策略研究與應用培訓班。2012年舉辦的“中國大學生量化投資策略大賽”，吸引了包括清華大學、北京大學、廈門大學、上海交通大學、浙江大學及華南理工大學多個代表隊參加了比賽，以模擬實際操盤的方式演練量化投資技術，改革了傳統教學方式，極大推動了參賽高校的量化投資教學和改革研究。
二、量化投資實驗教學設計理念
量化投資屬主動投資范疇，本質是定性投資的數量化實踐。《量化投資實驗》課程在《投資學》、《金融工程學》和《投資組合管理》等理論課程的基礎上，進一步融合了數理建模仿真、計算機高級語言編程和金融計量學等專業知識和操作技能，具有較強的綜合性和顯著的實務特征。因此在依托學校金融學專業課程建設和金融專業實驗室豐富的軟硬件資源的基礎上，通過整合各項金融工程類專業實驗資源的基礎上開展量化投資實驗課程的研究設計。這對于提升金融專業學生理論綜合應用能力，強化學生對量化投資實務工作的適應能力，以及探索培養滿足金融業實務需求的金融創新型和實踐型人才具有十分重要的意義。
1.量化投資實驗教學過程需要突出量化投資實務特點，強調投資策略的具體實現方法。量化投資實驗具有較強的投資實務特征，與現實投資活動聯系緊密。這就要求量化投資實驗教學在講授實驗現實背景和實驗原理的基礎上，更為注重培養學生綜合使用金融工具設計投資策略的能力。既要充分利用金融實驗室現有軟硬件資源提升學生借助多種數據庫，綜合使用建模工具軟件構造、實施量化投資決策的能力，尤其注重培養金融工程專業學生的投資策略程序實現能力和工程化觀念。
2.案例教學與建模操作相結合的教學方式。針對學生對量化投資實務陌生，難以理解復雜金融工具抽象概念的難題，通過結合案例前導教學和實際操作，深化學生對投資理論的理解和認識。
三、量化投資實驗課程設計實施路徑
《量化投資實驗》是一門綜合性實驗課程，其最終教學目標是培養學生依據特定的投資理念，利用數理建模知識和計算機編程技能，設計、實現以及優化量化選股、量化擇時、統計套利、高頻交易等交易算法，最終實施投資決策的綜合能力。因此，應在合理界定課程范疇，篩選、融合在教學過程中涉及的眾多理論知識點，統籌優化實驗操作能力的培養順序，強化教學重點的基礎上，構建一個高效合理的課程框架體系。
1.量化投資實驗設計的基本原則。（1）在厘清《量化投資實驗》課程框架的基礎上，依據教學目標設置教學模塊，合理分解實驗內容，最后針對各教學模塊設計實驗項目；根據金融實驗、實訓的特點，以及參與主體的目標特征，規劃、設計量化投資實驗課程的具體內容和實驗項目，合理劃分和設計實驗教學模塊；收集整理量化投資實務領域成熟的投資策略及著名投資事件，并以此為依據為相應各實驗項目編寫量化投資操作案例，可以幫助學生直觀了解復雜的金融量化投資過程，從總體上把握各種投資理念和投資策略，提升實驗教學效果。（2）建設模擬實驗網絡平臺。集成現有量化實驗軟件、數據庫及校園網金融服務器集群的基礎上，將設計好的實驗項目嵌入實驗網絡平臺。依托校園網較為成熟的光纖高速校園網，打破實驗室開放的空間和時間局限，實現所有實驗項目在校園網上全天候操作運行。（3）改革量化投資實驗課程考核形式。探索以分組模擬實盤操作比賽進行課程考核形式的可行性以及具體實施途徑，比較研究不同課程考核形式對改進教學效果的影響大小及作用機制。探索高效的實驗教學實施方式方法，優化量化投資實驗課程考核方式，為開設金融量化投資實驗課程奠定基礎。
2.量化投資實驗設計的實施要點。（1）量化投資實驗項目設計應當在同學已修讀學習過相關課程，具備相關理論知識和基本操作技能的基礎上，通過設計4~5個自包容的綜合實驗項目，以體現量化投資實施的全過程，強化投資決策系統性和工程化觀念。（2）量化投資實驗前導案例編寫。收集整理現有成熟的投資策略和著名的投資事件的實施過程，依據實驗項目，編寫具有較強針對性的案例材料，幫助學生直觀了解復雜投資流程，豐富投資決策實踐知識。（3）量化投資實驗課程考核方式創新。比較研究多種實驗課程考核方式的具體效果，探索新型考核方式的實現途徑。
四、結語
量化投資理論雖然在國外已有近五十余年的發展歷史，但其實務界的廣泛應用只是在近十年間計算機軟硬裝備、計算能力突破原有技術瓶頸后才得以迅速發展，引入中國金融投資界的時間較遲。但是量化投資已然成為現代金融投資領域的未來主導發展方向，各類金融機構對量化投資專業人才需求更是呈現井噴式增長，這就對高校金融專業教學提出了新的要求。
由于量化投資要求更高的動手操作能力和解決實際問題的能力，量化投資實驗課程作為培養金融專業學生理論應用于實踐、指導投資實務的重要環節，這就對量化投資實驗課程的革新提出了更高的要求。因此，應該依據量化投資的自身特點，在遵循教育教學自身規律的基礎上，開展研究設計金融專業本科量化投資實驗課程具有重要的意義。
參考文獻：
[1]馬欣.金融實驗教學中創新項目設計研究[J].實驗室研究與探索，2011，(7)：123-127.
[2]黃華繼，文忠橋.金融實驗教學嵌入式研究型設計的思考[J].中國證券期貨，2012，(8)：264-265.
[3]方浩文.量化投資發展趨勢及其對中國的啟示[J].管理現代化，2012，(5)：3-5.
[4]許紅偉，吳沖鋒，張翔.中國量化(對沖)基金業績表現的比較分析[J].投資研究，2013，(2)：72-87.
[5]柴洪，楊林娟.論金融實驗教學建設的定位與發展[J].實驗科學與技術，2013，(3)：150-152.
[6]徐晟.金融實驗實訓教學改革探索[J].金融教學與研究，2013，(4)：67-69.
[責任編輯 陳丹丹]
收稿日期：2014-03-19
基金項目：安徽財經大學教研項目（ACJYYB2013013）
作者簡介：高志（1976-），男，安徽蚌埠人，講師，博士研究生，從事資本市場理論研究。