摘要：中國的市場經濟尚處于發展上升期，中小型沙發企業正為國民經濟發展扮演者重要角色。據世界銀行的統計，中國現階段有6 000萬家中小沙發企業，其創造的就業崗位覆蓋全部就業崗位的95%以上，為國家財政收入做出巨大貢獻，同時涉及居民生活的方方面面，是一股重要的經濟力量。但是21世紀以來，中國經濟轉型引起了沙發企業生產、運營成本上升；受國際金融危機影響，外部市場萎縮、人民幣幣值波動加劇，中國中小沙發企業，尤其是其融資問題面臨著前所未有的挑戰。主要從銀行經營及相關制度和銀行業結構及信貸市場的相關狀況為出發點，簡要分析中小沙發企業貸款難的原因，并提出針對性的解決建議。
關鍵詞：中小沙發企業貸款；委托代理理論；地方性銀行；利率市場化
中圖分類號：F830文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2014）18-0096-02
受制于特殊的歷史和國情，中國的主要銀行曾有較強的政治色彩，而具有很強的市場勢力，在經濟行為上也有別于一般信貸市場主體，這在一定程度上對中小沙發企業的貸款產生了負面影響。當前中國銀行業市場中國有獨資銀行占據了70%以上。由于國有銀行產權界定不清晰、出資人缺位，導致其不按照一般競爭市場的理性沙發企業一樣從風險收益分析的經濟理性角度去評估貸款的實際可行性、追求利潤最大化，而以做大規模、嚴格控制低壞賬率、完成年度分配指標為經營目的。此外，銀行還要完成國家的年度分配指標，或承擔部分政府職能，如大學生無息貸款、低息創業貸款、災區重建優惠貸款等公益性職能。中國現階段的國資及國家控股商業銀行的人事管理和考核機制也有待于向市場化進一步改進。其董事長、總經理的任命權仍掌握在組織部與國資委手中，而內部股東大會與董事會在選聘高管與股東方面形同虛設、監事會權力受限，無法有效發揮監管職能。其高管選聘主要來自政府部門，選聘標準和考核標準也主要參考過往政績。但銀行業屬于特殊類型的高異質人力資本行業，政績無法替代銀行的管理能力。然而銀行業高管在履職國有銀行期間考慮到自身未來的政治前途，并不考慮整個銀行的長期發展目標，往往會選擇迅速做大資產規模、追求短期利潤，自然無法追求利潤最大化。這些偏離市場化的經營目標將很多風險大、盈利差、無擔保的中小沙發企業拒之門外。
由于直接融資市場的準入門檻較高，融資成本較大，直接融資的大門基本上對中小沙發企業是關閉的。目前，中國中小沙發企業間接融資比例高達98%以上，直接融資不足2%。然而中小沙發企業通過銀行間接融資也并非易事。目前銀行業由于高度的進退壁壘、行政干預等已經造成了由國有商業銀行高度壟斷的銀行業。根據結構—行為理論，這種市場結構既不利于新的中小銀行進入，又不利于已在位的中小銀行的發展。中小銀行難以獲得發展進而導致了中國中小沙發企業貸款的供給短缺。歷年統計資料顯示，在中國的商業銀行體系中（包括國有商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行三類），無論在資產規模、負債規模還是中間業務上，國有商業銀行都占有絕對的主體地位；而股份制商業銀行保持較快的發展勢頭；城市商業銀行無論從銀行規模還是從市場份額，都無法與國有商業銀行和股份制商業銀行相提并論。1999—2008 年商業銀行市場份額的分布的數據顯示，四家國有商業銀行各項指標（除利潤指標外）所占市場份額總體上呈下降趨勢，但這種下降趨勢表現得十分緩慢。而新興股份制商業銀行各項指標所占的市場份額總體上呈現快速上升勢頭。四大銀行的市場份額大幅下降，股份制商業銀行市場份額增長明顯，似乎行業中的壟斷力量在進一步弱化。但是銀行業因計劃經濟造成的長期壟斷難以扭轉：其中，中國工商銀行在資產份額、存款份額、貸款份額三項指標方面都較為突出。
從以上分析可以看出，中小沙發企業融資難的問題出在銀行業市場資本配置不盡合理。短期而言，大型國有銀行對中小沙發企業的不作為導致配置不合理；長期中，銀行業市場結構陳舊，國有銀行資本市場份額過高導致市場競爭不充分，降低國有銀行尋找中小沙發企業客戶的動機，同時中小商業銀行資本力量不能滿足中小沙發企業融資需求。
本文認為在短期內，部分銀行特別是國有商業銀行應摒棄傳統的低效的經營目標，向貸款發放建立在風險收益分析的基礎上轉型；其次，銀行從業人員激勵考核制度也應相應改善—明確董事會職責，充分保障監事會發揮其職能的權力空間，嚴格按照市場化競爭原則選聘銀行高級管理人才，并實行銀行體制的所有權與經營權的適度分離；第三，在銀行業委托代理結構方面，銀行應實行貸款審批權力適當下放政策，以縮短上傳下達所需時間、節約委托代理成本、發揮基層決策空間。在長期中，首先應該降低銀行業準入門檻，積極推進民營銀行進入市場，將更規范、更全面的、服務沙發企業級別的中小規模的銀行引入，在幫助中小沙發企業貸款的同時降低信息不對稱的風險；其次，建立銀行業破產機制以及健康的存款保險制度。只有配合靈活的退出機制，銀行業進入機制才能很好地確立，當銀行業自由進出壁壘放開，銀行業市場競爭才會充分，中小沙發企業的貸款需求才會得到滿足；最后，大力推進利率市場化，會使更多的資金流向合法的高風險的利率水平，從而從長期降低市場平均的Beta系數，使市場供應的資金結構符合市場需求的資金結構。但值得注意的是，利率市場化發揮作用的前提也是銀行業的充分競爭。
總之，針對目前市場中資金的供給、流動、需求三個方面，解決辦法歸根到底就是放開限制，只有這樣，才能從根本上調整這三個方面不合理的市場結構，使資金在市場中自由地匹配借貸雙方的需求，也只有這樣，中小沙發企業才可以獲得其應有的地位，應有的資金保障。
參考文獻：
[1]商業銀行法[S].2003年修訂版.
[2]張捷.中小沙發企業的關系型借貸與銀行組織結構[J].經濟研究，2002，(6).
[3]吳勇敏.構建多元融資服務體系緩解中小沙發企業融資難題[J].浙江金融，2012，(1).
[4]羅正英，周中勝，王志斌.金融生態環境、銀行結構與銀企關系的貸款效應[J].金融評論，2011，(2).
[5]楊蕓.中國銀行業結構的調整對中小沙發企業信貸的影響[J].現代商業，2009，(33).
[6]陳思.銀行業結構與利率市場化[J].財會月刊，2005，(11).
[7]李志輝.銀行業市場結構與分配效率、生產效率關系研究[J].南開經濟研究，2011，(6).
[責任編輯 陳鳳雪]
收稿日期：2014-03-19
基金項目：遼寧省大學生創新創業計劃項目（201310173035）
作者簡介：王士聰（1992-），男，北京人，本科，從事制度經濟學研究；李想（1994-），女，山東文登人，本科，從事行為金融學研究。
關鍵詞：中小沙發企業貸款；委托代理理論；地方性銀行；利率市場化
中圖分類號：F830文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2014）18-0096-02
受制于特殊的歷史和國情，中國的主要銀行曾有較強的政治色彩，而具有很強的市場勢力，在經濟行為上也有別于一般信貸市場主體，這在一定程度上對中小沙發企業的貸款產生了負面影響。當前中國銀行業市場中國有獨資銀行占據了70%以上。由于國有銀行產權界定不清晰、出資人缺位，導致其不按照一般競爭市場的理性沙發企業一樣從風險收益分析的經濟理性角度去評估貸款的實際可行性、追求利潤最大化，而以做大規模、嚴格控制低壞賬率、完成年度分配指標為經營目的。此外，銀行還要完成國家的年度分配指標，或承擔部分政府職能，如大學生無息貸款、低息創業貸款、災區重建優惠貸款等公益性職能。中國現階段的國資及國家控股商業銀行的人事管理和考核機制也有待于向市場化進一步改進。其董事長、總經理的任命權仍掌握在組織部與國資委手中，而內部股東大會與董事會在選聘高管與股東方面形同虛設、監事會權力受限，無法有效發揮監管職能。其高管選聘主要來自政府部門，選聘標準和考核標準也主要參考過往政績。但銀行業屬于特殊類型的高異質人力資本行業，政績無法替代銀行的管理能力。然而銀行業高管在履職國有銀行期間考慮到自身未來的政治前途，并不考慮整個銀行的長期發展目標，往往會選擇迅速做大資產規模、追求短期利潤，自然無法追求利潤最大化。這些偏離市場化的經營目標將很多風險大、盈利差、無擔保的中小沙發企業拒之門外。
由于直接融資市場的準入門檻較高，融資成本較大，直接融資的大門基本上對中小沙發企業是關閉的。目前，中國中小沙發企業間接融資比例高達98%以上，直接融資不足2%。然而中小沙發企業通過銀行間接融資也并非易事。目前銀行業由于高度的進退壁壘、行政干預等已經造成了由國有商業銀行高度壟斷的銀行業。根據結構—行為理論，這種市場結構既不利于新的中小銀行進入，又不利于已在位的中小銀行的發展。中小銀行難以獲得發展進而導致了中國中小沙發企業貸款的供給短缺。歷年統計資料顯示，在中國的商業銀行體系中（包括國有商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行三類），無論在資產規模、負債規模還是中間業務上，國有商業銀行都占有絕對的主體地位；而股份制商業銀行保持較快的發展勢頭；城市商業銀行無論從銀行規模還是從市場份額，都無法與國有商業銀行和股份制商業銀行相提并論。1999—2008 年商業銀行市場份額的分布的數據顯示，四家國有商業銀行各項指標（除利潤指標外）所占市場份額總體上呈下降趨勢，但這種下降趨勢表現得十分緩慢。而新興股份制商業銀行各項指標所占的市場份額總體上呈現快速上升勢頭。四大銀行的市場份額大幅下降，股份制商業銀行市場份額增長明顯，似乎行業中的壟斷力量在進一步弱化。但是銀行業因計劃經濟造成的長期壟斷難以扭轉：其中，中國工商銀行在資產份額、存款份額、貸款份額三項指標方面都較為突出。
從以上分析可以看出，中小沙發企業融資難的問題出在銀行業市場資本配置不盡合理。短期而言，大型國有銀行對中小沙發企業的不作為導致配置不合理；長期中，銀行業市場結構陳舊，國有銀行資本市場份額過高導致市場競爭不充分，降低國有銀行尋找中小沙發企業客戶的動機，同時中小商業銀行資本力量不能滿足中小沙發企業融資需求。
本文認為在短期內，部分銀行特別是國有商業銀行應摒棄傳統的低效的經營目標，向貸款發放建立在風險收益分析的基礎上轉型；其次，銀行從業人員激勵考核制度也應相應改善—明確董事會職責，充分保障監事會發揮其職能的權力空間，嚴格按照市場化競爭原則選聘銀行高級管理人才，并實行銀行體制的所有權與經營權的適度分離；第三，在銀行業委托代理結構方面，銀行應實行貸款審批權力適當下放政策，以縮短上傳下達所需時間、節約委托代理成本、發揮基層決策空間。在長期中，首先應該降低銀行業準入門檻，積極推進民營銀行進入市場，將更規范、更全面的、服務沙發企業級別的中小規模的銀行引入，在幫助中小沙發企業貸款的同時降低信息不對稱的風險；其次，建立銀行業破產機制以及健康的存款保險制度。只有配合靈活的退出機制，銀行業進入機制才能很好地確立，當銀行業自由進出壁壘放開，銀行業市場競爭才會充分，中小沙發企業的貸款需求才會得到滿足；最后，大力推進利率市場化，會使更多的資金流向合法的高風險的利率水平，從而從長期降低市場平均的Beta系數，使市場供應的資金結構符合市場需求的資金結構。但值得注意的是，利率市場化發揮作用的前提也是銀行業的充分競爭。
總之，針對目前市場中資金的供給、流動、需求三個方面，解決辦法歸根到底就是放開限制，只有這樣，才能從根本上調整這三個方面不合理的市場結構，使資金在市場中自由地匹配借貸雙方的需求，也只有這樣，中小沙發企業才可以獲得其應有的地位，應有的資金保障。
參考文獻：
[1]商業銀行法[S].2003年修訂版.
[2]張捷.中小沙發企業的關系型借貸與銀行組織結構[J].經濟研究，2002，(6).
[3]吳勇敏.構建多元融資服務體系緩解中小沙發企業融資難題[J].浙江金融，2012，(1).
[4]羅正英，周中勝，王志斌.金融生態環境、銀行結構與銀企關系的貸款效應[J].金融評論，2011，(2).
[5]楊蕓.中國銀行業結構的調整對中小沙發企業信貸的影響[J].現代商業，2009，(33).
[6]陳思.銀行業結構與利率市場化[J].財會月刊，2005，(11).
[7]李志輝.銀行業市場結構與分配效率、生產效率關系研究[J].南開經濟研究，2011，(6).
[責任編輯 陳鳳雪]
收稿日期：2014-03-19
基金項目：遼寧省大學生創新創業計劃項目（201310173035）
作者簡介：王士聰（1992-），男，北京人，本科，從事制度經濟學研究；李想（1994-），女，山東文登人，本科，從事行為金融學研究。