摘要：文章基于建立存款保險制度對商業銀行市場行為影響的角度分析道德風險和逆向選擇相關問題，從制度的建立出發，探討存款保險制度頂層設計中保費標準、賠償標準、救援標準及配套設施的相關問題，指出市場風險的轉移和承擔中遵循風險守恒的定律；通過借鑒互聯網技術和互聯網社交特點對制度建立之后道德風險防范提出了相應的解決思路和執行方式，針對問題的根源給出相應的政策建議。
關鍵詞：存款保險制度；道德風險；逆向選擇；商業銀行
一、問題的提出
針對金融安全網這一公共品的濫用容易引發道德風險、制度設計激勵不相容關系容易產生逆向選擇的問題，學術界對于金融機構風險降低反而加劇道德風險、誘致資本逐利行為、使得金融風險加大的考慮都基于對道德風險的考慮。誠然，存款保險制度會額外增加金融機構的經營成本，容易引發利率的波動。并且從國際經驗來看，建立保險制度的國家經濟也會波動，金融不穩定現象依舊存在，甚至出現更嚴重的金融危機。因此，金融安全網建設確實值得反復推敲，綜合考慮各方因素，因為改革成效存在著很大的未知性，機會成本較高。另外，信息作為一種市場生產交換要素，是有價值的。信息生產要素沒有在市場中得到充分配置，影響信息對稱，造就了市場主動權傾斜，成為道德風險的培養土壤。
“逆向選擇”是指信息不對稱所造成市場資源配置扭曲的現象，并且不是市場參與者的事前選擇。它與信息不對稱和機會主義行為有關�！暗赖嘛L險”是從事經濟活動的人最大限度地增進自身效用時做出不利于他人的行動。“道德風險”主要發生在經濟主體獲得額外保護的情況下。兩者都根源于信息不對稱。商業銀行在存款保險制度建立前后會有很多的制度和監管設計，而設計的擔憂則是信息不對稱下產生的道德風險和逆向選擇兩種情況。
二、商業銀行道德風險和逆向選擇的動機
商業銀行是逐利的金融機構，從邊際效應看，在邊際成本與邊際收益相等時利益最大。在追尋相等的過程中，銀行容易發生道德風險和逆向選擇行為。
在沒有存款保險制度的情況下，享有貸款規模的邊際收益與邊際成本對等，收益最大化無過高投機擴張沖動。存款保險制度的建立意味著銀行經營風險名義上會下降，下降部分轉而由保險機構承擔。邊際成本的變動會刺激盈利結構（目前我國銀行主要盈利來自存貸款利差）中主要的信貸部分，使最佳均衡狀態被打破。為重新均衡，保證既定收益，彌補繳納保費而流失的資本收益，銀行會傾向擴大信貸規模。這過程易使社會承擔的風險擴大，同時保險的額外保護易引發道德下降。保護營造的“信譽”會降低銀行的邊際成本，道德風險就容易抬頭。沒有優勝劣汰的競爭良好的自我約束的市場紀律，道德風險就會更加肆無忌憚。
信貸過程中還存在著逆向選擇的問題。官方的信用背書或擔保條件優越的是對信貸的一次篩選，一定程度上是解決銀行逆向選擇和道德風險的有效手段。但是，以上條件的使用也存在著信息不對稱的問題，擔保條件復雜和嚴格也會因傳統思維定式（傾向于原有貸款客戶，客戶可能會從事道德風險行為，另外由于嚴格的審核也會有權力尋租空間，以及背書轉移互換交易等市場低道德行為）而產生逆向選擇問題。同時，出于對存款保險的投機，存款人借款人針對是否行使間接參保自由激勵不相容，針對政策的不足之處，往往使得參考出現了逆向選擇，最后容易造成濫用社會風險負擔。小儲戶是存款保險制度最大的受益者，而小儲戶的金融資本往往是金融富礦（多以資金價格低廉的活期形式存在），改革在本質上最大限度地尊重了小儲戶，但是銀行既定的優質服務并非針對受眾長尾的吸納和深度挖掘，這個更容易使得金融層次明顯化，儲戶差距加大，不平等現象愈演愈烈。資本實力差別導致對于商業銀行依賴程度不同，金融渠道的拓寬加劇了金融分流，服務定位的糾結最容易導致客戶的流失，這也是逆向選擇問題對于銀行的一種沖擊。本質上這是銀行獲利動機的定式影響。
另外，風險具有滯后性。在初期收益可以合理實現或剛性兌付的情況下，針對風險的認識是不全面的，隱含的道德風險下降仍會如脫韁野馬，繼續走低。而高收益現象在顯性或隱性的剛性兌付下，漲水的資金池未到水落石出的地步，問題就難以暴露，忽視風險的情況仍舊會繼續體現在市場行為中。資本實力的差別體現在金融地位上，找不到精確定位就會陷入道德風險和逆向選擇共同作用的惡性循環。道德風險較高的借款（資本實力差的一般風險較高，投機者風險也較高）表現得迫切，而不明確好壞會導致壞賬的增加，提高利率很有可能篩掉了良好的生產性投資機會選手，從而使貸款風險提高，易出現惜貸的現象；又會進一步扼殺良好的生產性投資機會。關于貸與不貸的思考，前進（擴張）是道德風險，后退（保守）是逆向選擇。道德風險抬頭會加劇逆向選擇問題。最后，在利率上漲預期的作用下，保險制度會讓上漲趨勢明晰，利率上升風險是又一次資本價格篩選，不對稱的趨勢會上升，道德風險也會隨之抬頭。
三、存款保險制度的思考和建立后的風險轉移及承擔
一方面，存款保險制度有利于提高金融機構自身的信心，減小信用風險。另一方面，利率市場化進程已經到了最關鍵的階段。針對資本自由流動、市場利率不規則變動等重大風險，銀行缺乏應對和管制利率市場化風險的“實戰”歷練，這也是建立存款保險制度的初衷及隱憂所在。當前金融機構風險管理技術相對滯后，利率波動有可能誘發系統性風險。利率市場化拋出了很高的利率上走的預期，存款保險制度會進一步確定這一預期，市場傳遞的信息使得收益率干擾了對風險的合理判斷，這會給市場帶來不利的影響。因此，出于以上考慮，從提前布局應對可能發生的金融波動和危機有備無患的角度看，制度上的保證是必須的。
收益是市場對風險的“量刑”。存款保險制度防止的是“罪大惡極或者量刑過重”。金融機構的破產或針對風險投機猖獗的強烈壓制是道德風險和逆向選擇可能會造成的兩個極端。市場應有自己獨特的發泄方式，市場上的各種行為應當有充分的發泄渠道并使發泄渠道通暢。同時，極端情況保證社會穩定才是宏觀調控的出發點。風險固然存在，應該改善的是針對風險的認識及處理措施，調控風險成本。
關鍵詞：存款保險制度；道德風險；逆向選擇；商業銀行
一、問題的提出
針對金融安全網這一公共品的濫用容易引發道德風險、制度設計激勵不相容關系容易產生逆向選擇的問題，學術界對于金融機構風險降低反而加劇道德風險、誘致資本逐利行為、使得金融風險加大的考慮都基于對道德風險的考慮。誠然，存款保險制度會額外增加金融機構的經營成本，容易引發利率的波動。并且從國際經驗來看，建立保險制度的國家經濟也會波動，金融不穩定現象依舊存在，甚至出現更嚴重的金融危機。因此，金融安全網建設確實值得反復推敲，綜合考慮各方因素，因為改革成效存在著很大的未知性，機會成本較高。另外，信息作為一種市場生產交換要素，是有價值的。信息生產要素沒有在市場中得到充分配置，影響信息對稱，造就了市場主動權傾斜，成為道德風險的培養土壤。
“逆向選擇”是指信息不對稱所造成市場資源配置扭曲的現象，并且不是市場參與者的事前選擇。它與信息不對稱和機會主義行為有關�！暗赖嘛L險”是從事經濟活動的人最大限度地增進自身效用時做出不利于他人的行動。“道德風險”主要發生在經濟主體獲得額外保護的情況下。兩者都根源于信息不對稱。商業銀行在存款保險制度建立前后會有很多的制度和監管設計，而設計的擔憂則是信息不對稱下產生的道德風險和逆向選擇兩種情況。
二、商業銀行道德風險和逆向選擇的動機
商業銀行是逐利的金融機構，從邊際效應看，在邊際成本與邊際收益相等時利益最大。在追尋相等的過程中，銀行容易發生道德風險和逆向選擇行為。
在沒有存款保險制度的情況下，享有貸款規模的邊際收益與邊際成本對等，收益最大化無過高投機擴張沖動。存款保險制度的建立意味著銀行經營風險名義上會下降，下降部分轉而由保險機構承擔。邊際成本的變動會刺激盈利結構（目前我國銀行主要盈利來自存貸款利差）中主要的信貸部分，使最佳均衡狀態被打破。為重新均衡，保證既定收益，彌補繳納保費而流失的資本收益，銀行會傾向擴大信貸規模。這過程易使社會承擔的風險擴大，同時保險的額外保護易引發道德下降。保護營造的“信譽”會降低銀行的邊際成本，道德風險就容易抬頭。沒有優勝劣汰的競爭良好的自我約束的市場紀律，道德風險就會更加肆無忌憚。
信貸過程中還存在著逆向選擇的問題。官方的信用背書或擔保條件優越的是對信貸的一次篩選，一定程度上是解決銀行逆向選擇和道德風險的有效手段。但是，以上條件的使用也存在著信息不對稱的問題，擔保條件復雜和嚴格也會因傳統思維定式（傾向于原有貸款客戶，客戶可能會從事道德風險行為，另外由于嚴格的審核也會有權力尋租空間，以及背書轉移互換交易等市場低道德行為）而產生逆向選擇問題。同時，出于對存款保險的投機，存款人借款人針對是否行使間接參保自由激勵不相容，針對政策的不足之處，往往使得參考出現了逆向選擇，最后容易造成濫用社會風險負擔。小儲戶是存款保險制度最大的受益者，而小儲戶的金融資本往往是金融富礦（多以資金價格低廉的活期形式存在），改革在本質上最大限度地尊重了小儲戶，但是銀行既定的優質服務并非針對受眾長尾的吸納和深度挖掘，這個更容易使得金融層次明顯化，儲戶差距加大，不平等現象愈演愈烈。資本實力差別導致對于商業銀行依賴程度不同，金融渠道的拓寬加劇了金融分流，服務定位的糾結最容易導致客戶的流失，這也是逆向選擇問題對于銀行的一種沖擊。本質上這是銀行獲利動機的定式影響。
另外，風險具有滯后性。在初期收益可以合理實現或剛性兌付的情況下，針對風險的認識是不全面的，隱含的道德風險下降仍會如脫韁野馬，繼續走低。而高收益現象在顯性或隱性的剛性兌付下，漲水的資金池未到水落石出的地步，問題就難以暴露，忽視風險的情況仍舊會繼續體現在市場行為中。資本實力的差別體現在金融地位上，找不到精確定位就會陷入道德風險和逆向選擇共同作用的惡性循環。道德風險較高的借款（資本實力差的一般風險較高，投機者風險也較高）表現得迫切，而不明確好壞會導致壞賬的增加，提高利率很有可能篩掉了良好的生產性投資機會選手，從而使貸款風險提高，易出現惜貸的現象；又會進一步扼殺良好的生產性投資機會。關于貸與不貸的思考，前進（擴張）是道德風險，后退（保守）是逆向選擇。道德風險抬頭會加劇逆向選擇問題。最后，在利率上漲預期的作用下，保險制度會讓上漲趨勢明晰，利率上升風險是又一次資本價格篩選，不對稱的趨勢會上升，道德風險也會隨之抬頭。
三、存款保險制度的思考和建立后的風險轉移及承擔
一方面，存款保險制度有利于提高金融機構自身的信心，減小信用風險。另一方面，利率市場化進程已經到了最關鍵的階段。針對資本自由流動、市場利率不規則變動等重大風險，銀行缺乏應對和管制利率市場化風險的“實戰”歷練，這也是建立存款保險制度的初衷及隱憂所在。當前金融機構風險管理技術相對滯后，利率波動有可能誘發系統性風險。利率市場化拋出了很高的利率上走的預期，存款保險制度會進一步確定這一預期，市場傳遞的信息使得收益率干擾了對風險的合理判斷，這會給市場帶來不利的影響。因此，出于以上考慮，從提前布局應對可能發生的金融波動和危機有備無患的角度看，制度上的保證是必須的。
收益是市場對風險的“量刑”。存款保險制度防止的是“罪大惡極或者量刑過重”。金融機構的破產或針對風險投機猖獗的強烈壓制是道德風險和逆向選擇可能會造成的兩個極端。市場應有自己獨特的發泄方式，市場上的各種行為應當有充分的發泄渠道并使發泄渠道通暢。同時，極端情況保證社會穩定才是宏觀調控的出發點。風險固然存在，應該改善的是針對風險的認識及處理措施，調控風險成本。