金融創(chuàng)新本質是逃避監(jiān)管，尋找新獲利點。監(jiān)管空白的風險是由社會承擔的，監(jiān)管的跟進是為了將風險轉由機構本身承擔。這樣對風險的認知才能理性。構建存款保險制度的出發(fā)點都是合理對待風險，重點是考慮道德水平如何才能不下降。
金融市場存在著不以人的意志而消失的風險。防范風險必須認識到，風險的轉移不代表消失，對于分散和轉移了的風險也不應該懈怠。在單個的市場活動中風險的總量是一定的，轉移和新承擔使得風險具備守恒的規(guī)律。在信息和信用穩(wěn)定的條件下，市場總體的風險也遵循風險守恒定律。社會承擔的風險隨著商業(yè)銀行道德水平的下降會提高，額外的保護效用會被下降的道德水平抵消。繳納保費（收益）的同時風險一并轉移到了其他承受者身上，差額部分則是由商業(yè)銀行轉移到了保險機構身上。存款保險制度的作用是提振“信譽”，制度的建立并沒有改善市場信息不對稱及由此產生的道德風險和逆向選擇而引發(fā)的經濟扭曲現象，并不能從根本上化解風險。
在沒有保險制度的情況下，風險承擔者為金融機構本身，因此行為受到自身理性抑制，出于穩(wěn)健目的的逐利性處于謹慎性的下風。制度建立之后，由于理性得以釋放，擔保機構的承諾使得風險出現了轉移，原有的穩(wěn)健謹慎會被擴張的逐利性沖擊，為額外獲得因保費部分而流失的金融收益，高收益要求會增大，因而伴隨的風險也會順帶上升。
四、存款保險制度應注意的若干問題
（一）保費設立標準
保費設立標準是市場三方妥協(xié)情況下的標準。存款保險制度不是銀行風險擴張的“兜底”，提供額外保護道德水平的維持就顯得無力，但也不可以成為銀行資本的牽絆，造成經營負擔加大，不應該讓這種行為成為改革發(fā)展的桎梏，市場也不應為此承擔過多責任，即過高利率。銀行成本上升從而引發(fā)融資成本上升，導致生產性成本上升。保險機構也只能量力而行保證穩(wěn)定，保證的能力應該是一定范圍的，由于自身能力有限不能過高，過低則可能助長擴張沖動或者效用無力，對抑制金融傳染性效應傳播絲毫無益，反而加劇銀行道德水平下降。
（二）賠付設立標準
在賠付的時候，可以有兩種方式：一是以賬戶個數為基本單位；二是以個體（個人）為基本單位。但是，兩種都有逆向選擇的沖動。前者可能出現賬戶分割，將資本分割在全額保證的范圍之下，造成金融分散重復建設，管理成本增加，對流動性的管理會更加復雜。后者是個人獲得一份補償，那么信心崩潰后銀行傳染效應會造成擠兌風險陡增甚至引發(fā)金融危機。沒有得到有效的保證，手持現金式的流動性陷阱問題就有可能出現。另外，若賠付大額資本非全額賠付，并且期限結構會呈現明顯的差別（一部分可以立即理賠，但是部分不能立即理賠，這樣的情況也會加劇金融傳染效應），金融脫媒或金融信心坍塌，資金盈余者積極性挫傷，可能導致經濟長期的投資疲軟，資金大量外流，或者孕育著長期的金融風險。因此設計時應著重考慮和權衡儲戶的利益以什么方式保證。
（三）救援標準配套
壟斷下的大銀行對政策具有軟制約性，從競爭的角度看，憑借優(yōu)勢實力拖垮對手的情況也應考慮到。另外，銀行承壓能力大小的不同應作為考慮設定的基點。
1. 小型銀行壓力承受考慮，大型銀行行為顧慮
與大型商業(yè)銀行相比，中小型銀行的抗壓能力相形見絀。在同一機制下不同地位和角色的金融機構所承擔的風險及地區(qū)和社會的影響力也不同。利率市場化背景下金融競爭加劇，中小金融機構的處境艱難，加上傳統(tǒng)的國有商業(yè)銀行壟斷經常使得政策的傳導出現障礙，這樣的障礙本質上是市場地位的不平等導致的。壟斷機構意志甚至可以成為行業(yè)意志，因而受到擠壓的中小金融機構承受的市場壓力會出現與自身實力不匹配的情況。大型銀行擁有實力優(yōu)勢，在資本的壓力下，中小金融機構是最有可能出現金融危機的。當然，正是因為存在實力差別，保險機構容易消化這一危機，畢竟中小機構的風險可控性高。但這并不是良好的優(yōu)勝劣汰，壟斷更容易對政策傳導造成障礙。金融整合和兼并的趨勢倘若出現，制度本身將會有更大的制度軟制約，政策的改變也將會受到壟斷的實質性影響。若出現的是大型商業(yè)銀行的破產，危機會讓保險機構本身受到很大牽連，甚至超出保險機構的承受能力，產生的傳染效應更是災難性的。因而，在保證中小金融機構承受能力的前提下，怎么樣最大限度地約束大型商業(yè)銀行的壟斷制約是制定政策補充機制時需重點考慮的。
2. 自由或定性參保的影響
反映在金融機構成本上面的保費，間接地繳納或不繳納的自由能否充分保證？金融消費者認為銀行是不會破產的，不愿意被動地間接繳納保費，或者說保險機構強制性地征收金融機構的保費，消費者不愿意為此買單所造成的問題可能使信貸業(yè)務利率上升而出現債券業(yè)務市場的走熱，形成金融脫媒的風險。
五、解決道德風險和逆向選擇的基本思路
信息的作用是減少經濟主體的決策風險和失誤，從而提高他的預期收益。保證收益的有效回收、提高金融信心需要使信息完備，緩解信息不對稱。從道德風險出發(fā)改善信息不對稱，管控好風險的具體方式可以簡單概括為以下五點。
（一）加大法律懲戒，建立健全社會信用體系和不良資產處理市場
完善相關信用法律，通過法律約束市場道德行為。破產機制是降低金融不穩(wěn)定的最優(yōu)手段。完善金融機構破產法律法規(guī)，形成“危機意識”。踐行巴塞爾協(xié)定2“市場約束”原則。加大懲戒市場違規(guī)行為。健全社會信用體系，規(guī)范信貸業(yè)務參與者，提高違約風險成本。規(guī)范不良資產處理市場，及時消化和分散風險，提升風險承受能力。
（二）加強行業(yè)自律，建立激勵和約束機制，完善銀行機構法人治理結構
建立和完善良好的家具公司治理結構、內部控制系統(tǒng)和風險控制系統(tǒng)，優(yōu)化信貸工作程序，提升銀行的信息系統(tǒng)，建立清晰明確的內部激勵和獎懲機制。踐行巴塞爾協(xié)定3的相關資本要求，調節(jié)資本結構，改善信貸質量。在市場紀律方面，要保障政策渠道的通暢，利用互聯網技術和第三方支付體系，加強風險控制，利用市場經營原則，獎懲明晰，規(guī)范內部治理。
（三）建立合理的信貸利率生成機制
對于金融產品定價利用邊際成本有效性，統(tǒng)一參照標準。金融中介機構對于金融產品定價利用邊際成本的有效性和經驗的推廣使得定價的參照往往是統(tǒng)一的，后果是對市場的反映過于遲鈍。建立合理的定價機制，反映市場均衡接受的價格，促成雙贏交易，實現金融資源合理配置。加快改變“債市分割”的局面，合理分化銀行面臨的風險，促進市場化參照利率的形成，從而也為新的貨幣政策傳導機制醞釀雛形。
在提升信息處理效率，提煉有效信息及信息去粗取精、去偽存真方面充分運用大數據和云計算提供的技術支撐，同時方便業(yè)內信息系統(tǒng)升級，掌握實時動態(tài)數據，擴展披露方式和渠道，加強信息收集、處理、傳播的能力。
（四）運用社交思維，打造信貸關聯
充分運用低成本、高效化的社交理念，打造良好信貸社交圈。積極構建信貸會員制度，完善會員資料信息，打造透明公開平臺，建立市場約束機制，進行信貸信譽評級。加強財務審計監(jiān)督和律師法律監(jiān)督，時刻高度重視社交平臺信息傳播，營造和諧信貸關聯。
（五）積極引導逐利行為，促進銀行健康發(fā)展
信貸部分的利益會在利率市場化的背景下出現一定程度上的減弱，因此要大力發(fā)展中間業(yè)務，提升業(yè)務水平。進行業(yè)務能力深挖，改變盈利結構，促使從借貸收入占絕對的管理者向提升服務質量、追求卓越服務的服務者角色轉化。針對中間業(yè)務的道德風險逆向選擇問題，大力發(fā)展和挖掘中間業(yè)務正是銀行機構減少風險承擔、分散道德風險的體現。
參考文獻：
[1]周小川.保持金融穩(wěn)定 防范道德風險[J].金融研究，2004（04）.
[2]高鴻業(yè).西方經濟學（第五版）[M].北京：中國人民大學出版社，2011.
[3]中國人民銀行金融穩(wěn)定分析小組.中國金融穩(wěn)定報告（2014）[R].中國人民銀行，2014.
[4]陳超.淺析電商平臺相關聯的互聯網信貸發(fā)展[J].中國集體經濟，2014（05）.
（作者單位：湖北工程學院）
金融市場存在著不以人的意志而消失的風險。防范風險必須認識到，風險的轉移不代表消失，對于分散和轉移了的風險也不應該懈怠。在單個的市場活動中風險的總量是一定的，轉移和新承擔使得風險具備守恒的規(guī)律。在信息和信用穩(wěn)定的條件下，市場總體的風險也遵循風險守恒定律。社會承擔的風險隨著商業(yè)銀行道德水平的下降會提高，額外的保護效用會被下降的道德水平抵消。繳納保費（收益）的同時風險一并轉移到了其他承受者身上，差額部分則是由商業(yè)銀行轉移到了保險機構身上。存款保險制度的作用是提振“信譽”，制度的建立并沒有改善市場信息不對稱及由此產生的道德風險和逆向選擇而引發(fā)的經濟扭曲現象，并不能從根本上化解風險。
在沒有保險制度的情況下，風險承擔者為金融機構本身，因此行為受到自身理性抑制，出于穩(wěn)健目的的逐利性處于謹慎性的下風。制度建立之后，由于理性得以釋放，擔保機構的承諾使得風險出現了轉移，原有的穩(wěn)健謹慎會被擴張的逐利性沖擊，為額外獲得因保費部分而流失的金融收益，高收益要求會增大，因而伴隨的風險也會順帶上升。
四、存款保險制度應注意的若干問題
（一）保費設立標準
保費設立標準是市場三方妥協(xié)情況下的標準。存款保險制度不是銀行風險擴張的“兜底”，提供額外保護道德水平的維持就顯得無力，但也不可以成為銀行資本的牽絆，造成經營負擔加大，不應該讓這種行為成為改革發(fā)展的桎梏，市場也不應為此承擔過多責任，即過高利率。銀行成本上升從而引發(fā)融資成本上升，導致生產性成本上升。保險機構也只能量力而行保證穩(wěn)定，保證的能力應該是一定范圍的，由于自身能力有限不能過高，過低則可能助長擴張沖動或者效用無力，對抑制金融傳染性效應傳播絲毫無益，反而加劇銀行道德水平下降。
（二）賠付設立標準
在賠付的時候，可以有兩種方式：一是以賬戶個數為基本單位；二是以個體（個人）為基本單位。但是，兩種都有逆向選擇的沖動。前者可能出現賬戶分割，將資本分割在全額保證的范圍之下，造成金融分散重復建設，管理成本增加，對流動性的管理會更加復雜。后者是個人獲得一份補償，那么信心崩潰后銀行傳染效應會造成擠兌風險陡增甚至引發(fā)金融危機。沒有得到有效的保證，手持現金式的流動性陷阱問題就有可能出現。另外，若賠付大額資本非全額賠付，并且期限結構會呈現明顯的差別（一部分可以立即理賠，但是部分不能立即理賠，這樣的情況也會加劇金融傳染效應），金融脫媒或金融信心坍塌，資金盈余者積極性挫傷，可能導致經濟長期的投資疲軟，資金大量外流，或者孕育著長期的金融風險。因此設計時應著重考慮和權衡儲戶的利益以什么方式保證。
（三）救援標準配套
壟斷下的大銀行對政策具有軟制約性，從競爭的角度看，憑借優(yōu)勢實力拖垮對手的情況也應考慮到。另外，銀行承壓能力大小的不同應作為考慮設定的基點。
1. 小型銀行壓力承受考慮，大型銀行行為顧慮
與大型商業(yè)銀行相比，中小型銀行的抗壓能力相形見絀。在同一機制下不同地位和角色的金融機構所承擔的風險及地區(qū)和社會的影響力也不同。利率市場化背景下金融競爭加劇，中小金融機構的處境艱難，加上傳統(tǒng)的國有商業(yè)銀行壟斷經常使得政策的傳導出現障礙，這樣的障礙本質上是市場地位的不平等導致的。壟斷機構意志甚至可以成為行業(yè)意志，因而受到擠壓的中小金融機構承受的市場壓力會出現與自身實力不匹配的情況。大型銀行擁有實力優(yōu)勢，在資本的壓力下，中小金融機構是最有可能出現金融危機的。當然，正是因為存在實力差別，保險機構容易消化這一危機，畢竟中小機構的風險可控性高。但這并不是良好的優(yōu)勝劣汰，壟斷更容易對政策傳導造成障礙。金融整合和兼并的趨勢倘若出現，制度本身將會有更大的制度軟制約，政策的改變也將會受到壟斷的實質性影響。若出現的是大型商業(yè)銀行的破產，危機會讓保險機構本身受到很大牽連，甚至超出保險機構的承受能力，產生的傳染效應更是災難性的。因而，在保證中小金融機構承受能力的前提下，怎么樣最大限度地約束大型商業(yè)銀行的壟斷制約是制定政策補充機制時需重點考慮的。
2. 自由或定性參保的影響
反映在金融機構成本上面的保費，間接地繳納或不繳納的自由能否充分保證？金融消費者認為銀行是不會破產的，不愿意被動地間接繳納保費，或者說保險機構強制性地征收金融機構的保費，消費者不愿意為此買單所造成的問題可能使信貸業(yè)務利率上升而出現債券業(yè)務市場的走熱，形成金融脫媒的風險。
五、解決道德風險和逆向選擇的基本思路
信息的作用是減少經濟主體的決策風險和失誤，從而提高他的預期收益。保證收益的有效回收、提高金融信心需要使信息完備，緩解信息不對稱。從道德風險出發(fā)改善信息不對稱，管控好風險的具體方式可以簡單概括為以下五點。
（一）加大法律懲戒，建立健全社會信用體系和不良資產處理市場
完善相關信用法律，通過法律約束市場道德行為。破產機制是降低金融不穩(wěn)定的最優(yōu)手段。完善金融機構破產法律法規(guī)，形成“危機意識”。踐行巴塞爾協(xié)定2“市場約束”原則。加大懲戒市場違規(guī)行為。健全社會信用體系，規(guī)范信貸業(yè)務參與者，提高違約風險成本。規(guī)范不良資產處理市場，及時消化和分散風險，提升風險承受能力。
（二）加強行業(yè)自律，建立激勵和約束機制，完善銀行機構法人治理結構
建立和完善良好的家具公司治理結構、內部控制系統(tǒng)和風險控制系統(tǒng)，優(yōu)化信貸工作程序，提升銀行的信息系統(tǒng)，建立清晰明確的內部激勵和獎懲機制。踐行巴塞爾協(xié)定3的相關資本要求，調節(jié)資本結構，改善信貸質量。在市場紀律方面，要保障政策渠道的通暢，利用互聯網技術和第三方支付體系，加強風險控制，利用市場經營原則，獎懲明晰，規(guī)范內部治理。
（三）建立合理的信貸利率生成機制
對于金融產品定價利用邊際成本有效性，統(tǒng)一參照標準。金融中介機構對于金融產品定價利用邊際成本的有效性和經驗的推廣使得定價的參照往往是統(tǒng)一的，后果是對市場的反映過于遲鈍。建立合理的定價機制，反映市場均衡接受的價格，促成雙贏交易，實現金融資源合理配置。加快改變“債市分割”的局面，合理分化銀行面臨的風險，促進市場化參照利率的形成，從而也為新的貨幣政策傳導機制醞釀雛形。
在提升信息處理效率，提煉有效信息及信息去粗取精、去偽存真方面充分運用大數據和云計算提供的技術支撐，同時方便業(yè)內信息系統(tǒng)升級，掌握實時動態(tài)數據，擴展披露方式和渠道，加強信息收集、處理、傳播的能力。
（四）運用社交思維，打造信貸關聯
充分運用低成本、高效化的社交理念，打造良好信貸社交圈。積極構建信貸會員制度，完善會員資料信息，打造透明公開平臺，建立市場約束機制，進行信貸信譽評級。加強財務審計監(jiān)督和律師法律監(jiān)督，時刻高度重視社交平臺信息傳播，營造和諧信貸關聯。
（五）積極引導逐利行為，促進銀行健康發(fā)展
信貸部分的利益會在利率市場化的背景下出現一定程度上的減弱，因此要大力發(fā)展中間業(yè)務，提升業(yè)務水平。進行業(yè)務能力深挖，改變盈利結構，促使從借貸收入占絕對的管理者向提升服務質量、追求卓越服務的服務者角色轉化。針對中間業(yè)務的道德風險逆向選擇問題，大力發(fā)展和挖掘中間業(yè)務正是銀行機構減少風險承擔、分散道德風險的體現。
參考文獻：
[1]周小川.保持金融穩(wěn)定 防范道德風險[J].金融研究，2004（04）.
[2]高鴻業(yè).西方經濟學（第五版）[M].北京：中國人民大學出版社，2011.
[3]中國人民銀行金融穩(wěn)定分析小組.中國金融穩(wěn)定報告（2014）[R].中國人民銀行，2014.
[4]陳超.淺析電商平臺相關聯的互聯網信貸發(fā)展[J].中國集體經濟，2014（05）.
（作者單位：湖北工程學院）