基本假設(shè)：F1為產(chǎn)業(yè)內(nèi)在位家具企業(yè)，事先建立的產(chǎn)能為K1，生產(chǎn)成本C是產(chǎn)量q的函數(shù)，有C=rK1+cq，c為可變生產(chǎn)成本，r為設(shè)置容量的資金占有成本率。
市場反需求函數(shù)是市場需求的隨機變量參數(shù)，服從幾何Brown運動：
假設(shè)家具企業(yè)F2已經(jīng)投資進入了產(chǎn)業(yè)，并將在剩余的市場需求上應(yīng)用利潤最大化的原則來決定其產(chǎn)品的產(chǎn)量，則家具企業(yè)F2的當(dāng)期利潤流為：
最優(yōu)產(chǎn)量q是根據(jù)每時刻利潤最大所求得，其利潤最大化的一階條件為：
家具企業(yè)F2投資后利用產(chǎn)量q 來最大化他的項目期望價值V2：
其中 為家具企業(yè)F2所要求的回報率，T為家具企業(yè)F2進入市場的時刻。
將（8）代入（5），可以得到家具企業(yè)F2的利潤如下所示：
將式（9）代入（7），項目投資后的價值滿足的Bellman方程：
利用伊藤引理，結(jié)合邊界條件可計算得出V2的解（詳細推導(dǎo)可見文獻“11”）：
根據(jù)上面求得的投資項目的凈現(xiàn)值NPV，可知它的大小與市場需求參數(shù)，生產(chǎn)容量K1及 K2有關(guān)。圖1表示的是家具企業(yè)F2通過投資進入產(chǎn)業(yè)后，其投資項目的凈現(xiàn)值NPV2在家具企業(yè)F1設(shè)置不同的生產(chǎn)容量水平下關(guān)于需求參數(shù)的模擬曲線。
從圖1我們可以看出，家具企業(yè)F2投資項目的凈現(xiàn)值NPV2與F1家具企業(yè)的生產(chǎn)容量K1成反比，與市場需求的隨機變量參數(shù)成正比，這意味著，一旦待到市場變好，家具企業(yè)F2就會進入市場。
然而，家具企業(yè)F1也能發(fā)現(xiàn)這一點，為了繼續(xù)占有市場并持續(xù)獲得超額的利潤，家具企業(yè)F1會繼續(xù)采取增大生產(chǎn)容量K1的競爭策略。無疑，在市場不確定條件下家具企業(yè)F1的投資策略行為導(dǎo)致了超產(chǎn)能投資建設(shè)并助推形成產(chǎn)能過剩。
四、 結(jié)論與政策建議
治理產(chǎn)能過剩的首要工作就是弄清楚產(chǎn)能過剩的形成機制，然后針對形成機制來制定相應(yīng)的對策及措施。因此，本文從家具企業(yè)投資策略的視角出發(fā)，考慮不確定的市場因素以及家具企業(yè)競爭因素建立定量分析模型，分析我國產(chǎn)能過剩的微觀形成機制。
結(jié)論一：家具企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新動力導(dǎo)致產(chǎn)品同質(zhì)化競爭，造成低端重復(fù)建設(shè)。
由于存在R&D溢出效應(yīng)，當(dāng)某個家具企業(yè)如F1進行技術(shù)創(chuàng)新R&D投資時，其他家具企業(yè)如F2可以從中獲利，而該家具企業(yè)F1卻得不到更多的額外收入和報酬。由此，家具企業(yè)之間就會陷入消耗戰(zhàn)。帶來的結(jié)果只能產(chǎn)品同質(zhì)化以及低端產(chǎn)品重復(fù)生產(chǎn)。其本質(zhì)的原因在于我國的知識產(chǎn)權(quán)制度和人力資本產(chǎn)權(quán)制度不夠完善以及存在執(zhí)行效率低等問題。
因此，應(yīng)該進一步完善我國的產(chǎn)權(quán)制度，加強對技術(shù)創(chuàng)新成果知識產(chǎn)權(quán)的保護力度，這不僅有利于直接提高家具企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的積極性和內(nèi)在動力；也有利于促進創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化與市場化。另外，政府應(yīng)致力于推進產(chǎn)學(xué)研一體化，引導(dǎo)支持家具企業(yè)之間或者與高校科研院所合作進行技術(shù)創(chuàng)新。由于家具企業(yè)是項目建設(shè)的投資主體，也是科技成果轉(zhuǎn)化的市場終端，因此在合作技術(shù)創(chuàng)新時一定要明確家具企業(yè)的主體地位。
結(jié)論二：為阻止競爭者進入，家具企業(yè)采取超產(chǎn)能過度投資建設(shè)助推了產(chǎn)能過剩。
在競爭情況下，家具企業(yè)為了占據(jù)市場，獲得更多的超額利潤，總是千方百計的阻止競爭對手的進入，上述模型表明超產(chǎn)能投資建設(shè)可以有效阻止競爭對手的進入。因此，家具企業(yè)往往過度投資，建設(shè)更多的產(chǎn)能以占有市場，讓競爭者感到市場容量很小，而不再進入某行業(yè)。即使等到市場轉(zhuǎn)好，在位家具企業(yè)仍會繼續(xù)采取超產(chǎn)能投資策略，以便能夠在一定的產(chǎn)品生命周期內(nèi)有效阻止競爭對手。顯然，在競爭與不確定情形下許多在位家具企業(yè)都采取該投資策略時，就必然進一步加劇重復(fù)建設(shè)而形成產(chǎn)能過剩。因此，政府應(yīng)在家具企業(yè)投資項目時嚴格審批，并對所有在建、擬建項目規(guī)劃和建設(shè)情況進行清理核查，嚴禁家具企業(yè)違規(guī)超產(chǎn)能投資建設(shè)。同時，針對市場不確定性因素，政府應(yīng)著力推動市場信息公開化、透明化，用及時、完整、準確的信息引導(dǎo)社會投資，加強對家具企業(yè)投資預(yù)期的引導(dǎo)，以減少不確定性給家具企業(yè)投資決策帶來的盲目性，讓投資者真能夠在這樣的基礎(chǔ)上作出正確的投資決策。
參考文獻：
1. 柳慶剛，李殊琦.GDP政績考核制度下的重復(fù)建設(shè)和地區(qū)競爭. 武漢理工大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2011，24（1）：10-15.
2. 林毅夫. 潮涌現(xiàn)象與發(fā)展中國家宏觀經(jīng)濟理論的重新構(gòu)建.經(jīng)濟研究，2007，（1）：126-131.
3. 林毅夫，巫和懋，邢亦青.“潮涌現(xiàn)象”與產(chǎn)能過剩的形成機制.經(jīng)濟研究，2010，（10）：4-19.
4. 江飛濤，曹建海.市場失靈還是體制扭曲—重復(fù)建設(shè)形成機理研究中的爭論、缺陷與新發(fā)展.中國工業(yè)經(jīng)濟，2009，（1）：53-64.
5. 耿強，江飛濤，傅坦.政策性補貼、產(chǎn)能過剩與中國的經(jīng)濟波動—引入產(chǎn)能利用率RBC模型的實證檢驗.中國工業(yè)經(jīng)濟，2011，（5）：27-36.
6. 盧鋒.不恰當(dāng)干預(yù)無助于治理產(chǎn)能過剩.金融實務(wù)，2010，（1）.
7. 王立國，高越青.基于技術(shù)進步視角的產(chǎn)能過剩問題研究.財經(jīng)問題研究，2012，（2）：26-32.
8. 李靜，楊海生.產(chǎn)能過剩的微觀形成機制及其治理.中山大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2011，51（2）：192-200.
9. Kim HY.Economic capacity utilization and itsdeterminants：theory and evidence.Review of Industrial Organization，1999，（15）：321-339.
10. Driver C.Capacity utilization and excess capacity：theory， evidence， and policy.Review of Industrial Organization，2000，（16）：69-87.
11. 楊明，周琦.超生產(chǎn)容量阻止對手進入有效性的實物期權(quán)分析.系統(tǒng)工程理論與實踐，2007，（10）：64-70.
基金項目：聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署基金（項目號：4001121 2201006）。
作者簡介：黃海峰，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師；孫義，北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院博士生。
收稿日期：2013-11-15。
市場反需求函數(shù)是市場需求的隨機變量參數(shù)，服從幾何Brown運動：
假設(shè)家具企業(yè)F2已經(jīng)投資進入了產(chǎn)業(yè)，并將在剩余的市場需求上應(yīng)用利潤最大化的原則來決定其產(chǎn)品的產(chǎn)量，則家具企業(yè)F2的當(dāng)期利潤流為：
最優(yōu)產(chǎn)量q是根據(jù)每時刻利潤最大所求得，其利潤最大化的一階條件為：
家具企業(yè)F2投資后利用產(chǎn)量q 來最大化他的項目期望價值V2：
其中 為家具企業(yè)F2所要求的回報率，T為家具企業(yè)F2進入市場的時刻。
將（8）代入（5），可以得到家具企業(yè)F2的利潤如下所示：
將式（9）代入（7），項目投資后的價值滿足的Bellman方程：
利用伊藤引理，結(jié)合邊界條件可計算得出V2的解（詳細推導(dǎo)可見文獻“11”）：
根據(jù)上面求得的投資項目的凈現(xiàn)值NPV，可知它的大小與市場需求參數(shù)，生產(chǎn)容量K1及 K2有關(guān)。圖1表示的是家具企業(yè)F2通過投資進入產(chǎn)業(yè)后，其投資項目的凈現(xiàn)值NPV2在家具企業(yè)F1設(shè)置不同的生產(chǎn)容量水平下關(guān)于需求參數(shù)的模擬曲線。
從圖1我們可以看出，家具企業(yè)F2投資項目的凈現(xiàn)值NPV2與F1家具企業(yè)的生產(chǎn)容量K1成反比，與市場需求的隨機變量參數(shù)成正比，這意味著，一旦待到市場變好，家具企業(yè)F2就會進入市場。
然而，家具企業(yè)F1也能發(fā)現(xiàn)這一點，為了繼續(xù)占有市場并持續(xù)獲得超額的利潤，家具企業(yè)F1會繼續(xù)采取增大生產(chǎn)容量K1的競爭策略。無疑，在市場不確定條件下家具企業(yè)F1的投資策略行為導(dǎo)致了超產(chǎn)能投資建設(shè)并助推形成產(chǎn)能過剩。
四、 結(jié)論與政策建議
治理產(chǎn)能過剩的首要工作就是弄清楚產(chǎn)能過剩的形成機制，然后針對形成機制來制定相應(yīng)的對策及措施。因此，本文從家具企業(yè)投資策略的視角出發(fā)，考慮不確定的市場因素以及家具企業(yè)競爭因素建立定量分析模型，分析我國產(chǎn)能過剩的微觀形成機制。
結(jié)論一：家具企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新動力導(dǎo)致產(chǎn)品同質(zhì)化競爭，造成低端重復(fù)建設(shè)。
由于存在R&D溢出效應(yīng)，當(dāng)某個家具企業(yè)如F1進行技術(shù)創(chuàng)新R&D投資時，其他家具企業(yè)如F2可以從中獲利，而該家具企業(yè)F1卻得不到更多的額外收入和報酬。由此，家具企業(yè)之間就會陷入消耗戰(zhàn)。帶來的結(jié)果只能產(chǎn)品同質(zhì)化以及低端產(chǎn)品重復(fù)生產(chǎn)。其本質(zhì)的原因在于我國的知識產(chǎn)權(quán)制度和人力資本產(chǎn)權(quán)制度不夠完善以及存在執(zhí)行效率低等問題。
因此，應(yīng)該進一步完善我國的產(chǎn)權(quán)制度，加強對技術(shù)創(chuàng)新成果知識產(chǎn)權(quán)的保護力度，這不僅有利于直接提高家具企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的積極性和內(nèi)在動力；也有利于促進創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化與市場化。另外，政府應(yīng)致力于推進產(chǎn)學(xué)研一體化，引導(dǎo)支持家具企業(yè)之間或者與高校科研院所合作進行技術(shù)創(chuàng)新。由于家具企業(yè)是項目建設(shè)的投資主體，也是科技成果轉(zhuǎn)化的市場終端，因此在合作技術(shù)創(chuàng)新時一定要明確家具企業(yè)的主體地位。
結(jié)論二：為阻止競爭者進入，家具企業(yè)采取超產(chǎn)能過度投資建設(shè)助推了產(chǎn)能過剩。
在競爭情況下，家具企業(yè)為了占據(jù)市場，獲得更多的超額利潤，總是千方百計的阻止競爭對手的進入，上述模型表明超產(chǎn)能投資建設(shè)可以有效阻止競爭對手的進入。因此，家具企業(yè)往往過度投資，建設(shè)更多的產(chǎn)能以占有市場，讓競爭者感到市場容量很小，而不再進入某行業(yè)。即使等到市場轉(zhuǎn)好，在位家具企業(yè)仍會繼續(xù)采取超產(chǎn)能投資策略，以便能夠在一定的產(chǎn)品生命周期內(nèi)有效阻止競爭對手。顯然，在競爭與不確定情形下許多在位家具企業(yè)都采取該投資策略時，就必然進一步加劇重復(fù)建設(shè)而形成產(chǎn)能過剩。因此，政府應(yīng)在家具企業(yè)投資項目時嚴格審批，并對所有在建、擬建項目規(guī)劃和建設(shè)情況進行清理核查，嚴禁家具企業(yè)違規(guī)超產(chǎn)能投資建設(shè)。同時，針對市場不確定性因素，政府應(yīng)著力推動市場信息公開化、透明化，用及時、完整、準確的信息引導(dǎo)社會投資，加強對家具企業(yè)投資預(yù)期的引導(dǎo)，以減少不確定性給家具企業(yè)投資決策帶來的盲目性，讓投資者真能夠在這樣的基礎(chǔ)上作出正確的投資決策。
參考文獻：
1. 柳慶剛，李殊琦.GDP政績考核制度下的重復(fù)建設(shè)和地區(qū)競爭. 武漢理工大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2011，24（1）：10-15.
2. 林毅夫. 潮涌現(xiàn)象與發(fā)展中國家宏觀經(jīng)濟理論的重新構(gòu)建.經(jīng)濟研究，2007，（1）：126-131.
3. 林毅夫，巫和懋，邢亦青.“潮涌現(xiàn)象”與產(chǎn)能過剩的形成機制.經(jīng)濟研究，2010，（10）：4-19.
4. 江飛濤，曹建海.市場失靈還是體制扭曲—重復(fù)建設(shè)形成機理研究中的爭論、缺陷與新發(fā)展.中國工業(yè)經(jīng)濟，2009，（1）：53-64.
5. 耿強，江飛濤，傅坦.政策性補貼、產(chǎn)能過剩與中國的經(jīng)濟波動—引入產(chǎn)能利用率RBC模型的實證檢驗.中國工業(yè)經(jīng)濟，2011，（5）：27-36.
6. 盧鋒.不恰當(dāng)干預(yù)無助于治理產(chǎn)能過剩.金融實務(wù)，2010，（1）.
7. 王立國，高越青.基于技術(shù)進步視角的產(chǎn)能過剩問題研究.財經(jīng)問題研究，2012，（2）：26-32.
8. 李靜，楊海生.產(chǎn)能過剩的微觀形成機制及其治理.中山大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2011，51（2）：192-200.
9. Kim HY.Economic capacity utilization and itsdeterminants：theory and evidence.Review of Industrial Organization，1999，（15）：321-339.
10. Driver C.Capacity utilization and excess capacity：theory， evidence， and policy.Review of Industrial Organization，2000，（16）：69-87.
11. 楊明，周琦.超生產(chǎn)容量阻止對手進入有效性的實物期權(quán)分析.系統(tǒng)工程理論與實踐，2007，（10）：64-70.
基金項目：聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署基金（項目號：4001121 2201006）。
作者簡介：黃海峰，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師；孫義，北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院博士生。
收稿日期：2013-11-15。