基本假設(shè):F1為產(chǎn)業(yè)內(nèi)在位家具企業(yè),事先建立的產(chǎn)能為K1,生產(chǎn)成本C是產(chǎn)量q的函數(shù),有C=rK1+cq,c為可變生產(chǎn)成本,r為設(shè)置容量的資金占有成本率。
市場反需求函數(shù)是市場需求的隨機變量參數(shù),服從幾何Brown運動:
假設(shè)家具企業(yè)F2已經(jīng)投資進入了產(chǎn)業(yè),并將在剩余的市場需求上應(yīng)用利潤最大化的原則來決定其產(chǎn)品的產(chǎn)量,則家具企業(yè)F2的當(dāng)期利潤流為:
最優(yōu)產(chǎn)量q是根據(jù)每時刻利潤最大所求得,其利潤最大化的一階條件為:
家具企業(yè)F2投資后利用產(chǎn)量q 來最大化他的項目期望價值V2:
其中 為家具企業(yè)F2所要求的回報率,T為家具企業(yè)F2進入市場的時刻。
將(8)代入(5),可以得到家具企業(yè)F2的利潤如下所示:
將式(9)代入(7),項目投資后的價值滿足的Bellman方程:
利用伊藤引理,結(jié)合邊界條件可計算得出V2的解(詳細推導(dǎo)可見文獻“11”):
根據(jù)上面求得的投資項目的凈現(xiàn)值NPV,可知它的大小與市場需求參數(shù),生產(chǎn)容量K1及 K2有關(guān)。圖1表示的是家具企業(yè)F2通過投資進入產(chǎn)業(yè)后,其投資項目的凈現(xiàn)值NPV2在家具企業(yè)F1設(shè)置不同的生產(chǎn)容量水平下關(guān)于需求參數(shù)的模擬曲線。
從圖1我們可以看出,家具企業(yè)F2投資項目的凈現(xiàn)值NPV2與F1家具企業(yè)的生產(chǎn)容量K1成反比,與市場需求的隨機變量參數(shù)成正比,這意味著,一旦待到市場變好,家具企業(yè)F2就會進入市場。
然而,家具企業(yè)F1也能發(fā)現(xiàn)這一點,為了繼續(xù)占有市場并持續(xù)獲得超額的利潤,家具企業(yè)F1會繼續(xù)采取增大生產(chǎn)容量K1的競爭策略。無疑,在市場不確定條件下家具企業(yè)F1的投資策略行為導(dǎo)致了超產(chǎn)能投資建設(shè)并助推形成產(chǎn)能過剩。
四、 結(jié)論與政策建議
治理產(chǎn)能過剩的首要工作就是弄清楚產(chǎn)能過剩的形成機制,然后針對形成機制來制定相應(yīng)的對策及措施。因此,本文從家具企業(yè)投資策略的視角出發(fā),考慮不確定的市場因素以及家具企業(yè)競爭因素建立定量分析模型,分析我國產(chǎn)能過剩的微觀形成機制。
結(jié)論一:家具企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新動力導(dǎo)致產(chǎn)品同質(zhì)化競爭,造成低端重復(fù)建設(shè)。
由于存在R&D溢出效應(yīng),當(dāng)某個家具企業(yè)如F1進行技術(shù)創(chuàng)新R&D投資時,其他家具企業(yè)如F2可以從中獲利,而該家具企業(yè)F1卻得不到更多的額外收入和報酬。由此,家具企業(yè)之間就會陷入消耗戰(zhàn)。帶來的結(jié)果只能產(chǎn)品同質(zhì)化以及低端產(chǎn)品重復(fù)生產(chǎn)。其本質(zhì)的原因在于我國的知識產(chǎn)權(quán)制度和人力資本產(chǎn)權(quán)制度不夠完善以及存在執(zhí)行效率低等問題。
因此,應(yīng)該進一步完善我國的產(chǎn)權(quán)制度,加強對技術(shù)創(chuàng)新成果知識產(chǎn)權(quán)的保護力度,這不僅有利于直接提高家具企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的積極性和內(nèi)在動力;也有利于促進創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化與市場化。另外,政府應(yīng)致力于推進產(chǎn)學(xué)研一體化,引導(dǎo)支持家具企業(yè)之間或者與高校科研院所合作進行技術(shù)創(chuàng)新。由于家具企業(yè)是項目建設(shè)的投資主體,也是科技成果轉(zhuǎn)化的市場終端,因此在合作技術(shù)創(chuàng)新時一定要明確家具企業(yè)的主體地位。
結(jié)論二:為阻止競爭者進入,家具企業(yè)采取超產(chǎn)能過度投資建設(shè)助推了產(chǎn)能過剩。
在競爭情況下,家具企業(yè)為了占據(jù)市場,獲得更多的超額利潤,總是千方百計的阻止競爭對手的進入,上述模型表明超產(chǎn)能投資建設(shè)可以有效阻止競爭對手的進入。因此,家具企業(yè)往往過度投資,建設(shè)更多的產(chǎn)能以占有市場,讓競爭者感到市場容量很小,而不再進入某行業(yè)。即使等到市場轉(zhuǎn)好,在位家具企業(yè)仍會繼續(xù)采取超產(chǎn)能投資策略,以便能夠在一定的產(chǎn)品生命周期內(nèi)有效阻止競爭對手。顯然,在競爭與不確定情形下許多在位家具企業(yè)都采取該投資策略時,就必然進一步加劇重復(fù)建設(shè)而形成產(chǎn)能過剩。因此,政府應(yīng)在家具企業(yè)投資項目時嚴格審批,并對所有在建、擬建項目規(guī)劃和建設(shè)情況進行清理核查,嚴禁家具企業(yè)違規(guī)超產(chǎn)能投資建設(shè)。同時,針對市場不確定性因素,政府應(yīng)著力推動市場信息公開化、透明化,用及時、完整、準確的信息引導(dǎo)社會投資,加強對家具企業(yè)投資預(yù)期的引導(dǎo),以減少不確定性給家具企業(yè)投資決策帶來的盲目性,讓投資者真能夠在這樣的基礎(chǔ)上作出正確的投資決策。
參考文獻:
1. 柳慶剛,李殊琦.GDP政績考核制度下的重復(fù)建設(shè)和地區(qū)競爭. 武漢理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2011,24(1):10-15.
2. 林毅夫. 潮涌現(xiàn)象與發(fā)展中國家宏觀經(jīng)濟理論的重新構(gòu)建.經(jīng)濟研究,2007,(1):126-131.
3. 林毅夫,巫和懋,邢亦青.“潮涌現(xiàn)象”與產(chǎn)能過剩的形成機制.經(jīng)濟研究,2010,(10):4-19.
4. 江飛濤,曹建海.市場失靈還是體制扭曲—重復(fù)建設(shè)形成機理研究中的爭論、缺陷與新發(fā)展.中國工業(yè)經(jīng)濟,2009,(1):53-64.
5. 耿強,江飛濤,傅坦.政策性補貼、產(chǎn)能過剩與中國的經(jīng)濟波動—引入產(chǎn)能利用率RBC模型的實證檢驗.中國工業(yè)經(jīng)濟,2011,(5):27-36.
6. 盧鋒.不恰當(dāng)干預(yù)無助于治理產(chǎn)能過剩.金融實務(wù),2010,(1).
7. 王立國,高越青.基于技術(shù)進步視角的產(chǎn)能過剩問題研究.財經(jīng)問題研究,2012,(2):26-32.
8. 李靜,楊海生.產(chǎn)能過剩的微觀形成機制及其治理.中山大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2011,51(2):192-200.
9. Kim HY.Economic capacity utilization and itsdeterminants:theory and evidence.Review of Industrial Organization,1999,(15):321-339.
10. Driver C.Capacity utilization and excess capacity:theory, evidence, and policy.Review of Industrial Organization,2000,(16):69-87.
11. 楊明,周琦.超生產(chǎn)容量阻止對手進入有效性的實物期權(quán)分析.系統(tǒng)工程理論與實踐,2007,(10):64-70.
基金項目:聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署基金(項目號:4001121 2201006)。
作者簡介:黃海峰,北京大學(xué)匯豐商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師;孫義,北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院博士生。
收稿日期:2013-11-15。
市場反需求函數(shù)是市場需求的隨機變量參數(shù),服從幾何Brown運動:
假設(shè)家具企業(yè)F2已經(jīng)投資進入了產(chǎn)業(yè),并將在剩余的市場需求上應(yīng)用利潤最大化的原則來決定其產(chǎn)品的產(chǎn)量,則家具企業(yè)F2的當(dāng)期利潤流為:
最優(yōu)產(chǎn)量q是根據(jù)每時刻利潤最大所求得,其利潤最大化的一階條件為:
家具企業(yè)F2投資后利用產(chǎn)量q 來最大化他的項目期望價值V2:
其中 為家具企業(yè)F2所要求的回報率,T為家具企業(yè)F2進入市場的時刻。
將(8)代入(5),可以得到家具企業(yè)F2的利潤如下所示:
將式(9)代入(7),項目投資后的價值滿足的Bellman方程:
利用伊藤引理,結(jié)合邊界條件可計算得出V2的解(詳細推導(dǎo)可見文獻“11”):
根據(jù)上面求得的投資項目的凈現(xiàn)值NPV,可知它的大小與市場需求參數(shù),生產(chǎn)容量K1及 K2有關(guān)。圖1表示的是家具企業(yè)F2通過投資進入產(chǎn)業(yè)后,其投資項目的凈現(xiàn)值NPV2在家具企業(yè)F1設(shè)置不同的生產(chǎn)容量水平下關(guān)于需求參數(shù)的模擬曲線。
從圖1我們可以看出,家具企業(yè)F2投資項目的凈現(xiàn)值NPV2與F1家具企業(yè)的生產(chǎn)容量K1成反比,與市場需求的隨機變量參數(shù)成正比,這意味著,一旦待到市場變好,家具企業(yè)F2就會進入市場。
然而,家具企業(yè)F1也能發(fā)現(xiàn)這一點,為了繼續(xù)占有市場并持續(xù)獲得超額的利潤,家具企業(yè)F1會繼續(xù)采取增大生產(chǎn)容量K1的競爭策略。無疑,在市場不確定條件下家具企業(yè)F1的投資策略行為導(dǎo)致了超產(chǎn)能投資建設(shè)并助推形成產(chǎn)能過剩。
四、 結(jié)論與政策建議
治理產(chǎn)能過剩的首要工作就是弄清楚產(chǎn)能過剩的形成機制,然后針對形成機制來制定相應(yīng)的對策及措施。因此,本文從家具企業(yè)投資策略的視角出發(fā),考慮不確定的市場因素以及家具企業(yè)競爭因素建立定量分析模型,分析我國產(chǎn)能過剩的微觀形成機制。
結(jié)論一:家具企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新動力導(dǎo)致產(chǎn)品同質(zhì)化競爭,造成低端重復(fù)建設(shè)。
由于存在R&D溢出效應(yīng),當(dāng)某個家具企業(yè)如F1進行技術(shù)創(chuàng)新R&D投資時,其他家具企業(yè)如F2可以從中獲利,而該家具企業(yè)F1卻得不到更多的額外收入和報酬。由此,家具企業(yè)之間就會陷入消耗戰(zhàn)。帶來的結(jié)果只能產(chǎn)品同質(zhì)化以及低端產(chǎn)品重復(fù)生產(chǎn)。其本質(zhì)的原因在于我國的知識產(chǎn)權(quán)制度和人力資本產(chǎn)權(quán)制度不夠完善以及存在執(zhí)行效率低等問題。
因此,應(yīng)該進一步完善我國的產(chǎn)權(quán)制度,加強對技術(shù)創(chuàng)新成果知識產(chǎn)權(quán)的保護力度,這不僅有利于直接提高家具企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的積極性和內(nèi)在動力;也有利于促進創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化與市場化。另外,政府應(yīng)致力于推進產(chǎn)學(xué)研一體化,引導(dǎo)支持家具企業(yè)之間或者與高校科研院所合作進行技術(shù)創(chuàng)新。由于家具企業(yè)是項目建設(shè)的投資主體,也是科技成果轉(zhuǎn)化的市場終端,因此在合作技術(shù)創(chuàng)新時一定要明確家具企業(yè)的主體地位。
結(jié)論二:為阻止競爭者進入,家具企業(yè)采取超產(chǎn)能過度投資建設(shè)助推了產(chǎn)能過剩。
在競爭情況下,家具企業(yè)為了占據(jù)市場,獲得更多的超額利潤,總是千方百計的阻止競爭對手的進入,上述模型表明超產(chǎn)能投資建設(shè)可以有效阻止競爭對手的進入。因此,家具企業(yè)往往過度投資,建設(shè)更多的產(chǎn)能以占有市場,讓競爭者感到市場容量很小,而不再進入某行業(yè)。即使等到市場轉(zhuǎn)好,在位家具企業(yè)仍會繼續(xù)采取超產(chǎn)能投資策略,以便能夠在一定的產(chǎn)品生命周期內(nèi)有效阻止競爭對手。顯然,在競爭與不確定情形下許多在位家具企業(yè)都采取該投資策略時,就必然進一步加劇重復(fù)建設(shè)而形成產(chǎn)能過剩。因此,政府應(yīng)在家具企業(yè)投資項目時嚴格審批,并對所有在建、擬建項目規(guī)劃和建設(shè)情況進行清理核查,嚴禁家具企業(yè)違規(guī)超產(chǎn)能投資建設(shè)。同時,針對市場不確定性因素,政府應(yīng)著力推動市場信息公開化、透明化,用及時、完整、準確的信息引導(dǎo)社會投資,加強對家具企業(yè)投資預(yù)期的引導(dǎo),以減少不確定性給家具企業(yè)投資決策帶來的盲目性,讓投資者真能夠在這樣的基礎(chǔ)上作出正確的投資決策。
參考文獻:
1. 柳慶剛,李殊琦.GDP政績考核制度下的重復(fù)建設(shè)和地區(qū)競爭. 武漢理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2011,24(1):10-15.
2. 林毅夫. 潮涌現(xiàn)象與發(fā)展中國家宏觀經(jīng)濟理論的重新構(gòu)建.經(jīng)濟研究,2007,(1):126-131.
3. 林毅夫,巫和懋,邢亦青.“潮涌現(xiàn)象”與產(chǎn)能過剩的形成機制.經(jīng)濟研究,2010,(10):4-19.
4. 江飛濤,曹建海.市場失靈還是體制扭曲—重復(fù)建設(shè)形成機理研究中的爭論、缺陷與新發(fā)展.中國工業(yè)經(jīng)濟,2009,(1):53-64.
5. 耿強,江飛濤,傅坦.政策性補貼、產(chǎn)能過剩與中國的經(jīng)濟波動—引入產(chǎn)能利用率RBC模型的實證檢驗.中國工業(yè)經(jīng)濟,2011,(5):27-36.
6. 盧鋒.不恰當(dāng)干預(yù)無助于治理產(chǎn)能過剩.金融實務(wù),2010,(1).
7. 王立國,高越青.基于技術(shù)進步視角的產(chǎn)能過剩問題研究.財經(jīng)問題研究,2012,(2):26-32.
8. 李靜,楊海生.產(chǎn)能過剩的微觀形成機制及其治理.中山大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2011,51(2):192-200.
9. Kim HY.Economic capacity utilization and itsdeterminants:theory and evidence.Review of Industrial Organization,1999,(15):321-339.
10. Driver C.Capacity utilization and excess capacity:theory, evidence, and policy.Review of Industrial Organization,2000,(16):69-87.
11. 楊明,周琦.超生產(chǎn)容量阻止對手進入有效性的實物期權(quán)分析.系統(tǒng)工程理論與實踐,2007,(10):64-70.
基金項目:聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署基金(項目號:4001121 2201006)。
作者簡介:黃海峰,北京大學(xué)匯豐商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師;孫義,北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院博士生。
收稿日期:2013-11-15。