摘要：當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)快速發(fā)展，礦產(chǎn)資源需求量不斷攀升，國內(nèi)現(xiàn)有的礦產(chǎn)資源儲備及開采量不足以應(yīng)對當(dāng)前國家建設(shè)及居民日常生活需求，且綜合考慮國家可持續(xù)發(fā)展能源戰(zhàn)略，擴大海外投資，以此彌補我國自給能力不足已成為必然。國家家具企業(yè)及私人家具企業(yè)紛紛拓展海外市場，進行礦產(chǎn)資源投資。需以礦業(yè)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施及雙邊關(guān)系為指標(biāo)構(gòu)建投資環(huán)境衡量指標(biāo)，并對其進行有效評估。模糊多級綜合評價模型應(yīng)用于投資環(huán)境分析領(lǐng)域具有一定的可行性和有效性。文章以亞太國家為列對各國投資環(huán)境和投資潛力進行計算分析，為我國家具企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源提供一定的指導(dǎo)。
關(guān)鍵詞：多層次分析；模糊多級綜合評價；礦產(chǎn)投資環(huán)境
本文嘗試運用模糊多級總額和評判模型分析俄羅斯、哈薩克斯坦、澳大利亞、烏克蘭、蒙古、伊朗、菲律賓等亞太各國礦產(chǎn)投資環(huán)境的投資潛力，以期為我國家具企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源提供一定借鑒和指導(dǎo)。
一、 各國投資環(huán)境指標(biāo)確定
模糊評判模型是基于各國礦產(chǎn)投資環(huán)境進行的投資潛力及前景分析，環(huán)境評估指標(biāo)選擇的正確性及有效性直接關(guān)系到評價結(jié)果的有效性。因此，首先必須確定一國礦產(chǎn)投資環(huán)境的有效衡量指標(biāo)。侯運炳等從地質(zhì)儲量風(fēng)險、市場風(fēng)險、投資環(huán)境風(fēng)險及政治與法律風(fēng)險作為一級衡量指標(biāo)。李富兵等從資源因素、政治因素、人文因素、經(jīng)濟因素及基礎(chǔ)設(shè)施維度對各國投資環(huán)境進行分析�？梢�，礦產(chǎn)質(zhì)量、數(shù)量及開發(fā)技術(shù)難以、相關(guān)政策法規(guī)、基礎(chǔ)涉及及經(jīng)濟等因素是衡量一國投資環(huán)境的重要指標(biāo)；且政治穩(wěn)定性、政策持續(xù)性及與我國國家關(guān)系等也是影響投資的重要指標(biāo)。綜合前人對礦產(chǎn)投資環(huán)境研究及專家意見，本研究確定礦產(chǎn)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、基礎(chǔ)涉及及雙邊關(guān)系作為一級衡量指標(biāo)，并根據(jù)現(xiàn)實性將一級指標(biāo)分別細化為二級指標(biāo)以便衡量和評價。
首先，礦產(chǎn)資源環(huán)境是指各國礦產(chǎn)儲備數(shù)量、質(zhì)量以技術(shù)上可獲得或可開發(fā)的可行性，用來確定可供勘查開發(fā)的礦產(chǎn)資源，以保障國內(nèi)短缺資源的安全供應(yīng)。根據(jù)投資評估需要細分為資源潛力、勘探程度、開發(fā)程度及地質(zhì)資料獲得程度，用來解釋投資對象的前景。其次，政治法律環(huán)境是指該國政局的穩(wěn)定性、政策的連續(xù)性、相關(guān)法律制度的完備性及投資礦業(yè)的保護政策。因為礦產(chǎn)投資是一項較為長期且投資額巨大的項目，與國家戰(zhàn)略、政治穩(wěn)定具有一定的關(guān)系，因此，必須從政治和法律及對投資的保護政策層面對投資的可持續(xù)性進行評估。再次，經(jīng)濟環(huán)境是指與經(jīng)濟發(fā)展、市場等相關(guān)要素的情況，具體指各國經(jīng)濟發(fā)展水平、勞動力素質(zhì)、外國投資狀況及融資環(huán)境。礦產(chǎn)能源行業(yè)必然受到整體經(jīng)濟發(fā)展水平的影響，勞動力素質(zhì)也對礦產(chǎn)生產(chǎn)具有一定影響，外國投資是不足還是飽和以及融資環(huán)境的優(yōu)劣均能為投資提供一定的參考價值。再次，基礎(chǔ)設(shè)施是指與礦產(chǎn)勘探、開發(fā)及運輸?shù)认嚓P(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況，包括交通設(shè)施、通訊狀況和電力水平，這些在一定程度上影響了礦產(chǎn)資源的開采及運輸。最后，雙邊關(guān)系是指投資國與被投資國在政治及貿(mào)易領(lǐng)域的關(guān)系如何，跨國投資與國內(nèi)投資最大的不同及風(fēng)險在于牽扯到兩個不同國家的不同政策及環(huán)境，兩國間政治與貿(mào)易關(guān)系是跨國投資的基本大環(huán)境，不容忽視。
二、 模糊評判模型分析步驟
1. 用層次分析法計算各級指標(biāo)權(quán)重。在確定投資環(huán)境分析指標(biāo)后，針對各國投資環(huán)境客觀條件對投資的影響，專家根據(jù)薩蒂1-9級標(biāo)度對礦產(chǎn)投資各維度的重要程度進行打分，即對評比指標(biāo)進行兩輛比較判斷給出判斷矩陣。薩蒂1-9級標(biāo)度法是用1-9個數(shù)字分別表示兩個指標(biāo)相比的重要程度：“1”表示兩個因素相比，具有相同重要性；“2”表示前者比后者稍顯重要；“3”前者比后者明顯重要；“5”表示前者比后者明顯重要；“7” 前者比后者強烈重要；“9”示前者比后者極端重要；“2” “4”“6”“8”則表示上述相鄰判斷的中間值。需特別指出，本方法中兩比較指標(biāo)前后順序的對調(diào)比較結(jié)果為原順序比較結(jié)果的倒數(shù)，則若因素i與因素j的重要性之比為aij，那么因素j與因素i重要性之比為aji=。本研究首先采用層次分析法來確定各指標(biāo)的權(quán)重值，即運用專家咨詢法構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣，求矩陣特征向量和特征根，并進行一致性檢驗，得出各指標(biāo)的權(quán)重。
�。�1）建立層次模型及構(gòu)造矩陣。根據(jù)上文，本研究確定礦產(chǎn)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施和雙邊關(guān)系作為衡量投資環(huán)境的一級指標(biāo)，并分別對應(yīng)可衡量和具體化的二級指標(biāo)。本研究根據(jù)衡量指標(biāo)來建立層次分析模型，采用層次分析法首先確定一級指標(biāo)的權(quán)重，再根據(jù)一級指標(biāo)確定結(jié)果來進一步判定各個一級指標(biāo)維度下二級指標(biāo)的權(quán)重，以此作為可量化的投資環(huán)境評價指標(biāo)。
在對指標(biāo)權(quán)重進行計算之前，首先要采取對各個指標(biāo)因子進行兩兩比較，建立成對比較矩陣的辦法來比較n個因子X={x1，…，xn}對某因素Z的影響大小，全部比較結(jié)果用矩陣A=（aij）n×n表示，稱A為Z-X之間的成對比較判斷矩陣（簡稱判斷矩陣）。顯而易見，若xi與xj對Z的影響之比為aij，則xj與xi對Z的影響之比應(yīng)為aji=。
�。�2）確定一級指標(biāo)權(quán)重及進行一致性檢驗。判斷矩陣構(gòu)造完成后，若確定一級衡量指標(biāo)及二級衡量指標(biāo)的權(quán)重，還需要根據(jù)判斷矩陣先計算出一些關(guān)鍵的指標(biāo)。第一，每一個指標(biāo)相對于上一層次的單層次權(quán)重（特征向量），用來計算總權(quán)重及一級權(quán)重的基礎(chǔ)；第二，根據(jù)不同量量對比評價而確定的每個矩陣的最大特征值，是計算致性指標(biāo)CI 和一致性比例CR的變量；第三，一致性指標(biāo)CI和一致性比例CR是用來對判斷矩陣進行一致性檢驗，即判斷矩陣的有效性。本文采用“和積法”求矩陣的單層次的權(quán)重。例如：我們用“和積法”求第一層指標(biāo)的CI，以第一層指標(biāo)計算過程為例，計算過程如下：
其中，一致性指標(biāo)CI=；平均隨機一致性指標(biāo) RI=1.12（n=5），CR<0.10時，認(rèn)為判斷矩陣的一致性是可以接受的。通過以上檢驗可知第一層指標(biāo)通過一致性檢驗，其結(jié)果可以接受。
（3）各級投資環(huán)境指標(biāo)權(quán)重。依照上面原理及計算步驟依次計算出各維度一級指標(biāo)及二級指標(biāo)的權(quán)重，其結(jié)果見表2。表中各指標(biāo)權(quán)重是將專家量量對比評分的結(jié)果通過科學(xué)化、合理化的方式進轉(zhuǎn)換，量化為一個完整評價體系中的權(quán)重計量單位。從結(jié)果可看，首先，礦產(chǎn)資源環(huán)境所占比例最高，這符合以投資對象為重和為主的原則，符合一般常理。其次，政治法律環(huán)境指標(biāo)權(quán)重位居第二，因為一國礦產(chǎn)投資行為和礦產(chǎn)開采行為與國家政局是否穩(wěn)定，針對礦產(chǎn)行業(yè)投資的政策制度是否具有穩(wěn)定性和連續(xù)性有至關(guān)重要的關(guān)系。在二級指標(biāo)中政局穩(wěn)定性占據(jù)一半以上分之，這是因為政局不穩(wěn)會帶來投資的不可預(yù)測性、朝令夕改政策也必然阻礙投資判斷，是礦產(chǎn)投資的大忌。如2009 年 2 月 12 日，中鋁家具公司共投入 195 億美元與力拓集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。該投資項目需要獲得力拓集團股東和中國、澳大利亞、加拿大、美國等國監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)方可完成。約4個月后，經(jīng)過一系列的延遲審批，力拓集團董事會撤銷該戰(zhàn)略合作，至此中鋁家具公司投資力拓失敗。對于投資失敗原因，有學(xué)者認(rèn)為是因為澳政府延遲審批，間接導(dǎo)致了交易的失敗�？梢姡瑖覍ν顿Y的政策及態(tài)度對投資能否順利具有極大的影響作用。再次，與政治法律環(huán)境指標(biāo)具有相同作用的雙邊關(guān)系指標(biāo)權(quán)重位居第三，兩國良好的政治關(guān)系及經(jīng)貿(mào)關(guān)系是打破貿(mào)易壁壘，創(chuàng)造良好投資環(huán)境的基礎(chǔ)，同時也保障了投資回報的預(yù)期性�；A(chǔ)設(shè)施指標(biāo)權(quán)重最低，是因為基礎(chǔ)設(shè)施主要涉及交通運輸、電力供應(yīng)等方面，而在當(dāng)下經(jīng)濟水平下，各國基礎(chǔ)設(shè)施能夠保障礦產(chǎn)開采和運輸?shù)囊话銞l件，對投資的影響不大。
關(guān)鍵詞：多層次分析；模糊多級綜合評價；礦產(chǎn)投資環(huán)境
本文嘗試運用模糊多級總額和評判模型分析俄羅斯、哈薩克斯坦、澳大利亞、烏克蘭、蒙古、伊朗、菲律賓等亞太各國礦產(chǎn)投資環(huán)境的投資潛力，以期為我國家具企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源提供一定借鑒和指導(dǎo)。
一、 各國投資環(huán)境指標(biāo)確定
模糊評判模型是基于各國礦產(chǎn)投資環(huán)境進行的投資潛力及前景分析，環(huán)境評估指標(biāo)選擇的正確性及有效性直接關(guān)系到評價結(jié)果的有效性。因此，首先必須確定一國礦產(chǎn)投資環(huán)境的有效衡量指標(biāo)。侯運炳等從地質(zhì)儲量風(fēng)險、市場風(fēng)險、投資環(huán)境風(fēng)險及政治與法律風(fēng)險作為一級衡量指標(biāo)。李富兵等從資源因素、政治因素、人文因素、經(jīng)濟因素及基礎(chǔ)設(shè)施維度對各國投資環(huán)境進行分析�？梢�，礦產(chǎn)質(zhì)量、數(shù)量及開發(fā)技術(shù)難以、相關(guān)政策法規(guī)、基礎(chǔ)涉及及經(jīng)濟等因素是衡量一國投資環(huán)境的重要指標(biāo)；且政治穩(wěn)定性、政策持續(xù)性及與我國國家關(guān)系等也是影響投資的重要指標(biāo)。綜合前人對礦產(chǎn)投資環(huán)境研究及專家意見，本研究確定礦產(chǎn)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、基礎(chǔ)涉及及雙邊關(guān)系作為一級衡量指標(biāo)，并根據(jù)現(xiàn)實性將一級指標(biāo)分別細化為二級指標(biāo)以便衡量和評價。
首先，礦產(chǎn)資源環(huán)境是指各國礦產(chǎn)儲備數(shù)量、質(zhì)量以技術(shù)上可獲得或可開發(fā)的可行性，用來確定可供勘查開發(fā)的礦產(chǎn)資源，以保障國內(nèi)短缺資源的安全供應(yīng)。根據(jù)投資評估需要細分為資源潛力、勘探程度、開發(fā)程度及地質(zhì)資料獲得程度，用來解釋投資對象的前景。其次，政治法律環(huán)境是指該國政局的穩(wěn)定性、政策的連續(xù)性、相關(guān)法律制度的完備性及投資礦業(yè)的保護政策。因為礦產(chǎn)投資是一項較為長期且投資額巨大的項目，與國家戰(zhàn)略、政治穩(wěn)定具有一定的關(guān)系，因此，必須從政治和法律及對投資的保護政策層面對投資的可持續(xù)性進行評估。再次，經(jīng)濟環(huán)境是指與經(jīng)濟發(fā)展、市場等相關(guān)要素的情況，具體指各國經(jīng)濟發(fā)展水平、勞動力素質(zhì)、外國投資狀況及融資環(huán)境。礦產(chǎn)能源行業(yè)必然受到整體經(jīng)濟發(fā)展水平的影響，勞動力素質(zhì)也對礦產(chǎn)生產(chǎn)具有一定影響，外國投資是不足還是飽和以及融資環(huán)境的優(yōu)劣均能為投資提供一定的參考價值。再次，基礎(chǔ)設(shè)施是指與礦產(chǎn)勘探、開發(fā)及運輸?shù)认嚓P(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況，包括交通設(shè)施、通訊狀況和電力水平，這些在一定程度上影響了礦產(chǎn)資源的開采及運輸。最后，雙邊關(guān)系是指投資國與被投資國在政治及貿(mào)易領(lǐng)域的關(guān)系如何，跨國投資與國內(nèi)投資最大的不同及風(fēng)險在于牽扯到兩個不同國家的不同政策及環(huán)境，兩國間政治與貿(mào)易關(guān)系是跨國投資的基本大環(huán)境，不容忽視。
二、 模糊評判模型分析步驟
1. 用層次分析法計算各級指標(biāo)權(quán)重。在確定投資環(huán)境分析指標(biāo)后，針對各國投資環(huán)境客觀條件對投資的影響，專家根據(jù)薩蒂1-9級標(biāo)度對礦產(chǎn)投資各維度的重要程度進行打分，即對評比指標(biāo)進行兩輛比較判斷給出判斷矩陣。薩蒂1-9級標(biāo)度法是用1-9個數(shù)字分別表示兩個指標(biāo)相比的重要程度：“1”表示兩個因素相比，具有相同重要性；“2”表示前者比后者稍顯重要；“3”前者比后者明顯重要；“5”表示前者比后者明顯重要；“7” 前者比后者強烈重要；“9”示前者比后者極端重要；“2” “4”“6”“8”則表示上述相鄰判斷的中間值。需特別指出，本方法中兩比較指標(biāo)前后順序的對調(diào)比較結(jié)果為原順序比較結(jié)果的倒數(shù)，則若因素i與因素j的重要性之比為aij，那么因素j與因素i重要性之比為aji=。本研究首先采用層次分析法來確定各指標(biāo)的權(quán)重值，即運用專家咨詢法構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣，求矩陣特征向量和特征根，并進行一致性檢驗，得出各指標(biāo)的權(quán)重。
�。�1）建立層次模型及構(gòu)造矩陣。根據(jù)上文，本研究確定礦產(chǎn)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施和雙邊關(guān)系作為衡量投資環(huán)境的一級指標(biāo)，并分別對應(yīng)可衡量和具體化的二級指標(biāo)。本研究根據(jù)衡量指標(biāo)來建立層次分析模型，采用層次分析法首先確定一級指標(biāo)的權(quán)重，再根據(jù)一級指標(biāo)確定結(jié)果來進一步判定各個一級指標(biāo)維度下二級指標(biāo)的權(quán)重，以此作為可量化的投資環(huán)境評價指標(biāo)。
在對指標(biāo)權(quán)重進行計算之前，首先要采取對各個指標(biāo)因子進行兩兩比較，建立成對比較矩陣的辦法來比較n個因子X={x1，…，xn}對某因素Z的影響大小，全部比較結(jié)果用矩陣A=（aij）n×n表示，稱A為Z-X之間的成對比較判斷矩陣（簡稱判斷矩陣）。顯而易見，若xi與xj對Z的影響之比為aij，則xj與xi對Z的影響之比應(yīng)為aji=。
�。�2）確定一級指標(biāo)權(quán)重及進行一致性檢驗。判斷矩陣構(gòu)造完成后，若確定一級衡量指標(biāo)及二級衡量指標(biāo)的權(quán)重，還需要根據(jù)判斷矩陣先計算出一些關(guān)鍵的指標(biāo)。第一，每一個指標(biāo)相對于上一層次的單層次權(quán)重（特征向量），用來計算總權(quán)重及一級權(quán)重的基礎(chǔ)；第二，根據(jù)不同量量對比評價而確定的每個矩陣的最大特征值，是計算致性指標(biāo)CI 和一致性比例CR的變量；第三，一致性指標(biāo)CI和一致性比例CR是用來對判斷矩陣進行一致性檢驗，即判斷矩陣的有效性。本文采用“和積法”求矩陣的單層次的權(quán)重。例如：我們用“和積法”求第一層指標(biāo)的CI，以第一層指標(biāo)計算過程為例，計算過程如下：
其中，一致性指標(biāo)CI=；平均隨機一致性指標(biāo) RI=1.12（n=5），CR<0.10時，認(rèn)為判斷矩陣的一致性是可以接受的。通過以上檢驗可知第一層指標(biāo)通過一致性檢驗，其結(jié)果可以接受。
（3）各級投資環(huán)境指標(biāo)權(quán)重。依照上面原理及計算步驟依次計算出各維度一級指標(biāo)及二級指標(biāo)的權(quán)重，其結(jié)果見表2。表中各指標(biāo)權(quán)重是將專家量量對比評分的結(jié)果通過科學(xué)化、合理化的方式進轉(zhuǎn)換，量化為一個完整評價體系中的權(quán)重計量單位。從結(jié)果可看，首先，礦產(chǎn)資源環(huán)境所占比例最高，這符合以投資對象為重和為主的原則，符合一般常理。其次，政治法律環(huán)境指標(biāo)權(quán)重位居第二，因為一國礦產(chǎn)投資行為和礦產(chǎn)開采行為與國家政局是否穩(wěn)定，針對礦產(chǎn)行業(yè)投資的政策制度是否具有穩(wěn)定性和連續(xù)性有至關(guān)重要的關(guān)系。在二級指標(biāo)中政局穩(wěn)定性占據(jù)一半以上分之，這是因為政局不穩(wěn)會帶來投資的不可預(yù)測性、朝令夕改政策也必然阻礙投資判斷，是礦產(chǎn)投資的大忌。如2009 年 2 月 12 日，中鋁家具公司共投入 195 億美元與力拓集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。該投資項目需要獲得力拓集團股東和中國、澳大利亞、加拿大、美國等國監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)方可完成。約4個月后，經(jīng)過一系列的延遲審批，力拓集團董事會撤銷該戰(zhàn)略合作，至此中鋁家具公司投資力拓失敗。對于投資失敗原因，有學(xué)者認(rèn)為是因為澳政府延遲審批，間接導(dǎo)致了交易的失敗�？梢姡瑖覍ν顿Y的政策及態(tài)度對投資能否順利具有極大的影響作用。再次，與政治法律環(huán)境指標(biāo)具有相同作用的雙邊關(guān)系指標(biāo)權(quán)重位居第三，兩國良好的政治關(guān)系及經(jīng)貿(mào)關(guān)系是打破貿(mào)易壁壘，創(chuàng)造良好投資環(huán)境的基礎(chǔ)，同時也保障了投資回報的預(yù)期性�；A(chǔ)設(shè)施指標(biāo)權(quán)重最低，是因為基礎(chǔ)設(shè)施主要涉及交通運輸、電力供應(yīng)等方面，而在當(dāng)下經(jīng)濟水平下，各國基礎(chǔ)設(shè)施能夠保障礦產(chǎn)開采和運輸?shù)囊话銞l件，對投資的影響不大。