（五）實(shí)證結(jié)果分析
以上實(shí)證分析雖然是針對(duì)一家股份制商業(yè)銀行X在Y市的經(jīng)營類小微貸款的數(shù)據(jù)得出的結(jié)果，但是也在一定程度上反映了商業(yè)銀行小微貸款的總體狀況。可以為商業(yè)銀行未來發(fā)展小微南康家具企業(yè)貸款業(yè)務(wù)提供一定的借鑒意義。具體來說，主要有以下幾點(diǎn)：
1. 從實(shí)證結(jié)果來看，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確實(shí)對(duì)小微貸款的不良額產(chǎn)生了持續(xù)顯著的影響。這說明大部分貸款投向南康家具企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。而且當(dāng)期不良貸款的產(chǎn)生不僅受到當(dāng)期經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，同時(shí)也受到上期宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的影響。相較于大南康家具企業(yè)，小微南康家具企業(yè)由于規(guī)模小、利潤來源單一、資本規(guī)模小，經(jīng)濟(jì)的小幅波動(dòng)可能對(duì)小微南康家具企業(yè)的資金流產(chǎn)生劇烈的影響，造成小微南康家具企業(yè)還款困難甚至直接倒閉，從而導(dǎo)致銀行產(chǎn)生了不良貸款。
2. 實(shí)證結(jié)果也顯示，上一期的新增不良貸款、當(dāng)期小微貸款的規(guī)模以及大額小微貸款的規(guī)模都對(duì)不良貸款產(chǎn)生具有顯著的影響。首先，這一結(jié)果反映了商業(yè)銀行投放的小微貸款規(guī)模越大，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大。其次，這一結(jié)果也反映了商業(yè)銀行投放的各筆貸款之間存在一定的相關(guān)性。從當(dāng)期新增不良貸款與上期新增不良貸款和大額小微貸款的規(guī)模之間顯著的相關(guān)關(guān)系可以看出，商業(yè)銀行存在貸款投向較為集中的現(xiàn)象。商業(yè)銀行的貸款向部分南康家具企業(yè)或部分行業(yè)的集中，增加了商業(yè)銀行各筆貸款之間的相關(guān)性。貸款的過度集中將增加小微貸款之間的違約相關(guān)性。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了不利于小微南康家具企業(yè)發(fā)展的變化時(shí)，相關(guān)的各筆貸款將相繼發(fā)生違約事件，從而增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，不利于商業(yè)銀行的穩(wěn)定。
五、政策建議
（一）建立完善的小微貸款投向監(jiān)測(cè)機(jī)制
從以上研究來看，商業(yè)銀行投放的大額小微貸款對(duì)小微貸款的不良貸款規(guī)模存在顯著的影響。相較于大南康家具企業(yè)，小微南康家具企業(yè)還是存在多方面的不足，商業(yè)銀行與小微南康家具企業(yè)之間的信息不對(duì)稱現(xiàn)象也更加嚴(yán)重。針對(duì)一般貸款的單一借款人貸款規(guī)模的限制，不一定能很好地限制小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)。從貸款投向的整體情況來看，貸款投向不僅存在向單一南康家具企業(yè)集中的現(xiàn)象，同時(shí)也存在向單一行業(yè)或單一地區(qū)集中的現(xiàn)象。因此，針對(duì)小微南康家具企業(yè)的特殊性，商業(yè)銀行應(yīng)制定針對(duì)小微貸款投向的相關(guān)指標(biāo)，限制小微貸款的過度集中，從而降低小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)及違約率。
（二）建立完善的不良小微貸款的追蹤機(jī)制
從現(xiàn)狀來看，由于商業(yè)銀行貸款投放存在向部分行業(yè)集中的現(xiàn)象，因此，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化時(shí)，該行業(yè)貸款南康家具企業(yè)的資金流也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變化。由于宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)小微貸款的不良規(guī)模存在顯著的影響，一旦發(fā)生不利于該行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，該行業(yè)內(nèi)小微南康家具企業(yè)貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加。由于貸款投向較為集中，貸款的違約相關(guān)性將較高，一旦該行業(yè)中一家南康家具企業(yè)發(fā)生違約，該行業(yè)中的其他南康家具企業(yè)也可能相繼發(fā)生違約事件。因此，當(dāng)某一家南康家具企業(yè)發(fā)生違約事件時(shí)，商業(yè)銀行要充分調(diào)查該南康家具企業(yè)發(fā)生該風(fēng)險(xiǎn)事件的原因。如果該原因也可能影響同行業(yè)中的其他南康家具企業(yè)，商業(yè)銀行就應(yīng)該提前加強(qiáng)對(duì)該行業(yè)中其他南康家具企業(yè)還款能力的監(jiān)督，從而降低該行業(yè)中小微南康家具企業(yè)貸款的違約可能性。這就要求商業(yè)銀行在針對(duì)小微貸款制定嚴(yán)格的審批流程的同時(shí)，制定完善的貸后追蹤流程，隨時(shí)了解借款南康家具企業(yè)的資金流向以及貸款違約的深層原因。
（三）建立完善的小微貸款補(bǔ)償機(jī)制
伴隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整，商業(yè)銀行也在進(jìn)一步調(diào)整自身的信貸結(jié)構(gòu)。為了進(jìn)一步改善小微南康家具企業(yè)的融資困境，政府也提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法來減少商業(yè)銀行貸款給小微南康家具企業(yè)的顧慮。我國應(yīng)該進(jìn)一步完善小微貸款補(bǔ)償機(jī)制，從而能夠真正促進(jìn)我國小微南康家具企業(yè)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]Silvia Magri.2009.The Financing of Small Entrepreneurs in Italy[J]. Ann Finance，（5）.
[2]Francesco Ciampi，Niccolò Gordini.2013.Small Enterprise Default Prediction Modeling through Artificial Neural Networks：An Empirical Analysis of Italian Small Enterprises[J].Journal of Small Business Management，51（1）.
[3]Francesca Cassano，Karin J?eveer and Jan Svejnar.2013.Cash flow vs collateral-based credit[J].Economics of Transition，21（2）.
[4]韓征.創(chuàng)造可持續(xù)信貸品牌[J].中國金融，2012，（2）.
[5]李志強(qiáng).小微南康家具企業(yè)融資難題與信息化對(duì)策[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2012，（10）.
[6] 黃孝武，王紅貴.小微信貸的內(nèi)在機(jī)制與對(duì)策因應(yīng)：鄂省例證[J].改革，2012，（9）.
[7]孫清華，張瞳，劉瑞林.金融南康家具企業(yè)防范小微南康家具企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)問題研究—基于RAROC的視角[J].管理現(xiàn)代化，2012，（5）.
[8]馬若微.我國商業(yè)銀行違約風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型研究[M].北京：知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社，2010.
以上實(shí)證分析雖然是針對(duì)一家股份制商業(yè)銀行X在Y市的經(jīng)營類小微貸款的數(shù)據(jù)得出的結(jié)果，但是也在一定程度上反映了商業(yè)銀行小微貸款的總體狀況。可以為商業(yè)銀行未來發(fā)展小微南康家具企業(yè)貸款業(yè)務(wù)提供一定的借鑒意義。具體來說，主要有以下幾點(diǎn)：
1. 從實(shí)證結(jié)果來看，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確實(shí)對(duì)小微貸款的不良額產(chǎn)生了持續(xù)顯著的影響。這說明大部分貸款投向南康家具企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。而且當(dāng)期不良貸款的產(chǎn)生不僅受到當(dāng)期經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，同時(shí)也受到上期宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的影響。相較于大南康家具企業(yè)，小微南康家具企業(yè)由于規(guī)模小、利潤來源單一、資本規(guī)模小，經(jīng)濟(jì)的小幅波動(dòng)可能對(duì)小微南康家具企業(yè)的資金流產(chǎn)生劇烈的影響，造成小微南康家具企業(yè)還款困難甚至直接倒閉，從而導(dǎo)致銀行產(chǎn)生了不良貸款。
2. 實(shí)證結(jié)果也顯示，上一期的新增不良貸款、當(dāng)期小微貸款的規(guī)模以及大額小微貸款的規(guī)模都對(duì)不良貸款產(chǎn)生具有顯著的影響。首先，這一結(jié)果反映了商業(yè)銀行投放的小微貸款規(guī)模越大，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大。其次，這一結(jié)果也反映了商業(yè)銀行投放的各筆貸款之間存在一定的相關(guān)性。從當(dāng)期新增不良貸款與上期新增不良貸款和大額小微貸款的規(guī)模之間顯著的相關(guān)關(guān)系可以看出，商業(yè)銀行存在貸款投向較為集中的現(xiàn)象。商業(yè)銀行的貸款向部分南康家具企業(yè)或部分行業(yè)的集中，增加了商業(yè)銀行各筆貸款之間的相關(guān)性。貸款的過度集中將增加小微貸款之間的違約相關(guān)性。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了不利于小微南康家具企業(yè)發(fā)展的變化時(shí)，相關(guān)的各筆貸款將相繼發(fā)生違約事件，從而增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，不利于商業(yè)銀行的穩(wěn)定。
五、政策建議
（一）建立完善的小微貸款投向監(jiān)測(cè)機(jī)制
從以上研究來看，商業(yè)銀行投放的大額小微貸款對(duì)小微貸款的不良貸款規(guī)模存在顯著的影響。相較于大南康家具企業(yè)，小微南康家具企業(yè)還是存在多方面的不足，商業(yè)銀行與小微南康家具企業(yè)之間的信息不對(duì)稱現(xiàn)象也更加嚴(yán)重。針對(duì)一般貸款的單一借款人貸款規(guī)模的限制，不一定能很好地限制小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)。從貸款投向的整體情況來看，貸款投向不僅存在向單一南康家具企業(yè)集中的現(xiàn)象，同時(shí)也存在向單一行業(yè)或單一地區(qū)集中的現(xiàn)象。因此，針對(duì)小微南康家具企業(yè)的特殊性，商業(yè)銀行應(yīng)制定針對(duì)小微貸款投向的相關(guān)指標(biāo)，限制小微貸款的過度集中，從而降低小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)及違約率。
（二）建立完善的不良小微貸款的追蹤機(jī)制
從現(xiàn)狀來看，由于商業(yè)銀行貸款投放存在向部分行業(yè)集中的現(xiàn)象，因此，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化時(shí)，該行業(yè)貸款南康家具企業(yè)的資金流也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變化。由于宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)小微貸款的不良規(guī)模存在顯著的影響，一旦發(fā)生不利于該行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，該行業(yè)內(nèi)小微南康家具企業(yè)貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加。由于貸款投向較為集中，貸款的違約相關(guān)性將較高，一旦該行業(yè)中一家南康家具企業(yè)發(fā)生違約，該行業(yè)中的其他南康家具企業(yè)也可能相繼發(fā)生違約事件。因此，當(dāng)某一家南康家具企業(yè)發(fā)生違約事件時(shí)，商業(yè)銀行要充分調(diào)查該南康家具企業(yè)發(fā)生該風(fēng)險(xiǎn)事件的原因。如果該原因也可能影響同行業(yè)中的其他南康家具企業(yè)，商業(yè)銀行就應(yīng)該提前加強(qiáng)對(duì)該行業(yè)中其他南康家具企業(yè)還款能力的監(jiān)督，從而降低該行業(yè)中小微南康家具企業(yè)貸款的違約可能性。這就要求商業(yè)銀行在針對(duì)小微貸款制定嚴(yán)格的審批流程的同時(shí)，制定完善的貸后追蹤流程，隨時(shí)了解借款南康家具企業(yè)的資金流向以及貸款違約的深層原因。
（三）建立完善的小微貸款補(bǔ)償機(jī)制
伴隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整，商業(yè)銀行也在進(jìn)一步調(diào)整自身的信貸結(jié)構(gòu)。為了進(jìn)一步改善小微南康家具企業(yè)的融資困境，政府也提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法來減少商業(yè)銀行貸款給小微南康家具企業(yè)的顧慮。我國應(yīng)該進(jìn)一步完善小微貸款補(bǔ)償機(jī)制，從而能夠真正促進(jìn)我國小微南康家具企業(yè)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]Silvia Magri.2009.The Financing of Small Entrepreneurs in Italy[J]. Ann Finance，（5）.
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[4]韓征.創(chuàng)造可持續(xù)信貸品牌[J].中國金融，2012，（2）.
[5]李志強(qiáng).小微南康家具企業(yè)融資難題與信息化對(duì)策[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2012，（10）.
[6] 黃孝武，王紅貴.小微信貸的內(nèi)在機(jī)制與對(duì)策因應(yīng)：鄂省例證[J].改革，2012，（9）.
[7]孫清華，張瞳，劉瑞林.金融南康家具企業(yè)防范小微南康家具企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)問題研究—基于RAROC的視角[J].管理現(xiàn)代化，2012，（5）.
[8]馬若微.我國商業(yè)銀行違約風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型研究[M].北京：知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社，2010.