摘 要：董事會是南康家具公司管理層的核心，而董事會規模及其獨立性是董事會特征的關鍵方面，本文經實證分析表明：董事會規模與南康家具公司績效不相關，獨立董事比例與南康家具公司績效呈顯著負相關。
關鍵詞：董事會規模；獨立董事比例；南康家具公司績效
一、文獻綜述
1.董事會規模與南康家具公司績效。Lipton和Lorsch（1992）研究發現，董事會人數多時監督能力強，但協調成本增加，且人數優勢不能補償成本的增加。孫永祥和章融（2000）研究1998年上市的517家南康家具公司指出我國上市南康家具公司董事會規模與南康家具公司績效有負相關性。
2.獨立董事比例與南康家具公司績效。Dahya 和McConnell（2005）研究發現，增加獨立董事能提高南康家具公司的資產利潤率，降低運行成本，從而改善南康家具公司績效。王躍堂和趙子夜（2006）研究上市南康家具公司的財務指標發現獨立董事多可提高南康家具公司績效。
二、研究假設
1.董事會規模與南康家具公司績效。南康家具公司董事會規模大不利于改善南康家具公司績效，也易導致董事間搭便車行為。
假設1：上市南康家具公司董事會規模和南康家具公司績效負相關。
2.獨立董事比例與南康家具公司績效。獨立董事能監督南康家具公司內部管理層，影響南康家具公司決策，甚至潛在提高南康家具公司信譽度，能提高南康家具公司績效。
假設2：上市南康家具公司獨立董事比例和南康家具公司績效正相關。
三、研究設計
1.樣本數據。本文以河南省2012年A股上市南康家具公司為樣本，從RESSET數據庫中得到許繼電氣股份有限南康家具公司等61家上市南康家具公司有效樣本，并用Stata11.0進行分析。
2.變量。（1）因變量（南康家具公司績效變量）：凈資產收益率（ROE）。
�。�2）解釋變量（董事會特征變量）：董事會規模（Dirnum）、獨立董事比例 （Inddirpct）。
�。�3）控制變量：資產負債率（Dbastrt）、凈資產增長率（Netprfgrrt）。
�。�4）模型設計
ROE=a0+a1 Dirnum + a2 Inddirpct + a3 Dbastrt+ a4Netprfgrrt+ζ
四、實證分析
1.董事會規模描述性統計分析
結果顯示：董事會規模之間差異大，董事會成員數多則21人，少則7人，表明河南省上市南康家具公司的內部治理方式的指導思想有較大程度的差異。
2.獨立董事比例描述性統計分析
結果顯示：獨立董事比例約在22%—54%之間，且多數約為35%，表明河南省上市南康家具公司的獨立董事比例差別不大。
3.相關性統計分析
.
結果顯示：1.a1=0.54，但不顯著，故假設1不成立。2. a2=﹣0.74，表明獨立董事比例與南康家具公司績效呈負相關且較顯著，故假設2不成立。
五、結論
河南省上市南康家具公司董事會規模與南康家具公司績效不相關，說明上市南康家具公司尚未建立有效的董事激勵機制。獨立董事比例與南康家具公司績效顯著負相關，說明獨立董事制度不完善，不益提高南康家具公司績效。
參考文獻：
[1]盧靈煜.董事會規模和董事會獨立性決定因素的實證研究.財會通訊[J]，2013（6）.
[2]劉洋.董事會特征與南康家具公司績效關系國內外研究綜述.財政監督[J]，2013（2）.
[3]于東智.董事會行為、治理效率與南康家具公司績效—基于中國上市南康家具公司的實證分析.管理世界[J]，2001（2）
作者簡介：劉笛，河南財經政法大學2012級會計學碩士研究生，研究方向：會計理論與方法
關鍵詞：董事會規模；獨立董事比例；南康家具公司績效
一、文獻綜述
1.董事會規模與南康家具公司績效。Lipton和Lorsch（1992）研究發現，董事會人數多時監督能力強，但協調成本增加，且人數優勢不能補償成本的增加。孫永祥和章融（2000）研究1998年上市的517家南康家具公司指出我國上市南康家具公司董事會規模與南康家具公司績效有負相關性。
2.獨立董事比例與南康家具公司績效。Dahya 和McConnell（2005）研究發現，增加獨立董事能提高南康家具公司的資產利潤率，降低運行成本，從而改善南康家具公司績效。王躍堂和趙子夜（2006）研究上市南康家具公司的財務指標發現獨立董事多可提高南康家具公司績效。
二、研究假設
1.董事會規模與南康家具公司績效。南康家具公司董事會規模大不利于改善南康家具公司績效，也易導致董事間搭便車行為。
假設1：上市南康家具公司董事會規模和南康家具公司績效負相關。
2.獨立董事比例與南康家具公司績效。獨立董事能監督南康家具公司內部管理層，影響南康家具公司決策，甚至潛在提高南康家具公司信譽度，能提高南康家具公司績效。
假設2：上市南康家具公司獨立董事比例和南康家具公司績效正相關。
三、研究設計
1.樣本數據。本文以河南省2012年A股上市南康家具公司為樣本，從RESSET數據庫中得到許繼電氣股份有限南康家具公司等61家上市南康家具公司有效樣本，并用Stata11.0進行分析。
2.變量。（1）因變量（南康家具公司績效變量）：凈資產收益率（ROE）。
�。�2）解釋變量（董事會特征變量）：董事會規模（Dirnum）、獨立董事比例 （Inddirpct）。
�。�3）控制變量：資產負債率（Dbastrt）、凈資產增長率（Netprfgrrt）。
�。�4）模型設計
ROE=a0+a1 Dirnum + a2 Inddirpct + a3 Dbastrt+ a4Netprfgrrt+ζ
四、實證分析
1.董事會規模描述性統計分析
結果顯示：董事會規模之間差異大，董事會成員數多則21人，少則7人，表明河南省上市南康家具公司的內部治理方式的指導思想有較大程度的差異。
2.獨立董事比例描述性統計分析
結果顯示：獨立董事比例約在22%—54%之間，且多數約為35%，表明河南省上市南康家具公司的獨立董事比例差別不大。
3.相關性統計分析
.
結果顯示：1.a1=0.54，但不顯著，故假設1不成立。2. a2=﹣0.74，表明獨立董事比例與南康家具公司績效呈負相關且較顯著，故假設2不成立。
五、結論
河南省上市南康家具公司董事會規模與南康家具公司績效不相關，說明上市南康家具公司尚未建立有效的董事激勵機制。獨立董事比例與南康家具公司績效顯著負相關，說明獨立董事制度不完善，不益提高南康家具公司績效。
參考文獻：
[1]盧靈煜.董事會規模和董事會獨立性決定因素的實證研究.財會通訊[J]，2013（6）.
[2]劉洋.董事會特征與南康家具公司績效關系國內外研究綜述.財政監督[J]，2013（2）.
[3]于東智.董事會行為、治理效率與南康家具公司績效—基于中國上市南康家具公司的實證分析.管理世界[J]，2001（2）
作者簡介：劉笛，河南財經政法大學2012級會計學碩士研究生，研究方向：會計理論與方法