回顧我國家具行業過去十幾年的發展，可謂疾風猛進，摧城拔寨，有的企業甚至還沒有熱身，就急不可待地跳入這潭水中，至于這水的溫度和深淺，跟著感覺走就好。然而，這種“先結婚后戀愛”卻成了無數企業成功的模式，懵懵懂懂地進來，卻賺了個盆滿缽滿。說到底，還是要感謝時代的造就，在我國人民生活水平飛速提高和城鎮化進程一日千里的大背景下，勇氣和魄力占了成功的主導因素，乃至在快速成長了許多年后，我們仍沒能條分縷析地把最寶貴的經驗提煉出來，我們大都心隨潮涌，身不自己，太快，一切都太快了。
 

與其說我們穿越了時光，不如說時光穿過了我們。這不，2012年已到了3月，去年的一系列變化讓我國家具企業感受到了從未有過的顫栗，也讓業內真正開始了總結和反思。緊縮的銀根幾乎讓中小企業“斷奶”；歐債危機成了出口殺手；通I長下原材料價格不斷攀升；要素成本和渠道成本的雙重上升大幅攤薄企業利潤。面對如此生態變化，大部分企業選擇進入到國內市場的品牌相互絞殺中，一些有實力且心存高遠的企業也就不約而同地選擇借助資本的力量，要想在如今的市場中翻云覆雨，企業品牌和規模必須要足夠大，最直接最有效的辦法就是上市。然而，面對股市低迷的行情與股民投資全線收縮的現狀，資本運營經驗尚淺的家具企業能夠如愿融資嗎？資本能真正成為家具企業找尋的那件“御寒冬衣”嗎？
 

我國資本市場20年，改變了企業生態，逐漸成為經濟資源市場化配置的重要平臺。據官方統計數字顯示，至2010年底，我國境內資本市場累積為企業股票融資為3.5萬億元，2000多家上市公司涵蓋了所有關系國計民生的重大領域，他們巳成為我國社會主義市場經濟體系的重要組成部分。借助資本市場平臺，許多企業實現了產融結合，取得了長足進步，有的迅速走上了創新驅動、內生增長的軌道。截至2010年底，創業板巳發行上市的141家企業共籌集資金1050.03億元，其中高新技術企業達到129家，占比為91.49%。創業板在鼓勵和引導社會投資、支持創新型企業發展上的功能巳初步顯現。

近兩年，隨著資本市場機制的完善，家居（地板、家具）行業上市公司也多了起來，特別是廣東盈彬大自然木業有限公司、索菲亞家居股份有限公司（以下簡稱索菲亞）、德爾國際家居股份有限公司的成功上市，給予了業內極大的鼓舞，也受到了極高的關注。在資本市場的低迷時期，他們成功上市給業界帶來了信心，成為了行業亮點，也說明浩瀚的資本市場肯定了優秀企業的成長性。然而，上市本身并非目的，我們更應該通過上市總結企業發展壯大的經驗，更應該明確行業與資本是如何共同成長的，更應該明白作為一個上市公司所肩負的責任和義務。
 

《中華人民共和國證券法》、《首次公開發行股票并上市管理辦法》對股份有限公司首次公開發行股票申請上市的條件都有相關規定，如企業要持續經營3年以上;最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過3000萬元人民幣；最近一期末無形資產占凈資產的比例不高于20%。僅從這些數據看，我國很多家具企業巳經能夠滿足以上幾個要求。
 

2010年以前，我國家具業一直處于』決速增長時期。據統計，2009年我國家具產業逆勢而上，實現了11.4%的增長，全行業總產值達到了6500億元，不少家具企業年產值猛增到數億元。然而，2010年下半年以來，受到國外出口市場頻頻受阻、國內房地產調控政策越發嚴厲以及原材料價格不斷攀升的影響，不少家具企業的營業額大幅下滑，特別是主營歐美古典家具的企業下滑幅度達50%以上，即使是有實力、有規模的龍頭企業，如果能夠同比持平也巳經非常不錯了。可見，企業能否穩定盈利仍然有待考驗，這也給計劃未來3年上市的企業增加了更多疑問。
 

通常企業上市有兩個主要目的：融資發展與擴大品牌影響力。其中，融資發展是企業上市最主要的目的，通過股票發行，公開募集資本，用于擴大項目建設、渠道建設與品牌建設等方面，從而謀求更廣闊的發展空間。然而，當前國內夕卜股市風云莫測，全球股市遭遇連環波動，致使股民投資欲望收縮。從巳經成功上市的家具企業看，家具企業在資本市場上的運營狀況一直不突出。比如，某家具企業于2009年6月在香港證券交易所主板上市時，每股發行價僅為1.02港元，最終募得1億多元有效資金；而早在2003年就上市的某著名家私企業，目前平均股價大約是2.691元。究其原因，除了市場環境不成熟外，最重要的原因還是家具企業規模不夠大、渠道網絡不夠成熟以及經營管理不完善等。而在鞋業我們熟知的百麗品牌的“百麗國際”，目前每股巳達9.38元，上市融資86億港元，這主要得益于百麗在中國內地擁有6000家自營零售店。家具企業有哪一家能樹用有6000多家自營零售店呢？
 

家具企業上市可以提高創新能力、增強核心競爭力、實現發展模式轉型，以增強抵抗風險的能力。只有產業資本與經營資本相結合，家具產業才能持續提升。上市應該本著做“百年企業”的目標，設置合理的股權結構，不斷提升團隊競爭力，而絕不應單純地以“圈錢”為目的，這樣不僅會斷送企業的未來，也損害了股東的利益，可謂害人害己。
 

如果某些企業上市后進行強力擴張，做到行業老大地位后采用各種不正當手段打擊競爭對手、壟斷市場、綁架相關產業鏈又該如何？如果某些打著塑造百年品牌旗號的企業上市開始_，缺乏循序漸進的文化積累和沉淀，豈不是在拔苗助長？可以肯定，個別家具企業在現階段的市場環境下選擇上市有“居心叵測”的嫌疑。市場危機下某些企業的資金鏈出現問題，但上市熱情和步伐反而在瘋狂加速。從大的宏觀環境來看，身處人民幣升值、原材料漲價、出口退稅調整重重包圍，在宏觀調控的大背景下，國家采用了緊縮銀根的方針，目前家具企業的整體資金鏈條相當脆弱。據悉，2011年，家具行業上市公司業績普遍低于預期，半數上市公司甚至虧損嚴重，一旦資金鏈條出現問題，后果將很嚴重。
 

總體看，目前我國家具行業整體發展形勢嚴峻。企業要想做大做強，上市融資是一個途徑，上市可以幫助家具企業突破當前困境，但并不是唯一的途徑。我國一部分家具企業比較“缺錢”，上市最根本的原因也是資金稀缺，但上市不應以圈錢為目的。
 

上市是一種公眾模式，企業上市后不再是某一個人或者某幾個人的企業，而是公眾的企業，企業的任何行為都帶有著某種社會效應。所以，企業有上市融資的權利，相應地也有公開財務信息、重大變更事件等接受社會監督的義務。那么，目前的家具企業能否有效做到管理透明、財務公開?

我國很多家具企業一直維持著粗糙的工廠管理模式，什么事都由老板說了算，缺乏長遠發展規劃。毫無疑問，這種粗糙的管理模式是家具企業謀求上市的最大阻礙。為了上市，很多家具企業紛紛進行股份制改革， 然而改革過程卻』決速而倉促。從表面看，設立股份公司章程、成立董事會、完善財務制度、聘請律師顧問等樣樣程序都做得很規范，但是實際的經營卻始終跟不上制度，這將是最致命的打擊，曾經就發生過因為內部財務問題企業破產倒閉的案例。
 

對于當前家具企業上市時機是否成熟，不能籠統地回答“成熟”或者“不成熟”，企業必須實事求是考察市場時機與自身時機是否同時成熟，就總體而言，家具企業首要任務是洗去浮躁，沉下心來苦練內功。
 

說起家具業的模式創新，不能不提到“索菲亞”。索菲亞自上市以來，就一直以其區別于傳統家具制造企業的運營模式而受到了較高的關注。

據了解，索菲亞定制衣柜的運營模式可以在一定程度上降低傳統家具企業面臨的經銷商回款困難等問題。定制衣柜一般先由設計師到現場進行測量，這時需要付一定測量費用。如果最后決定定制，貝IJ將這部分費用抵消部分產品價格，相當于免費測量；如果不做的話，這筆費用是無法退還的。而在制造商發貨前，消費者還需要交一定百分比的貨款，不同城市的百分比不同，如北京等一線城市需要在發貨前一個星期將貨款全額支付才能夠發貨。由此可見，以往困擾家具制造企業的庫存及經銷商回款慢等“難題”，在定制類家具企業面前者環是“問題”。
 

此外，索菲亞所在行業是定制衣柜行業，該行業正逐漸進入慨發展階段。定制家具是介于個[生化手工制作家具與規模化生產家具之間的產品，經過近10年的發展，逐漸發展為家具行業一個新興的細分行業。隨著我國中產階層數量的急劇增加，高端消費者群體的不斷涌現，而且定制衣柜具有個性化設計與標準化生產的優勢符合當代人對自主創意與特色的需求，當前定制衣柜行業的需求增多，并將逐漸成為一種發展趨勢，未來發展前景餅。

就是憑借著模式創新的魔力，索菲亞在上市后獲得了眾多機構投資者的青睞，著名的易方達基金更是集體入駐，旗下多只基金成為了索菲亞的前10大流通股東。眾多機構預計索菲亞公司觀 年的EPS(每股收益）1.75元，給予“買入”評級。
 

當前，家具企業巳經開始迫不及待地追逐新一輪資本熱潮。在市場蛋糕的誘惑下，一些實力雄厚的家具企業大手一揮，頗具霸氣。然而，在這些瘋狂情緒之下，上市圈錢的遺患早巳波濤暗涌。應該說我國家具業還是比較新的產業，如果沒有一個很清楚的想法，做大做強可能會導致效率下降，盲目地做大做強也是很危險的。企業一旦上市，在資本的追逐下不斷發展，如果沒有清晰的企業戰略，沒能把企業放在全球的角度去衡量，上市對企業來講比較危險。顯而易見，目前我國家具企業上市面臨兩大瓶頸，即行業發展屬性的局限性與企業自身條件的先天不足。
 

首先，家具業是一個螺旋式緩慢上升的增長模式，缺乏驟變，融資能力較差；而某些行業是直線型或跳躍性的增長模式。因為風險投資機構看重的是盈利模式，需要企業每年實現一個跳躍性的增長，所以這就存在了矛盾。此外，家具企業上市后市值普遍較低。
 

其次，現階段的我國家具企業缺乏戰略性的發展目的，自身條件也不穩固。例如，上市后財務報表等以前視為機密的資料需要公開，進行嚴格的審查，接受社會監督，企業運作靈活度相比上市之前有所減弱，不利于在關鍵時刻作出迅速有效的決策。當然，企業上市融資本無可厚非，但企業融資的方式有很多，雖然上市是捷徑，但并非對誰都是最優選擇。企業也可以通過一些其他的融資渠道，如尋找一些對行業有真知灼見的戰略合作伙伴，進行戰略投資，或大企業收購小企業等辦法。
 

綜上所述，資本的利器，無疑是一種最快捷有力的競爭手段。即便如此，營造一個開放和產業鏈共贏的市場環境，補全自身空缺和薄弱環節是當務之急，我國家具企業的資本思維有待步入軌道。現階段令人擔憂的是，用上市融資的方式拼搶和跑馬圈地，正在成為硝煙的催化劑和加速劑。